央行提高存款准备金率意在何为参考资料.docVIP

央行提高存款准备金率意在何为 内容摘要：在央行行长周小川发表“中国的存款准备金率不存在绝对的上限”的言论后仅一天，央行于17日宣布，自2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来央行第四次全面上调存款准备金率，也是去年1月份至今的第十次上调。至此，大型银行的存款准备金率已上调至20.5%的历史高位。本文通过国内经济现状对央行提高银行存款准备金率的目的及影响做简要分析。 关键词：存款准备金率 通货膨胀 货币政策 流动性 一．引言 存款准备金，也称为法定存款准备金或存储准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。这个比例越高，执行的紧缩政策力度越大。 当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。 在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。 在央行行长周小川发表“中国的存款准备金率不存在绝对的上限”的言论后仅一天，央行于17日宣布，自2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来央行第四次全面上调存款准备金率，也是去年1月份至今的第十次上调。至此，大型银行的存款准备金率已上调至20.5%的历史高位。 二 ．央行上调准备金率的原因 1．市场的流动性过剩 近几年，通胀阴影悄然袭来，今年春节过后，尤为严重。CPI指数超预期上涨，创下几年来的新高。近两年银行信贷投放较多，加之中国由于经济增长较快、人民币升值，吸引了逐利资本的持续流入，这样一来，整个社会的流动性十分充裕。美国实行新一轮量化宽松货币政策，诱发国内通胀预期进一步抬头，使本已过多的流动性迅速转化为现实的支付能力和购买力。 因为流动性过剩造成的通货膨胀,上调准备金率可以有效降低流动性。央行前后十次出手存款准备金率，其主要目的在于冻结金融机构资金，对冲对市场产生巨大压力的流动性。近期的几次上调仍不例外。 面对过于泛滥的流动性，今年以来央行连续上调存款准备金率，其核心就是要改变银行信贷的极度增长，让极度宽松的货币政策转向适度宽松或回归常态，收紧市场过度的流动性及有效管理通货膨胀预期。加强对市场的流动性管理，保证国内银行的信贷平衡增长，防止资产价格泡沫进一步吹大，让货币政策向常态回归，上调存款准备金率也就十分自然。 2．资本的大量流入 数据显示，2010年的三季度和四季度，我国外汇储备大幅增长，并且呈现出加速态势。对此，中国社科院金融所金融市场室主任曹红辉分析，国内稳定的经济环境、强烈的人民币升值预期以及国内外利差加大等多种因素并存，是导致去年三季度以来资本大量流入的原因。 　　过去5年，我国国际收支双顺差持续增大，同时也有部分热钱流入，激增的外汇储备在国内将会使外汇占款增加，导致央行被动性投放货币，继续加剧流动性过剩，带来通胀压力。从国外看，会使人民币升值预期再度增强。 　　信贷与外汇占款“双轮驱动”，使得流动性管理的压力难以缓解。外汇储备的超常之多，在一定程度上我国经济产生了一定负面影响。上调准备金率, 提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长，保持国民经济持续快速协调健康发展。可以保证金融系统的支付能力,增加中央人民银行的抗风险能力,防止金融风险的产生。 三．央行此举的目的 1．回笼流动性 本次上调存款准备金率的主要目的是回笼流动性。当前流动性总体较充裕。一方面，外汇占款增长持续维持高位。一季度进出口虽出现贸易逆差，但外汇占款并没有大幅下降，显示出我国对境外资本持续的吸引力，预计二季度外汇占款仍将保持较强劲增长势头。另一方面，4月公开市场到期资金量达9110亿元，加上外汇占款，当月向市场注入的资金量将超过万亿元，考虑到公开市场操作对冲力度有限，上调准备金率在情理之中。 此举在进一步回收银行体系的宽裕流动性，应对不断走高的物价压力的同时，也在向市场释放出当前货币环境继续回归稳健的明确信号。央行此前发布的月度数据显示，3月份新增人民币贷款达6794亿元，一季度新增人民币贷款达２.24万亿元。截至3月末，广义货币供应量同比涨幅为16.6%，高于16%的货币调控目标。货币增速环比涨幅在２月份出现回