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2. 20世纪80年代以来，各国对第二产业（制造业） 的直接投资呈现相对下降趋势，而对第三产业（包括 批发业、服务业、金融业、保险业）的直接投资大幅 度增长。 第三产业投资在全球对外直接投资中的比重 70年代初期 80年代中期 90年代初期 比重 25% 40% 50% * 3.进入90年代之后，国际直接投资的产业结构进一步升 级，高新技术产业受到投资者和被投资者的青睐。国际 直接投资的重心不断从以资源为基础的传统制造业向高 技术行业转化。高新技术产业投资的发展，成为未来国 际直接投资结构变化的一个重要方向。 年份 1975 1980 1985 1988 1997 初级产业 25.3 18.5 18.5 12.2 9.0 制造业 45.0 43.8 38.7 39.6 33.6 服务业 27.7 37.7 42.8 45.4 55.6 * 发达国家对外直接投资存量的产业格局（%） 三、21世纪以来的国际直接投资 * （一）国际直接投资随着世界经济的起伏而升降 2000—2007年全球FDI流入量（单位：10亿美元） 年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 FDI 1410 832 625 561 718 959 1411 1979 资料来源：2000—2008年联合国贸发会议《世界投资报告》 * （二） 跨国并购在FDI中占重要地位； 2000—2007年跨国并购占全球FDI比重（单位：%） 年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 FDI 90 82 57 53 64 78 79 89 资料来源：2000—2008年联合国贸发会议《世界投资报告》 * * （三）顶级跨国公司进一步扩张，涉足领域正在扩大 约79,000 家跨国公司及其790,000 家外国子公司继续加 大商品和服务生产，2007 年： 其外国直接投资存量超过15万亿美元 销售总额达到31 万亿美元，比2006 年增加21% 全球外国子公司的附加值（总产值）约占全球国内生产总值的11% 雇员人数增加至约8，200万 * * 跨国公司涉足的领域正在扩大：在贸发会议的 非金融跨国公司世界25 强排名中，制造业和石油公 司，如通用电气、英国石油公司、壳牌、丰田和福 特汽车，仍然位居前列。不过，近10年来，服务业 跨国公司，包括基础设施跨国公司的地位越来越显 著：2006 年100 强中有20 家是服务业跨国公司， 而1997年仅有7家。 * * （四）主权财富基金直接投资是全球FDI出现的现象 得益于近年来储备的迅速积累，这些基金（管理资产达5万亿美元）的风险承受能力和预期收益往往高于货币当局 管理的传统官方储备。虽然主权财富基金的历史可以追溯到20世纪50年代，但是直到近几年参与了一些大规模的跨国并购，并向发达国家某些窘迫的金融机构注入大量资本后，主权财富基金才引起全球关注。 虽然主权财富基金以外国直接投资形式进行的投资金额相对较小，但是近年来持续增加。2007 年，主权财富基金的总资产中仅0.2%与外国直接投资有关。然而，主权财富基金20年来在海外投资390 亿美元，其中310 亿美元是过去3年投资的。贸易顺差使储备迅速增加，全球经济基本面发生变化，结构上变弱的金融公司带来新的投资机会，这些都推动了主权财富基金最近的活动。 * * 主权财富基金约75%的外国直接投资投向发达国家，迄今为止对非洲和拉丁美洲的投资都非常有限。主权财富基金的投资集中在服务业，主要是商业服务。 鉴于其对金融市场的稳定作用，2006 至2007 年主权财富 基金对银行业的投资普遍受到欢迎。然而，这也引发了公众的一些负面情绪，人们要求对主权财富基金的投资实施监管限制，特别是以国家安全为由。国际机构，例如国际货币基金组织和经合组织正在制定针对主权财富基金外国直接投资的原则和指导方针。 * * （五）各国都在改善投资环境 2007 年，贸发会议确认的近100 项对外国直接投资政策变动中，有74 项是针对如何改善东道国的投资环境； 然而，不利于外国直接投资的政策变化的比例持续上升。2006 年，大多数新的限制措施集中在采掘业，特别是拉丁美洲（如玻利维亚、厄瓜多尔和委内瑞拉玻利瓦尔共和国）的采掘业，但是对其他产业也有限制。一些国家的政府，包括美国和俄罗斯联邦政府均实施了更加严格的规定，限制对国家安全具有潜在影响的项目投资。 国际投资协定的数量继续增长，截至2007 年年底，总数 达到近5,600 项。其中，双边投资条约2,6