投资银行第一二章解析.pptVIP

第三节 我国投资银行的发展 （3）资产规模与财务状况； （4）市场竞争与风险控制。 中国股市经历了九次的牛市和熊市，其中第七次熊市的时间是2007年10月-2008年11月，次贷危机是原因之一；最近的一次的牛市是在2010年7月-2010年11月，牛市的原因是第二轮量化宽松货币政策，使得流动性泛滥，资源股大涨、人民币升值。最近的一次熊市是2010年11月至今，紧缩调控、新股密集发行、通胀压力、经济增速放缓是主要原因。 第三节 我国投资银行的发展 （三）证券公司分业重组阶段（1996-1999年） 1995年，《中国人民共和国商业银行法》确立了我国金融分业经营制度，银证分业和信证分业导致证券公司之间的兼并和重组。从而，诞生了申银万国证券公司和中国银河证券。 第三节 我国投资银行的发展 （四）证券公司增资扩股阶段（1999年至今） 1998年，《中华人民共和国证券法》规定，对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 排名 公司名称 注册资本(亿元) 1 中信证券 110.2 2 海通证券 95.8 3 中国银河 75.4 第三节 我国投资银行的发展 二、我国投资银行的发展现状及存在的主要问题 （一）我国投资银行的发展现状 我国投资银行业是以证券公司、信托投资公司、基金管理公司、财务公司、投资咨询公司、租赁公司等，但是和真正的投资银行相比，只是扮演着部分投资银行的角色。 第三节 我国投资银行的发展 （二）我国投资银行发展存在的问题 （1）自由资本少，融资能力差： 分业经营是最主要的原因； （2）业务范围窄，收入来源过于集中： 集中于二级市场的经纪业务； 第三节 我国投资银行的发展 （3）业务结构相似，专业化程度不高： 承销业务类似，以及经纪业务品种单一 ； （4）法制不健全，操作不规范： 完善法规体系和稳定法律框架。 第三节 我国投资银行的发展 三、我国投资银行发展的对策 （1）拓宽融资渠道，解决资金困难，扶持集团化发展； （2）扩展业务范围，找准市场定位，以特色业务为主，走多元化发展道路； （3）培养人才，改善硬件； （4）加强立法，规范投资银行的业务操作； （5）鼓励证券公司兼并重组。 第三节 我国投资银行的发展 四、我国投资银行的发展趋势展望 （1）资本集中日趋明显； （2）混业经营将是大势所趋； （3）业务范围日趋多元化转变； （4）国际化进程不断加快。 “投资银行”(Investment Bank)，在世界各国有多种不同称呼，投资银行主要是美国的叫法，同时又称“华尔街金融公司”(Wall Street Firms)，在英国、澳大利亚等国家称为商人银行；德国称为私人承兑公司、全能银行；法国称为实业银行；日本称为证券公司（Security Firm）；泰国称为金融证券公司；新加坡称为商人银行或证券银行等；我国称为证券公司。 美国著名金融投资专家罗伯特·库恩根据投资银行业务的发展和趋势，对投资银行有过以下4个方面的描述： 最广义的定义，任何经营华尔街金融业务的银行，都可以称作投资银行。 次广义的定义，只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。 较狭义定义，投资银行业务仅包括某些资本市场业务。 由以上可以清晰地看到，投资银行是在资本市场为各种投融资主体提供中介服务的金融机构。 (二)我国投资银行的“名”与“实” 成立于1981年中国投资银行是目前我国唯一冠以“投资银行”名称的金融企业。其实它是我国政府指定向国外筹措建设资金，办理外汇投资信贷为主，兼营其他金融业务的一家专业银行。从1998年12月11日起，中国投资银行经中国人民银行批准正式并入国家开发银行。所以,该家“中国投资银行”并非我们所要进行研究的“投资银行”。 目前我国的投资银行是指从事资本市场中介业务的金融机构，包括综合类证券公司和经纪类证券公司。而按罗伯特·库恩对投资银行的严格定义，那些在“证券市场中仅起交易润滑剂作用”的证券经纪公司不能称作投资银行，则在我国众多证券经营机构中，只有具备证券承销资格的综合类证券公司才能称为“投资银行”。我国基本能与国际接轨的典型的投资银行是中国国际金融有限公司，简称“中金公司”，它是由中国建设银行、中国国际经济技术投资担保公司与美国的摩根·斯坦利集团、新加坡政府投资公司合资组建的我国第一家按国际惯例组成的投资银行。 投资银行的组织形态主要有四种：一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如美国的高盛、摩根斯坦利；二是商业