企业海外投资风险控制解析.doc

中国企业对外投资的风险控制 目 录 引言 1 一、 我国我国企业对外投资的概述 1 (一) 我国我国企业对外投资的现状 1 (二) 我国企业对外投资的利与弊 5 二、 我国我国企业对外投资的风险分析 5 (一) 投资风险的概述 5 (二) 我国我国企业对外投资所面临的各种风险及失败案例 7 三、 我国企业对外投资风险控制体系探究 12 (一) 针对我国企业对外投资风险的控制方式 12 (二) 我国企业对外投资的内部控制系统 13 四、 结论与展望 15 (一) 我国我国企业正面临对外投资的“危机式机遇” 15 (二) 我国政府应在支持我国企业对外投资中发挥其积极作用 15 参考文献 17 致谢 18 引言 在大力实施“走出去”战略的今天,中国企业走出国门渐成潮流,向海外投资也在迅速增加。我国企业对外投资迅猛发展，不断涌现出具有国际影响力的对外投资事件。如2009年7月我国两大石油公司中海油和中石化近日宣布以13亿美元联合收购美国马拉松石油公司持有的安哥拉一石油区块20％的权益有数据显示，过去年，中国企业跨境收购失败率全球最高2010年，华为竞购摩托罗拉业务失败，被诺基亚西门子公司以低于华为报价的12亿美元收购成功2007年3月才开始筹备的中投公司，在5月就斥资30亿美元外汇储备以29.605美元/股的价格参股美国私募基金巨头黑石集团10%的 IPO。这项交易成立的初衷旨在为中国1.2万亿美元的外汇储备寻找多元化投资出路，结果却不尽如人意。黑石集团上市后股价连续下跌，也造成了中投公司这笔投资大幅缩水。截至美国时间2008年2月12日，中投公司在黑石投资中的亏损额达12.18亿美元。面对发达国家在金融危机中为中国企业海外投资并购提供的难得机遇，中国企业应采取积极审慎姿态应对，防止盲目抄底。预计，全球外国直接投资流量在2009年下半年开始见底，此后于2010年上半年出现小幅回升，这使得人们对外国直接投资短期前景 保持了谨慎乐观。长期来看，这一回升趋势将会增加，预计2010年回升至1.2万亿美元，2011年进一步升至1.3~1.5万亿美元，2012年奖向1.6~2万亿美元挺进此外，由于跨国并购交易数量的增加，金砖四国流向发达国家的外国直接投资激增，2000-2009年，印度国外并购案达到812起，中国450起，巴西190起，俄罗斯436起。不少投资者已经成为全球投资者，如中国中信集团及中国远洋等。务部发布《200年度中国对外直接投资统计公报》显示 图1 2009年中国与全球主要国家流量对比 2009年中国金融类对外直接投资亿美元非金融类对外直接投资4亿美元，同比增长%；境外企业实现销售收入亿美元，。境内投资者通过境外企业实现的进出口额亿美元，其中出口亿美元较上年增长%，见表1。 2009年 478 4420 1636 2008年 418.6 5343 1792 同比增长比例 14.2% -17.3% 59.8% （资料来源：商务部《2008年度中国对外直接投资统计公报》2010年，在中国经济高速增长的带动下，在国家并购重组相关扶持政策的刺激下，中国企业并购扩张的热情升温。全年各季度完成的并购数量，较2009年各季度均实现成倍增长，交易金额也不断攀升。2010年中国并购市场共完成622起并购交易，同比增长111.6%； 2010年全球经济回暖企稳，在金融危机时期被压抑的并购意图得到了集中释放，而中国作为新兴经济体的主力，无论在海外并购市场还是外资并购市场都表现活跃。2010年，中国企业共完成57起海外并购交易，披露的并购金额达到131.95亿美元，与去年海外并购38起相比，同比增长50.0%。2010年完成的外资并购中国企业交易44起，披露的并购金额仅为22.19亿美元，与去年外资并购33起相比，同比增长33.3%。 我国企业对外投资的利与弊 我国企业对外投资有利有弊，但总体上来说是利大于弊的。首先，对外投资有利于加快优化和调整产业结构。优化和调整产业结构是我国经济发展的一项重要任务，而对外投资为实现这一任务营造了一个十分有利的国际环境。具体而言，通过我国企业对外投资，可以将我国一些长线产业转移出去；可以利用国外的资金和技术来改造我国的传统产业，从而加快我国高新产业和服务业的发展并且提升我国产业的整体水平。其次，对外投资有利于中国适应经济全球化的进程。经济全球化对中国来说，既有机遇，也有挑战。我们要寻求稳定、透明的多边贸易机制，在参与经济全球化的进程中趋利避害，保护和发展自己。第三，对外投资有利于我国与跨国公司进行广泛的合作，学习跨国公司的技术和管理经验，利用跨国公司的销售渠道和平台，扩大出口。 但是，我国企业在不断对外投资、扩大规模的同时也面临了巨大的投资风险。对外投资的失败案例比比皆是，这也是本