2016尚德案例答案.docVIP

1、尚德在创业阶段财务上的难题是什么？ 主要概述：无锡尚德作为中国知名的光伏产业发展的龙头企业，它的建立和发展适应当前国内经济转型的必然要求，具有科技技术要求高、资金需求量大、投资回报周期长等各种特点，由于当前光伏发电具有安全可靠、无噪声、无污染、制约少、故障率低、维护简便等优点各国政府都将太阳能资源利用作为国家可持续发展战略的重要内容在无锡尚德的发展过程中，风险资本是重要的助推器。尚德公司的实践证明，风险投资在民营高科技企业创立和发展中能够发挥巨大的推动作用。２００１年１月尚德公司成立时注册资本只有８００万美元，无锡尚德成立之初，除了施正荣的十数项专利成果外几乎一无所有，正是无锡高新技术风险投资股份有限公司等八家当地企业为无锡尚德提供了初创急需的种子资金，这些种子资金最终促成施正荣的专利成果快速转化为产品；而当无锡尚德急需扩张产能规模的时候，国际著名风险投资基金高盛、英联龙科、西班牙普凯等向无锡尚德投入了8 600 万美元的发展资金，将无锡尚德送上了发展的快车道。经过五年的发展，尚德公司的资本规模已近１０亿元，五年累计实现总产值３０亿元，成为世界重要的晶体硅太阳能电池生产基地之一，这说明民营高科技企业具有强大的生命力和爆发力。如果没有科技风险资金当初的投入和以后的退出，就不可能有今天的尚德公司。尚德公司的发展经验，风险投资机制在促进技术创新、培育高科技产业及企业过程中发挥更大的作用。尚德上市后，风险投资家 (2)风险资本能促进经济增长。风险资本有力地促进了证券市场的成长。 分析：首先，从总体而言，国内企业选择海外上市应该是有利有弊的，造成资本逐渐边缘化固然是其中的弊端之一，但是通过与国际市场的接轨，可以提高国有企业自身的竞争力，同时，海外上市股权分散，相对于国外的战略投资者在国内进行并购而言，更有利于加强对国有企业的控制。另外，从宏观而言，也有利于推动国内资本市场的改革与发展等优势。 第二：要解决问题，首先应该明白，国内优质企业大规模海外上市的根源在于，国内资本制度的建设存在严重缺陷，国内机制有意无意地把股市作为拯救国有企业的途径，所以企业通过上市“圈钱”，由此使得上市过渡泛滥。就这而言，我觉得，可以有选择的让中国一部分优质企业在国内上市，起带头作用，并且大力整顿中小型企业，让一些垄断性的国有企业负担职责，防止中国资本市场空心化。 第三：大量优质企业海外上市，并且受到海外投资者追捧，更多的是由于这些国有企业在国内有较好的政府政策支持和相应而来的市场垄断，并非其自身经营能力强，所以可以鼓励一些相关企业的兴起，并提供政策性资助，让市场竞争可以得到平稳健康的发展。 第四：IPO(即首次公开募股 ? 纽约证券交易所 全美证券交易所 纳斯达克全国板股市 纳斯达克小板股市 净资产 4000万美元? 400万美元 600万美元 500万美元 市值(总股本乘以股票价格) 1亿美元 3000万美元 ? 3000万美元 最低净收入 ? ? ? 75万美元 税前收入 1亿美元（最近2年每年不少于2500万美元） 75万美元 ? 100万美元 ? 股本 ? 400万美元 ? ? 最少公众流通股数 250万 100万或50万 110万 100万 流通股市值 1亿美元 300万美元 800万美元 500万美元 申请时最低股票价格 N/A 3美元 5美元 4美元 公众持股人数每人100股以上 5000人 400人 400人 300人 经营年限 连续3年赢利 ? 2年经营历史 ? 1年或市值5000万美元 美国上市的优势第一，美国证券市场的多层次多样化可以满足不同企业的融资第二，美国证券市场的规模是中国香港、新加坡乃至世界任何一个金融市场所不能比拟的，这在上文分析中国香港市场的时候有所提及。在美国上市，企业融集到的资金无疑要比其他市场要多得多。第三，美国股市极高的换手率，市盈率；大量游资和风险资金；股民崇尚冒险的投6，如何看待国有资产流失问题？ 国有资产的流失是指国有资产的出资者、管理者、经营者，因主观故意或过失，违反法律、行政法规和规章，造成国有资产的损失。国有资产流失已经出现了多种形式和多种渠道同时发生的现象，主要形式有：股份制改造和拍卖过程中国有资产的流失；假破产真逃债形成的国有资产流失；在产权交易过程中，评估机构恶意低估国有资产价值；假合资进行套钱；决策失误，造成巨额国有资产损失和流失；和国家工作人员乘企业关、停、并、转、包、租、合、卖等机会，利用职权进行贪污犯罪等。环保节能产业需要政府大力补贴和扶持作为新能源领域的太阳能产业无疑是地道的新兴产业、朝阳产业，首在产品与市场，尚德以高科技含量的太阳能光电产品迎合了需求很大的国外企业如何做多元化？由此我们可以得出无论怎么做也不要离开主业，只有主业，只有核心力的主