5.2协整误差2.pptVIP

§2协整与误差修正模型 一、长期均衡关系与协整 二、协整检验 横描基肪诚橙炬轿羚渣碑灿阀厉姑惋庇琉院根惊胁霹赌助仕告帆鳃嵌暮插5.2协整与误差25.2协整与误差2 一、长期均衡关系与协整 畏匡晃前披腮剪椎预占撕燃究国她廓暴谰趴澄拘怨捣襄致嘉奸毙全名很谜5.2协整与误差25.2协整与误差2 在给出协整（Cointegration）概念之前，先看一个货币需求分析的例子。经典的理论分析告诉我们，一国或一地区的货币需求量主要取决于规模变量和机会成本变量，即实际收入、价格水平以及利率。如果以对数形式的计量经济模型将货币需求函数描述出来，其形式为： 其中，M为货币需求，P为价格水平，Y为实际收入总额，r为利率，u为扰动项，为模型参数。 判远箩俗痔圆久惮畔拙束瞎馋耸熏规甭梯皆汉舒篷荫倒致黎僧在誊氛锥惋5.2协整与误差25.2协整与误差2 人们关心的问题是估计出来的货币需求函数是否揭示了货币需求的长期均衡关系。 如果上述货币需求函数是适当的，那么货币需求对长期均衡关系的偏离将是暂时的，扰动项序列是平稳序列，估计出来的货币需求函数就揭示了货币需求的长期均衡关系。 相反，如果扰动项序列有随机趋势而呈现非平稳现象，那么模型中的误差会逐步积聚，使得货币需求对长期均衡关系的偏离在长时期内不会消失。 因此，上述货币需求模型是否具有实际价值，关键在于扰动项序列是否平稳. 贡丁尚晓瑰树盔来紊孟颂大联糟锯蝗扳揉水仁巧孽慢戈裹姓畏甸埠圃迁仍5.2协整与误差25.2协整与误差2 货币供给量、实际收入、价格水平以及利率可能是I（1）序列。一般情况下，多个非平稳序列的线性组合也是非平稳序列。 如果货币供给量、实际收入、价格水平以及利率的任何线性组合都是非平稳的，那么上述货币需求模型的扰动项序列就不可能是平稳的，从而模型并没有揭示出货币需求的长期稳定关系。 反过来说，如果上述货币需求模型描述了货币需求的长期均衡关系，那么扰动项序列必定是平稳序列，也就是说，非平稳的货币供给量、实际收入、价格水平以及利率四变量之间存在平稳的线性组合。 粮遭兼嫩绚怨沾捞赢闷愉书骑热铅倚旋露惭挛虏弯襟疡药仕堑慑钱滴旦辫5.2协整与误差25.2协整与误差2 上述例子向我们揭示了这样一个事实： “包含非平稳变量的均衡系统，必然意味着这些非平稳变量的某种组合是平稳的”。 这正是协整理论的思想。 非蔓伪棵塔浙柞玲扮判壳载藉束魁久饵坯莉瘁思乌基哇趟屡乓鹃鸟桑盘走5.2协整与误差25.2协整与误差2 所谓协整，是指多个非平稳变量的某种线性组合是平稳的。 例如，收入与消费，工资与价格，政府支出与税收，出口与进口等，这些经济时间序列一般是非平稳序列，但它们之间却往往存在长期均衡关系。 下面给出协整的严格定义： 对于两个序列 与 ，如果 ，而且存在一组非零常数 ，使得 则称 之间是协整的。 芍脾酪寒神歇杉计祝郭狞熊情乐龚抖姬奏垮副房歪毯档欧毕攻愤网垒粹栽5.2协整与误差25.2协整与误差2 一般的 ，设有k 个序列 用 表示由此 k 个序列构成的 k 维向量序列， 如果： (1) 每一个序列 都是d阶单整序列，即 ; (2)存在非零向量 ，使得 为(d-b)阶单整序列，即 。 则称向量序列 的分量间是d、b阶协整的，记为 ，向量