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中国利率市场化对中小金融机构的影响及其应对 摘要 中国利率市场化已经进入最后攻坚的阶段，利率市场化的完成将会给金融市场产生重要的影响，特别是对于中小金融机构，其影响将会更加突出。本文通过梳理利率市场化给中小金融机构带来的重要挑战以及发展机遇，为中小金融机构应对利率市场化提出一些建议。 关键字：利率市场化；中小金融机构；中小银行 Abstract China’s interest rate liberation has come to the last difficult stage. The completion of interest rate liberation will bring some significant effects on the financial market, it will be more apparent on small and medium financial institutions. Through explaining the challenges and opportunities for small and medium financial institutions after the completion of interest rate liberation, the paper proposes some suggestions on how to adapt to interest rate liberation. Keywords: interest rate liberation, small and medium financial institutions, small banks 中国利率市场化已经发展到了最后攻坚阶段。从2004年底，全面放开外币存贷款利率，2007年SHIBOR开始上市运行，到2012年存款利率上限浮动区间提高到1.1倍，直到2013年7月中国人民银行宣布全部取消对贷款的利率管制，中国利率市场化已经基本完成了大部分，现在主要剩下对存款利率的管制。据中国人民银行周小川在2014年3月表示，存款利率将会在近两年放开，到那时，中国利率市场化将基本完成，但与此同时，存款保险制度还在构建中。 利率市场化的最主要作用是充分发挥市场对资本的市场配置作用，并从而带动其它资源的优化配置。在利率管制阶段，由于存贷款利率不能够根据市场需求进行调整，导致市场上货币价格的扭曲，价格机制的引导作用得不到充分发挥。特别是对于中小企业，由于大企业与中小企业在经济能力及规模上的差异，在贷款利率管制实行“一刀切”的情况下，导致允许的利率浮动范围无法拟补给中小企业提供借贷时所增加的交易成本以及违约风险，最终使得银行机构趋向于给大型企业提供贷款，而不愿意给中小企业提供借贷服务。在利率市场化的环境中，市场将会通过价格的传导机制，使得能够最有效使用资金的企业和个人获得足够的资金，进而对其它方面资源的优化配置也会起到一定的促进作用，比如促进国际贸易的发展等。 利率市场化之后，将会给银行业产生重要的影响，特别对于中小银行等金融机构，其影响可能会更加明显。美国在1986年利率市场化完成时，美国商业银行机构的总数大约有14000家，但在随后的几年中，每年有大约150家金融机构消失，截止到2009年年末，美国银行机构的数量还剩下不到7000家，大量中小金融机构在利率市场化之后的几年间被迫倒闭或被并购重组。与此同时，美国也发展起了一批像美国银行、花旗银行等的超大型世界银行。 利率市场化给中小金融机构带来了更大的挑战 利率市场化将会使银行业竞争更加激烈。一方面，由于利率市场化之后，银行业的一些垄断将会不断地被打破，引发更多的企业进入。近几年，随着互联网金融的兴起，银行业的竞争也越发激烈。另一方面，银行机构奉行“存款立行”的宗旨，为了“揽存”，一些银行机构将会通过提高存款利率来吸纳更多的存款，这在大部分国家利率市场化完成后都发生过。在中国也已经初现端倪，在2000 年放开外币存款利率时，各商业银行纷纷调高存款利率，调低贷款利率，引发了一轮“资金价格战”，最终导致多败俱伤。还有在，在2012年6月7日晚间央行宣布降息后，在6月8日就有多家城商行宣布存款利率在降息后存款基准利率基础上上浮1.1 倍，直接上浮到顶端。利率市场化完成之后的激烈竞争，可能会使得大量经营不善的中小金融机构难于生存。美国、中国台湾地区在利率完全市场化后，都引发了众多中小金融机构倒闭。其中，中国台湾地区在利率市场化完成之后，中小银行率先发起利率价格战，引起存款利率上升，贷款利率下降，造成全银行业集团亏损了3年，众多中小银行倒闭，其中信合机构减少了大约2/3。 利率市场化将会影响中小银行的获利能力和收益结构。一方面，利率市场化很可