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国际贸易与汇率进口的决定 进口与总收入 Im= g + mY 解释内需“漏出” 进口与汇率 两种标价方法 汇率定义为1元人民币的外国货币价格 真实汇率 进口函数 中国进口函数 IMt=670.4236+0.1425Yt-2301.3964E·（P/P*）t +447.1261Tt ? 出口 真实汇率对出口的影响 我们发现，从1978到1997年，中国出口对汇率的相关系数仅为-0.4，表明两者的相关程度微弱。据判断，中国出口商品的贸易障碍与中国对出口的鼓励政策（如出口退税等）可能对出口有较大的影响。 贸易壁垒 1、征收进口关税 2、非关税壁垒 （1）进口配额制 （2）直接生产补贴。 （3）进口许可证制。 （4）歧视性的政府采购政策。 案例 胡萝卜是水果，蜗牛是鱼，菜牛需要护照 案例 香蕉牛肉大战 自愿出口限制 301条款 抵消关税 倾销与反倾销 汇率的决定 汇率制度 固定汇率制 浮动汇率制 外汇市场 需求 （1）想买中国商品； （2）想在中国投资； （3）想投机， 外汇市场 供给 （1）想买外国商品； （2）想在外国投资； （3）想投机 外汇市场 国际贸易 国籍借贷 投机 案例 跨国喝啤酒之谜 长期汇率由什么决定?汇率与物价水平 汇率由外汇市场的供给与需求决定, 那么, 外汇市场的供给与需求变动趋势的决定因素是什么? 1919年瑞典经济学家卡塞尔（Cassel）发现汇率变化与各个国家的物价水平相联系,他提出两种货币之间的汇率由这两种货币的实际购买力决定，即两国间价格比发生变化，汇率也会随之变动。这被称为汇率与购买力等效或购买力平价（Purchasing Power Parity，简称PPP）。 PPP定律 中国和“其它地区” 小麦 如果小麦在中国价格为每公斤2元人民币，而在“其它地区”价格为每公斤0.5美元的话，那么人民币对美元的汇率应该是4比1，即4元人民币兑换1美元。4元人民币在中国能够购买2公斤小麦，换成美元后在“其他地区”也能够买2公斤小麦，购买力是等效的。 PPP定律 包含:国际贸易中用同一货币购买可相互替代商品,各国有相似价格(国际贸易可拉平所交易商品的价格差别) E=P/PF 例证 前苏联 例证 表8-3-1 1987年~2000年人民币汇率与通货膨胀率对比 是否普遍适用? 1993年英国《经济学家》 为什么PPP定律在短期会失灵呢？ 第一，PPP定律是通过比较可贸易商品建立起来的，基本条件是同质性。PPP理论被使用于组成GDP的所有货物与服务时是不可靠的. 第二，人们取得外汇，用于支付手段不是唯一目的。 PPP定律 从长期趋势看，PPP定律还是有效的，因为购买力实际上也反映一个国家的生产力 用于:1,在给定国外价格水平和变动趋势条件下,一过的物价水平作何种调整,才能建立期望的汇率水平 2,已知国内外价格趋势,推测均衡汇率 如何纠正PPP的偏差? ,在比较国家间人均GDP时应该使用什么方法? 只要将以各国价格度量的人均GDP转换成一组共同的国际价格度量的人均GDP, 这种共同的国际价格如同在PPP使用时存在的价格一样。 联合国比较计划(ICP)正是为此目的设立的。美国宾州大学的一组经济学家在联合国、世界银行和美国国家科学基金财政援助下，收集了上一世纪50年代以来130多个国家有关部门价格结构和收入水平的有价值的年度数据， 发现汇率常常偏离价格比。 Cassel 第一次世界大战后欧洲各国汇率偏离原来水平,各有不同通货膨胀率,如何改变官方汇率或调整国内物价? 第二次世界大战后固定汇率制度使PPP定律失去主流地位 20世纪70年代浮动汇率制度恢复后重新被接受 短期汇率由什么决定?汇率与利率 如果某个国家投资平均收益（比如国债利率和储蓄利率）高于其他国家，那么其他国家的货币就会向这个国家转移，这个国家的货币需求量就会增加，其汇率就会上升。反之，如果这个国家的投资平均收益较低，那么这个国家的货币就会被兑换成别国货币，投资于比它高收益的国家，于是货币就会贬值。汇率和利率有正向关系。 汇率的资产市场理论 汇率与利率 短期汇率上升: 1, 本国利率相对与国外利率上升 2, 预期远期利率上升 汇率超调 汇率将向PPP价值靠拢 如新闻是汇率推过预期, 被过度调整,在产品价格粘性情况下, 会产生什么副效应? 对汇率的一个计量经济学估计 E·（P/P*）t=0.2500 + 0.0022Rt （11.8678） （0.5873） 注：1）利率的系数估计值极不显著（t=0.5873），说