书及其摘要存在何疑问.docVIP

【】 【】 2003年1-6月，公司主营业务收入为22,298万元、净利润为1,600万元，上年同期分别为27,718万元和3,331万元，上半年相比上年同期分别减少19.55%和51.97%。减少的主要原因是：①上半年由于“非典”影响了公司产品的运输和销售，使当期销售收入减少约4,000万元；②2003年公司根据“有效经营”的思想，放弃和淘汰了一些毛利率较低的产品，减少了销售收入约1,400万元；③上半年收到中信证券2002年度的红利418万元，比上年收到的2,090万元减少了1,672万元，减幅为80%。根据目前的经营状况，预计公司2003年全年主营业务收入和主营业务利润不会低于上年，但存在净利润下降的风险。 2、由于日用化工行业进入门槛相对较低，市场化程度较高，尤其近年来外资企业的大量涌入，造成行业内部市场竞争加剧。激烈的市场竞争导致行业内产品毛利率下降，同时也造成本公司产品销售收入、利润总额出现较大幅度的波动。其中，2001年度公司利润总额为8,391.05万元、综合毛利率为30.21%，利润总额比2000年增长了51.03%，综合毛利率下降了1.29%。2002年，公司利润总额比2001年下降了18.42%、综合毛利率则下降了1.44%。2003年上半年，公司综合毛利率为29.82%，比上年上升了1.05%，这是因为公司毛利率水平较高的牙膏产品占销售收入的比重上升所致。如果发行人不能采取有效营销策略及相应措施，及时应对市场环境的变化和竞争的加剧，上述利润波动情况有可能反复出现，从而引起经营状况的不稳定。此外，外资品牌强大的竞争攻势、假冒伪劣产品的冲击、产品的更新换代等因素也在一定程度上影响了公司的生产销售，使公司面临着市场占有率下降的风险。 3、本次发行完成后，发行人的净资产将达到103,001.43万元（按最低计划募集资金量计算），是2003年6月30日净资产的2.76倍，公司未披露发行当年（2003年）的盈利预测情况，发行当年的净资产收益率有可能低于6%，存在净资产收益率大幅下降的风险。 4、发行人主要的长期投资为投资中信证券股份有限公司15,200万元，占中 信证券总股本的3.83%。报告期内，发行人分别收到2000年、2001年和2002年投资收益3,610万元、2,090万元和418万元，各年度收到的长期投资收益波动较大。由于国内证券市场的较大的波动性，中信证券的经营业绩也可能随之波动。因此，公司的投资收益具有不确定性风险。 5、本次募集资金运用项目中有5个项目共计24,208.7万元的投资的可行性研究报告和论证审批是于1998年完成的。本次股票发行申报前，公司董事会对这些项目进行了认真研究并签字同意。2002年7—10月间公司对上述募集资金运用项目又作了一次全面详尽的补充论证，按照当前市场状况进行了完善和修正。发行人认为，上述项目对于尽快加强公司技术改造力度，扩大生产规模，从而在日趋激烈的日化产品市场竞争中保持领先地位，提高公司技术优势和盈利能力方面是非常必要的和可行的。即使如此，发行人仍提醒投资者应关注募集资金投资项目因企业经营环境和日化市场竞争的变化而存在可能影响公司未来经营业绩的风险。 【】 ：：1.00元 3、预计发行股数： 60,000,000股 发行后总股本： 150,000,000股 发行股数占发行后总股本的比例： 40.00% 4、发行定价：11.38元/股 全面摊薄市盈率（2002年数据）： 19.96倍 5、发行前和发行后每股净资产 发行前每股净资产： 4.15元(2003年6月30日) 发行后每股净资产： 6.87元 6、拟发行方式与发行对象： 拟发行方式： 上网定价方式 发行对象： 法律规定的可以从事股票投资的合格投资者 7、承销方式： 余额包销 8、本次发行预计实收募集资金： 65,664.80万元 9、发行费用： 本次公开发行的发行费用总额预计为2,615.20万元， 【】 英文名称：Liuzhou Liangmianzhen Co.，Ltd. 名称缩写：LMZ 法定代表人：梁英奇 成立日期：1994年6月30日 注册地址：广西柳州市柳北区长风路2号 （邮政编码：545001） 注册资本：人民币玖仟万元 电话：(0772) 2506158 传真：(0772)2506159 互联网网址：/ 电子信箱：lzlmz@ 二、发行人历史沿革及改制重组情况 发行人前身柳州市牙膏厂是1980年建厂的全民所有制企业，该厂主要生产各种规格的两面针系列牙膏。 1994年6月30日，经广西区体改委批准，由柳州市牙膏厂独家发起，以定向募集方式设立柳州两面针股份有限公司，设立时股本总额为7,500万股，其