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基礎比率分析 – 測驗 甲部份: 選擇題 (@1, 總分 10 分) 下列哪一項能從檢視一間公司的損益表時反映出來? 當年的營運開支所佔全年收入之百分比。 共有多少非流動資產用來產生利潤。 債務水平是高還是低。 公司是否有能力清還其短期債務。 難度 透過比較一間電腦公司其過去五年的財務資訊可看到些什麼? 財務表現趨勢。 公司的競爭狀況。 行業的發展。 科技轉變。 難度 擁有較高的運用資金報酬率(ROCE)表示些什麼? 公司在銷貨成本上控制較佳。 公司有能力清還短期貸款。 公司過於依賴資本。 公司能更有效地運用其資本資產去產生回報。 難度  下列哪項會受一間公司的盈利能力影響? 其發行債券及股票融資的能力。 其資金流動狀況。 其發展能力。 以上所有皆是。 難度 當一間公司的毛利高但淨利低時有什麼表示? 營運資本控制不善。. 銷貨成本及營運開支控制較佳。 銷貨成本控制較佳但營運開支控制不善。 銷售需求下跌。 難度 下列哪一項會導致期內現金即時流出? 以賒購買貨。 付款予供應商。 公佈未付股息。 從客戶收款。 難度 運用進取的營運資本政策，流動資產較常以___________融資。 變賣非流動資產。 借入短期債務。 發行債券。 發行股票。 難度 下列哪一項並非營運資本的組成部分? 廠房和機器。. 現金。 應付貨款。 存貨。 難度 下列哪一項並非速動資產的組成部分? 應收貨款。 現金。 存貨。 以上所有皆不是。 難度 下列哪一項並非財務比率分析的限制? 未能反映季度性因素。 採用歷史性資訊。 公司間採納不同會計手法。 涵蓋太多會計資訊。 難度 乙部份: 短答題 問題 1 簡述一間公司出現資金周轉問題前的徵兆。 (10分) 難度 問題 2 為XYZ 有限公司計算20X4 及 20X5 年以下的財務比率，並簡要地評論每個比率的結果。 毛利率。 淨利率。 運用資金報酬率。 流動比率。 速動比率。 (20分) 難度 答案: 甲部份: 選擇題 A A D D C B B A C D 乙部份: 短答題 問題 1 一間公司有資金周轉問題的徵兆包括: 按日/週現金流入持續下跌。 營利大幅下跌，公司未能將成本轉嫁到顧客身上。 超乎預期的應收帳款和存貨上升，反映公司無力從顧客收回帳款或未能把貨品賣出。 超乎預期的應付帳款上升，反映公司未能付款給供應商。 公司之營運資本驟然下跌。 (@2,共 10 分) 問題 2 公式 20X5 20X4 毛利率 毛利 / 銷售 $6,800/$23,220 = 29.29% $5,287/$20,123 = 26.27% 評語: 20X5的毛利率比 20X4 年好，表示購貨成本控制較佳(如從供應商取得更便宜的貨價)和/或銷售表現較以往理想。 淨利率 稅前利潤 / 銷售 $3,091/$23,220 = 13.31% $2,062/$20,123 = 10.25% 評語: 20X5 年的淨利率比20X4年好，表示購貨成本及/或營運開支控制較佳和/或銷售表現較以往理想。 運用資金報酬率 稅前及息前淨利 / 平均運用資金 $3,526/$47,619 = 7.4% $2,394/$43,501 = 5.5% 評語: 20X5年的運用資金報酬率比2014年高，表示公司能更有效地運用其資產資本去賺取收入。 流動比率 流動資產/負債 $4,764/$2,350 = 2.03:1 $4,105/$2,688 = 1.53:1 評語: 流動比率上升即表示公司清還其短期債務的能力得到改善。比率現況亦反映公司的流動資產足以抵償短期債務。 速動比率 (流動資產 – 存貨)/ 負債 ($4,764 - $1,564)/$2,350 = 1.36:1 ($4,105 - 1,186)/$2,688 = 1.09:1 評語: 速動比率上升即表示公司在沒有賣出其存貨之下清還其短期債務的能力得到改善，比率現況亦反映公司有足夠速動資產抵償短期債項。 (每比率1 分及每評語 2 分，共20分) 基礎比率分析 p. 1