l第12章利润分配管理.pptVIP

（二）我国上市公司股份回购的具体规定 《公司法》第143条：公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外： （一）减少公司注册资本；（二）与持有本公司股份的其他公司合并；（三）将股份奖励给本公司职工；（四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。 公司因前款第（一）项至第（三）项的原因收购本公司股份的，应当经股东大会决议。公司依照前款规定收购本公司股份后，属于第（一）项情形的，应当自收购之日起十日内注销；属于第（二）项、第（四）项情形的，应当在六个月内转让或者注销。 公司依照第一款第（三）项规定收购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的百分之五；用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出；所收购的股份应当在一年内转让给职工。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.某公司已发行在外的普通股为2000万股，拟发放 10％的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付 现金股利，股利分配前的每股市价为20元，每股净 资产为5元，若股利分配不改变市盈率，并要求股利分 配后每股市价达到18元。要求计算派发的每股现金股 利应达到多少元？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （二）财产股利 1.含义： 2.具体形式：用公司持有的其他公司的有价证券发放 （三）负债股利 1．含义： 2．具体形式：本公司发行或签发的应付带息票据和公司债券 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （四）股票股利 1.做法：以公司股票作为股利，可以减价配售，也可以无偿配股 我国用“送”表示。如10送5（即每10股送5股） 2.优点：可免付现金，利于追加投资 3.缺点：每股收益下降，市价下跌 4.直接影响： 公司资产、负债、股东权益总额不变；股东持股比例不变；市值不变； 改变了股东权益的结构；普通股股数增加； Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 项目 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计 发放股票股利前 2000 750 1680 3200 7630 发放股票股利后 2200 1550 1680 2200 7630 举例 某公司发行在外的普通股股数为2000万股，每股面值1元，市价5元。现决定发放10%的股票股利，结果如下表所示 （单位：万元） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 公司发放10%的股票股利，所需资金量＝2000*10%*5=1000万元。这部分资金实际并没有支出，而是相当于将留存收益中的未分配利润和盈余公积金转成了资本金。其中： 股本：按面值转（=2000*10%*1=200） 资本公积：溢价（=2000*10%*4=800） 结果： 股东财富未变（不改变资产、负债及所有者权益，但所有者权益中各项目的结构改变了）； 如果公司盈利总额和市盈率不变，则 每股市价改变 每股收益变了 公司价值未变 2000 × 5 2000（1+10%） × P EPS1=EPS0/(1+支付比例) 过程分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 说明 以市价计算股票股利价格的做法在西方国家通行， 但也有按股票面值计算股票股利价格的，我国目前即 采用这种做法 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3