燃料油市场一周分析报告(2010年5月10日-5月14日)-中国石油天然气.docVIP

燃料油市场周分析报告 2010年5月10日 - 5月14日 一、国际市场燃料油简析 本周国际原油期货价格继续下滑，因地缘因素的不利影响、库存大幅增加以及美元升值的打压，使原油价格受创跌至71美元/桶附近。初期受围绕欧元区主权债务问题以及石油库存持续上升的双重打击，原油价格大幅下跌至75美元/桶左右。随后由于市场加重了对原油供应增加的忧虑，价格跌至三个月新低。周五NYMEX原油6月期货结算价收于71.61美元/桶；合约周均价环比美元，至美元/桶，幅%。布伦特原油6月期货结算价收于77.18美元/桶；合约周均价环比美元，至美元/桶，幅%。 本周亚洲燃料油市场价格呈涨跌互现态势。周初因5月来自西方的燃料油套利船货供应减少且需求走强，支撑亚洲行情回暖，同时，美国和欧洲至亚洲的燃料油套利船货交易窗口打开。此后，受国际油价接连走低且新加坡库存上升的影响，价格盘整下滑。周五180cst现货收盘473.75美元/吨；周均价环比跌1.95%至482.36美元/吨；380cst现货收盘467.71美元/吨，周均价环比跌1.19%至477.77美元/吨。新加坡企发局公布的油品库存数据显示，截至5月12日的一周时间里，新加坡燃料油库存小幅增加至2378.6万桶，环比增加88.4万桶或3.86％。本周新加坡装船出口的船货共35万吨，到港的船货约79万吨，尽管到货量远远高于出口数量，但因船供市场抄底备货需求风生水起，使得资源周转加速，并未为库容造成明显压力。燃料油/迪拜价差处于大约-6.14美元/桶的疲软水平。新加坡现货市场交易较为活跃，5月25-31日装380cst高硫燃料油交易价为480美元/吨或对新加坡平价；5月27-31日装180cst高硫燃料油交易价对新加坡报价-2美元/吨。 二、国内市场燃料油简析 本周国内主要炼厂开工率在81.8%左右，因5月份燕山石化以及上海石化等主要装置进入检修，致使开工率下降。地方炼厂由于市场价格下滑，利润率下降甚至亏损，处于观望，开工率降低。华南地区因进口到货资源增加，一级库库存继续上升，加之国际油价走跌，成品油销售大幅度减少，尤其是柴油销量下滑，使市场观望气氛浓厚，带动燃料油价格稳中小跌；华东地区虽有近五万吨进口燃料油入库，且需求表现疲软，但是由于本周保税燃料油提货速度过快，库存继续下滑；山东地区因国际原油价格大幅下跌，炼厂炼油利润缩窄，提货速度放慢，库存上升，但在资源偏紧的利好支撑下，价格坚挺。受国际原油期货走跌影响，上海期货交易所中国燃料油期货盘整走低，周五基准7月合约为人民币4661元/吨，未平仓合约数为32896手。另外，上海期货交易所高硫燃料油库存环比上周下降7900吨，至19.2万吨。 三、国内各地市场简析 1、华南市场 近期多数燃机电厂依旧采用天然气发电，燃料油市场需求持续疲软，仅有少量成交，主流价格在4800-4850元/吨。船供市场，由于资源供应充裕，市场出现降价抛售现象，同时原油价格暴跌，市场观望情绪愈加浓厚。国产混调船用180 cst燃料油估价小幅走跌20至4880-4970元/吨。 本周非标油报价坚挺，高硫渣油价格下跌。小炼厂理论炼油利润为8元/吨。较上周亏损为30元。一线油报价6000-6550元/吨，跌25元；高硫渣油报价4300-4450元/吨，跌100元；低硫渣油4850元/吨。近期高硫渣油成交虽有优惠，但炼厂出货量较少，价格下跌。而非标基础油因国标柴油价格坚挺而稳居高位，且资源供应依旧吃紧，整体行情一般。油浆市场报价在4300元/吨，由于市场需求疲软，价格小幅回落。本周由于原油价格回落，助推地炼扭亏为盈，但由于个别炼厂停工检修，平均开工率下降至16%。因进口到货资源增加，一级商业库存量小幅上升至131.5万吨。 2、华东市场 本周，混调高硫180cst价格稳中调整，成交在4810-4850元/吨，市场需求平淡。因原油价格连续走跌，贸易商接货意向减弱，上海船用国产调和180cst燃料油主流报价跌至4850-4870元/吨，同时华南至华东的船供品质燃料油套利窗口开启。 本周虽有近五万吨进口燃料油入库，但由于保税燃料油提货速度过快，华东主要商业燃料油库存继续下滑至28万吨，较上周跌2万吨。其中岙山燃料油库小幅下降至24万吨；上海阳山油库，受上海近期水上管制，库存持稳在2万吨左右；海滨油库，因约有4000吨保税油和8000吨内贸油入库，使其走高至2万吨左右。据悉，5月20日有一船14万吨委内瑞拉到货，岙山将会为了迎接此船而滕库，因此预计下周库存或将会有所下滑。本周国产250价格持稳在4650-4700元/吨。油浆市场在资源供应偏紧的支撑下，价格稳居高位。 3、山东市场 周初，虽然国际油价盘整走低，但受资源紧张的提振，价格保持坚挺。此后原油价格