4第4章汇率与汇率制度(阅读).pptVIP

第四章 汇率与汇率制度 外汇与汇率 汇率的决定与影响因素 汇率制度 人民币汇率制度 3. 在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。 4. 金的集中储备也视为外汇。 1、汇率的标价方法 直接标价法 是以一定单位的外国货币为标准，用折算成若干本国货币来表示的汇率标价方法。 间接标价法 以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价方法。 美元标价法 各国外汇市场公布的外汇牌价均以美元为标准 备注:1、2005年7月21日之前公布人民币汇率基准价。7月21日人民币汇率形成机制改革后，中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价。自2006年1月4日起，中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午9时15分对外公布当日人民币对美元、欧元、日元和港币汇率中间价，作为当日银行间即期外汇市场（含OTC方式和撮合方式）以及银行柜台交易汇率的中间价。2、从2002年4月2日起公布人民币对欧元汇率价格。3、从2006年8月1日起公布人民币对英镑汇率价格。4、自2010年8月19日起，公布人民币对林吉特汇率中间价。5、自2010年11月22日起，公布人民币对卢布汇率中间价。6、自2011年11月28日起，公布人民币对澳元、加元汇率中间价。7、人民币对林吉特、卢布汇率中间价采取间接标价法，即100人民币折合多少林吉特、卢布。人民币对其它5种货币汇率中间价仍采取直接标价法，即100外币折合多少人民币。 2、汇率的种类 按外汇管制的程度划分为官方汇率和市场汇率 官方汇率、市场汇率、黑市汇率 官方汇率又称法定汇率，是指在外汇管制较严格的国家，由政府授权的官方机构制定并公布的汇率。市场汇率是指在外汇管制较宽松的国家，自由外汇市场上买卖外汇的价格。 按外汇买卖交割的期限不同 即期汇率和远期汇率 即期汇率（现汇汇率）是指外汇买卖双方在外汇买卖成交后的两个营业日内办理交割的汇率。远期汇率（期汇汇率）是指外汇买卖双方成交后，约定在将来某一时间进行交割的汇率。 按外汇交易的支付工具不同 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 电汇汇率（电汇价）是指银行卖出外汇时用电讯方式通知境外联行或代理行付款的外汇汇率。信汇汇率（信汇价）是指银行卖出外汇时用信函方式通知境外联行或代理行付款的外汇汇率。票汇汇率（票汇价）是指银行买卖即期汇票的汇率。电汇汇率是一国的基本汇率。 按汇率制度不同 固定汇率和浮动汇率 固定汇率是指一国货币与外币的比价基本固定，并且汇率的波动被限制在一定的范围内的汇率。浮动汇率是指根据市场供求变化而自发形成的汇率。目前世界上多数国家采用浮动汇率。 从银行买卖外汇的角度 买入汇率、卖出汇率与中间汇率 买入汇率（Buying Rate)也称买入价，是外汇银行向同业或客户买入外汇时使用的价格。卖出汇率（Selling Rate)也称卖出价，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。中间汇率，也称中间价，是买入汇率和卖出汇率的平均数。 按汇率是否统一 单一汇率和复汇率 根据汇率是否剔除其他影响因素以及计算方法 名义汇率、实际汇率与有效汇率 第二节 汇率的决定与影响因素 一、金本位制度下的汇率决定基础 铸币平价是汇率决定的基础 外汇市场上的汇率水平受外汇供求关系等因素的影响 汇率的变化被限定在铸币平价上下一定的界限范围内，这个界限是黄金输送点 黄金输出点=铸币平价+运送黄金费用 黄金输入点=铸币平价-运送黄金费用 二、信用本位下汇率的决定基础——购买力平价 1.瑞典学者古斯塔夫·卡塞尔（Gustav Cassel）在其1922年出版的《1914年以后的货币与外汇》（Money and Foreign Exchange After 1914）一书中系统地提出了购买力平价论（Theory of Purchasing Power Parity），简称PPP理论。 2. 这一理论的要点是：人们之所以需要外国货币，是因为它在外国具有商品的购买力，因此，两种货币的汇率，主要是由这两国货币各自在本国的购买力之比，即购买力平价决定的。 假定一组商品，在英国购买时需要1英镑，在美国需要2美元，两国的货币购买力之比为2:1，那么这两种货币的汇率就应该是1英镑 = 2美元。 3.货币购买力实际上是一般物价水平的倒数。 4.形式：绝对购买力平价与相对购买力平价 A、绝对购买力平价是指在一定的时点上，两国货币汇率决定于两国货币的购买力之比