(海南上市融资之股权基金论坛_31 May.pptVIP

* * * * * * * * * 邦盟汇骏集团 BMI Group 主席及执行董事 卢华威 Lowell Lo 邦盟汇骏集团成员 海南上市融资之股权基金论坛 香港上市说明 31-5-2011 ? 2010年香港新上市情况 2010年全球主要股票市场集资情况 行业 集资额(百万港元) % 保险 138,449 31% 银行/金融 99,701 23% 能源/原材料 83,516 19% 制造业 76,387 17% 零售百货 29,680 7% 其他 13,353 3% 总计 441,087 100% 2010年IPO行业分类表 2010年IPO集资额范围 -2010年来港上市的97间企业中，有超过5成属中小型企业。 -集资额在1-20亿之间。 55% 45% A股/港股市场投资者结构 A股市场 港股市场 上市渠道, 条件, 方式和费用 上市渠道 新上市IPO 红筹 H 股 利润三年共五千万 管理层三年基本不变 控股股东一年不变 现金流两年共二千万 管理层两年基本不变 控股股东一年不变 买壳上市 4个月 主板 创业板 上市渠道, 条件, 方式和费用 利润三年共五千万 管理层三年基本不变 控股股东一年不变 一年 主板 现金流两年共二千万 管理层两年基本不变 控股股东一年不变 一年 创业版 费用: 专业约一千二百万 承销佣金2.5% 费用: 专业约九百万 承销佣金3.5% 买壳上市 主板 创业板 费用: 壳价约3亿 专业约4百万 费用: 壳价约1.5亿 专业约3百万 4个月 企业要走的资本路-发行新股上市(IPO) 企业要走的资本路-发行新股上市(IPO) ) 委任财务顾问 上市可行性分析研究 决定上市 业务及架构重组 处理会计账目 引进私募基金或战略性投资人 强化公司管理及引入高级管理人才 委任券商投行作为保荐人与主承销商 公司账目审计 草拟招股书 法律评估及出具意见书 送香港交易所和证监会或中国证监会审批 审批通过 券商与公司进行股票路演 股票定价 配售及公开发售完成 成功挂牌上市 企业要走的资本路-发行新股上市(IPO) A股与港股市场比较 A股 港股 市盈率 高 正常 再融资能力 低 高 上市时间 3年 1年 政策风险 高 低 股权激励操作 低 高 收购合并灵活性 低 高 投资人结构 散户 机构 公司治理要求 低 高 企业要走的资本路-买壳上市 大股东 公众股东 主营业务 开始 上市公司 75% 25% 企业要走的资本路-买壳上市 新买家 公众股东 主营业务 交割完24个月内 新买家注入业务 上市公司 25% 75% 企业要走的资本路-买壳上市 企业要走的资本路-买壳上市 新买家 公众股东 25个月或以后 新买家注入业务 上市公司 大股东 主营业务 75% 25% 企业的选择 　 新上市 买壳 规模 可大可小 大 资金需求 小 大 产业 中国经济成长有关 矿业、新能源、房地产或与壳本身业存在业务合作 时间 慢 快 规范要求 高 低 顾问公司的功能 与企业于早期建立伙伴关系,坦白沟通和共同解决问题,为企业成功迈向资本市场建立重要的基础 带领及教导企业人员尽量自行负责有关工作,以减低雇用各专业机构的昂贵费用 为企业在适当时候选择合适的专业机构包括投行,审计师和律师等 我们收费价格比较灵活及有弹性,愿意跟企业共同进退,同甘共苦 案例分析-小肥羊集团有限公司 10年发展到四百多间店的上市集团 小肥羊集团有限公司的历史 首家小肥羊餐店在内蒙古成立 自然人投资者相继入股小肥羊 羊肉监察基地成立以确保各羊肉供货商产品之质素 1999 2001 2002 2003 经由地区性加盟代理商在全国各区成立及管理加盟店 2004 首间羊肉处理工厂在内蒙古成立 公司收购部份少数股东股份和加盟店,并开办新店 私募基金3i和PraxCapital合共投资2仟5百万美元购入公司之可赎回可换股债券(以7.4倍2007年公司利润作价) 2005 2006 2008 小肥羊正式在香港上市(968.HK) 市值：33亿港元 集资额：7.8亿港元 未来市盈率：19.52 历史市盈率：26 第二所羊肉处理工厂在内蒙古成立，成立加盟店管理中心取替加盟代理商并直接管理各地加盟店 私募基金3i和PraxCapital相应把持有的可赎回可换股债券转为公司股份以HK$0.90换作14%公司股份(上市价为HK$3.18),赚2.5倍 小肥羊集团有限公司的历史