4外汇业务和汇率折算20100504.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 间接表示法下的汇水计算 间接标价时，远期汇率等于即期汇率加上贴水；或等于即期汇率减去升水。 间接标价时，汇水的排列顺序为从小到大时，表示贴水；排列顺序为从大到小时，表示升水。 远期汇率实例1 直接标价市场 苏黎世外汇市场 即期汇率:USD1=SF1.6000 一个月远期：升水 200点 一个月远期的汇率为： USD1=SF1.6200 三个月远期：贴水 300点 三个月远期的汇率为： USD1=SF1.5700 间接外汇市场 纽约外汇市场 即期汇率：USD1=SF1.6000 一个月远期：升水 100点 一个月远期的汇率为： USD1=SF1.5900 三个月远期：贴水 200点 三个月远期的汇率为： USD1=SF1.6200 SF1.6200 SF1.5700 SF1.5900 SF1.6200 远期汇率实例2 直接标价市场 苏黎世外汇市场 即期汇率：USD1=SF1.6000—1.6100 一个月远期：升水100点—200点 一个月远期的汇率为1.6100—1.6300 三个月远期：贴水300点—100点 三个月远期的汇率为：1.5700—1.6000 1.6100—1.6300 1.5700—1.6000 远期汇率实例3 间接标价方法 纽约外汇市场 即期汇率：USD1=SF1.6000—1.6100 一个月远期：贴水100点—200点 一个月远期的汇率为1.6100—1.6300 三个月远期：升水300点—100点 三个月远期的汇率为：1.5700—1.6000 1.5700—1.6000 1.6100—1.6300 远期汇率实例4 实际上，无论在直接标价市场，还是在间接标价市场，汇水表现形式为从小到大（正顺序）都应当用加；从大到小（逆顺序）都应当用减。 即期汇率：USD1=SF1.6000—1.6100 一个月远期： 100—200 一个月远期的汇率为1.6100—1.6300 表现为美元升水或瑞士法郎贴水；在苏黎世：升水；在纽约：贴水。 三个月期：200—100 三个月期汇率为：USD1=SF1.5800—1.6000 表现为美元贴水或瑞士法郎升水；在苏黎世：贴水；在纽约：升水。 计算： 即期汇率 1个月远期 美元/瑞士法郎 1.4860-70 37-28 英镑/美元 1.6400-10 8-16 求：瑞士法郎兑英镑的1个月远期汇率是多少？ 远期汇率与利率之间的关系 远期汇率的决定：利率平价理论 P≈Ia-Ib 利率低的国家的货币其远期汇率必为升水（升值）；利率高的国家的货币，其远期汇率必为贴水（贬值）。其升贴水大致等于两种货币的利率差。 套利业务 套利又称利息套汇，是指利用即期汇率、远期汇率与两地之间利率的差异，套取利润的活动。 远期汇率与利率的关系 升贴水的数字= 即期汇率x两地利率差x月数/12 远期汇率与利率的关系 例，伦敦利率10%，纽约利率8%，即期汇率为1￡=1.62＄，问六个月远期美元汇率为多少？ 升（贴）水数= 即期汇率?两地利率差?（月数）/12 升水数折算成年率= （升水数/即期汇率）?（12/月数） ?100% 升（贴）水的年率与两地的利率差总是趋向一致的。 三、套汇业务 1、利息套汇：利用即期汇率、远期汇率和货币利率的差异套取利润。 2、两地套汇：利用两个外汇市场的价格差价，套取利润； 3、三地套汇：利用三个外汇市场上的汇率差异，套取利润； 注意： ①套汇的金额要大，故套汇者多为银行； ②必须要同时，故要用电汇，要在国外设分支行或代理行网； ③要完成一个套汇周期，回到原币种； ④每一币种均有两条套汇线路，其中一个赚钱，一个亏本； ⑤套汇可抹平各市场的汇率差异。 乘积大于1赚钱，小于1亏本 两地套汇业务实例1 如果在两个外汇市场的价格有差异 纽约市场：USD1=SF1.6100 （买入100万美金，需要瑞士法郎161万） 苏黎世市场：USD1=SF1.6200 （卖出100万美金，得到瑞士法郎162万） 要点：同时买卖，数量相同 两地套汇业务实例2 在两个外汇市场汇率存在买入卖出价 纽约市场：USD1=SF1.6100—50 （买入美元100万，需要瑞士法郎161.5万） 苏黎世市场：USD1=SF1.6200—50 （卖出美金100万，得到瑞士法郎162万） 低买高卖 三地套汇实例1 如果三个外汇市场存在价格差，可以交叉套汇 1、GBP