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海外资产配置家族传承的新格局 　　随着中国创富第一代在人生和事业双方步入成熟阶段，家业常青成为了终极目标，“接班潮”的涌现使财富管理显得愈加重要。 　　李嘉诚旗下长实集团在英投资总额超过300亿英镑，已一跃成为英国最大的单一海外投资者。在众人惊呼李嘉诚“买下整个英国”之际，中国买家对购买英国房产的兴趣也在激增，英国也成为国人海外置业十大热门国家之一。 　　通过跨境资产配置来管理家族财富受到了越来越多国内富裕阶层的青睐。如何选择合适的海外投资工具、优化投资结构是很多高净值人群面临的首要问题，为此，我们专访了对外经贸大学国际经济伦理研究中心主任刘宝成教授。 　　高净值群体结构日益多元化 　　2014年5月27日，兴业银行携手胡润研究院在上海联合发布《2014中国高净值人群心灵投资白皮书》，报告中将 “高净值人群”定义为个人资产600万元以上的人群。报告显示，截至2013年末，全国个人资产600万元以上的高净值人群数量比上年新增10万人，达到290万人。根据必威体育精装版预测，中国超高净值人群约17，000人，总计资产规模约31万亿元人民币，平均资产规模18.2亿元人民币。这部分人群中主要以企业主为主。 　　刘宝成对“高净值人群”概念解析为，“在满足中产以上消费水准和日常运营之外，仍保有可观剩余资产者。”家族企业的海外资产配置成为高净值人群海外资产投放的显著模式，“其中很大的动力就是规避风险，一个是体制上的风险，二是排除不确定性。孟子讲，无恒产者无恒心。实际上人们很大程度上是追求一种心理上的确定性”。在这一群体看来，尽管国内的机遇仍然异彩纷呈，但政策波澜起伏，经济日渐下行，而其偏好的投资领域，诸如房市、股市以及基金等，均在扑朔迷离中暗伏泡沫。 　　国人财富的外移，的确会削弱国内生产总值（GDP），但它不会冲减我们的国民生产总值（GNP）。从更宏观的层面看，它充实了国人资产的跨国性。刘宝成分析道。 　　从全世界范围来看，世界高净值人群拥有54万亿美元的财富总量，这其中的24%投向了海外资产。相形之下，财富总量达到4.4万亿美元的中国高净值人群，其投向海外的财富却只有5%。“海外资产占本国资产的比例，是联合国贸发会衡量跨国性的一项重要指标。就该项指标而言，中国无疑尚属矮人系列，”刘宝成说。 　　除家族式企业外，近年来中高端的中产阶级在也是海外资产配置中非常具有活力的人群，职业经历和专业素养使得他们具有更广阔的国际视野。据《2011中国私人财富报告》显示，中国高净值人群的组成以企业主为绝大多数，占到61%;职业经理人、企业高管和专业人士也在迅速挤进来，占到17%。从需求差异来看，刘宝成认为，“后者在需求上会更加理性，子女成长问题是他们‘走出去’的主要动因，一方面是让子女接受更良好的教育，另一方面也通过移民来获得作为当地人在学费以及日后求职道路上的一些优惠。结果，发达国家的学区房价不断攀升，其中就有这一群体的贡献。” 　　就资产配置的方式来看，中产阶层与家族企业的选择也有较为显著的差异。专业人员的决策可能会更加理性，虽然财富积累相对有限，但其教育程度普遍较高，国际经验更加丰富。“他们的投资决策中，硬资产的部分会少一些，而对股票、基金、汇率之类的软资产则更为青睐。有些人甚至会合伙成立小型的创投公司，或者购买专利、品牌等知识产权与国内市场对接，甚至参与一些社会型的创业。而且，他们对当地社区的参与和融入程度也较高。相反，家族型模式则更注重房屋、土地之类的硬资产投资，而且与当地社会的融合度往往偏低”，刘宝成说。 　　有效规避风险是首当其冲要的出发点 　　有经济学家分析，自改革开放以来，中国经济社会经历了四波财富浪潮：第一波可以称之为商业财富浪潮;第二波可以称之为地产财富浪潮;第三波是互联网财富浪潮，方兴未艾;现在正在经历的则是第四波，金融创富浪潮，金融改革带动全民享受资本红利。 　　自第一波财富浪潮兴起，中国向海外资产进军的势头日益强健。“中国的海外财富是国内贸易、投资、移民潮这三大趋势推动起来的”，家族式的财富移民无疑成为了现今海外资产配置的热门模式，究其原因，特权获得、子女教育、风险管理都是其考虑的主要因素。“第一个动力源，就是为了购买特权和附加自由，对于经商者而言，他们经常在国际间游走，所以需要大量的免签护照，像英、美、法乃至于香港、新加坡的护照，都很受青睐。因此在这个阶段，他不考虑投资增值或收益的问题，而是一种消费型投资，就像购买会员资格一样。” 　　从财富管理的角度来看，在多元化体制内进行财富分配，从而实现财富的多样化，有效规避风险也高值人群海外投资的一大出发点。除此之外，刘宝成认为仍有几个显著原因值得注意，“有些企业家会担心第一桶金的前后算账问题，另外，对于国内经济忽冷忽热，飘摇不定，人们也会倾向于找到一个分散