《9第二章外汇、外汇交易与汇率6.pptVIP

国际金融·第2章·* 3.2 汇率的变动 一、汇率变动形式 二、汇率变动幅度 三、影响汇率变动的因素（p60） 四、汇率变动的影响（以贬值为例）（p101） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、汇率变动形式 1、法定贬值与法定升值——固定汇率制下 法定贬值（Devaluation）是指在固定汇率制度下，一国货币当局以法定的形式公开宣布降低本国货币含金量或币值，提高外汇汇率的一种措施。 法定升值（Revaluation）是指在固定汇率制度下，一国货币当局以法定的形式公开宣布提高本国货币含金量或币值，降低外汇汇率的一种措施。 国际金融·第2章·* Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2、货币贬值与货币升值——浮动汇率制下 货币贬值（Depreciation）是指在浮动汇率制度下，一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌。 货币升值（Appreciation）是指在浮动汇率制度下，一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上涨。 3、硬币与软币 硬币或硬通货（Hard money）通常是指在外汇市场上趋于升值或币值稳定的货币。 软币或软通货（Soft money）通常是指在外汇市场上趋于贬值或币值不稳定的货币。 国际金融·第2章·* Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二、汇率变动幅度 汇率变动幅度 =（新汇率 – 原汇率）/ 原汇率 ? 100% 为方便起见，汇率均以间接标价法表示。 三、影响汇率变动的因素(P60) 主要是外汇的供求 （一）国际收支状况 逆差 ?外汇需求增加、供给减少 ?本币贬值，外汇汇率上升 顺差 ?外汇需求减少、供给增加 ?本币升值，外汇汇率下降 国际金融·第2章·* Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （二）通货膨胀率差异 一国通货膨胀率较高（较低），该国货币趋于贬值（升值）， 外汇汇率上升（下降）。 1、进出口途径 通胀率高?本国商品、劳务价格上涨?进口需求增加?逆差?外币升值、本币贬值 2、预期本币贬值途径（影响市场信心和投资者预期） 3、实际利率下降途径（资本净流出） 通胀率高?本币购买力下降?本币对内贬值?本币对外贬值?外币升值 国际金融·第2章·* Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （三）利率差异 实际利率＝名义利率－通胀率 本国利率上升? 资本净流入? 顺差 ?本币升值， 外汇汇率下降 本国利率下降? 资本净流出? 逆差 ?本币贬值， 外汇汇率上升 （四）市场的投机活动 1.稳定性投机：信息对称、理性决策，使市场汇率变动趋缓，接近平价（完全、无摩擦市场）。 2.非稳定性投机：信息不对称、非理性决策，“群羊效应”＋“传染效应”，追涨杀跌，使市场汇率大幅度偏离平价 （不完全、有摩擦市场）。 国际金融·第2章·* Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （五）经济增长率差异 经济增长率较高：