影响汇率的基本因素..docVIP

影响汇率的基本因素 经济快增长 经济徘徊不前 财政收支状况良好 财政赤字扩大 物价稳定 通货膨胀严重 出口竞争力强 出口减少 国际收支状平衡 国际收支恶化 就业与利率水平均衡 失业率高，利率失衡 汇率坚挺↑ 汇率疲软↓ 决定外汇汇率的根本原因 一国经济增长速度：影响汇率波动的最基本因素。 根据凯恩斯经济学派的经济理论，国民总产值的增长会引起国民收入和支出的增长。收入增加会导致进口产品的需求扩张，继而扩大对外汇的需求，推动本币贬值。而支出的增长意味着社会投资和消费的增加，有利于促进生产的发展，提高产品的国际竞争力，刺激出口增加外汇供给。所以从长期来看，经济增长会引起本币增长。 国际收支平衡的情况：影响汇率的最直接的因素。 关于国家收支对汇率的作用早在19世纪60年代，英国人葛逊就作出了详细的阐述，之后，资产组合说也有所提及。所谓国际收支，简单地说就是商品、劳务的进出口以及资本的输入和输出。国际收支中如果出口大于进口，资金流入，意味着国际市场对该国货币的需求增加，则本币会上升。反之，若进口大于出口，资金流出，则国际市场对该国货币的需求下降，本币会贬值。 物价水平和通货膨胀水平的差异。 如果一国的物价水平高，通货膨胀率高，说明本币的购买力下降，会促使本币贬值。反之，就趋于升值。 利率水平的差异。 利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。在温和的通货膨胀下，较高利率会吸引外国资金的流入，同时抑制国内需求，进口减少，使得本币升高。但在严重通货膨胀下，利率就与汇率成负相关的关系。 人们的心理预期。 其他因素，政府的货币、汇率政策，突发事件的影响，国际投机的冲击，经济数据的公布甚至开盘收盘的影响。这些因素也会相互加强或相互抵消。 重要经济数据一、 利率（interest rate）2国内生产总值（GDP）3非农人口变动（NFP）4、零售物价指数（RPI）和消费者物价指数（CPI） 5、失业率 利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。当经济过热，通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当的调低。因此，利率是重要的基本经济因素之一。利率是影响汇率最主要的因素。 国内生产总值。每年的1 4 7 10月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值。GDP是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将盈利汇往其他国家的母公司，其盈利仍是美国GDP的一部分。GDP的数字高，表示该国的投资效率佳，海外资金容易流入，其币值自然会往上攀升。 非农业人口变动（NFP）非农数据通常指美国非农就业率，非农就业人数与失业率一同公布，公布时间通常为每月第一个周五北京时间20：30.非农就业人数，他能反映出制造业和服务业的发展及其增长，数字减少代表企业减低生产；是最受市场关注的就业指标，被认为是美国最全面最权威的就业数据。 失业率。该数据与非农业就业人数一同由美国劳工部公布，公布时间也为每月第一周的周五。一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。 零售物价指数（RPI）和消费者物价指数(CPI)。RPI是在每个月11日至14日公布前一个月的数据。它反映了不包括服务业在内的零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况。零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济状况好转；反之如果零售额下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对美元偏向利空。CPI在每个月第三个星期公布上个月数据。他反应了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变化，显示了通货膨胀的变化状况，是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标。 重要经济数据二、 ISM制造业指数2.ISM非制造业指数、3制造业采购经理人指数、4、贸易帐5、工业生产指数 ISM制造业指数是反应一段时间内该国的制造业发展状况，尤其是对工业国家（美国、欧盟等）影响较大。如果公布的数据不如预期，可能导致该国货币在一段时间内处于劣势。如优于预期，则处于优势（即上升）。投资者在公布数据的时候顺势做短线操作。 ISM非制造业指数。是由美国供应管理协会公布的，和制造业一样是衡量制造业的重要指标。该数据以50为强弱分界点，50以上表示制造业向好对货币有利；反之则意味着衰退，对货币不利。