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第四章 国际投资主体 跨国公司 跨国金融机构 第一节 跨国公司 跨国公司 （Transnational Corporation/Non-aligned firms/Multinational enterprise/MUN，通常缩写为TNCs） 跨国公司（Transnational Corporation），又称多国公司、国际公司、超国家公司和宇宙公司等。 一、跨国公司的定义 （一）界定 1．地理范围上的界定 2．所有权标准上的界定 3．经营管理特征上的界定 4．跨国经营业绩指标上的界定 应用比例方法来衡量和反映企业的国际化程度 相对、绝对指标组合法 生产经营活动跨越国界 跨国公司就是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略,在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构,并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 一、跨国公司的定义 （二）跨国公司的主要特征有： 1．战略目标全球化 2．公司内部一体化 3．运行机制开放化 4．生产经营跨国化 5．技术内部化 二、跨国公司的产生与发展 （一）第一次世界大战以前跨国公司的形成 18世纪60年代至19世纪60年代 机器大工业取代工场手工业促使其将其大量的产品和少量的资本向海外输出。 19世纪末20世纪初 第二次工业革命促使了很多垄断集团为了追逐高额利润，不断在国外投资建厂或是设立分支机构，从而形成了早期的跨国公司。 刺激早期跨国公司出现的因素主要有以下三方面： 技术垄断优势的保护 避开保护性贸易限制 各国对外国制造企业到本国设厂的刺激或鼓励 二、跨国公司的产生与发展 （二）跨国公司的缓慢发展（二次世界大战之间） 美国跨国公司发展较快； （三）跨国公司的迅猛发展（20世纪40年代中至90年代初） 60年代以前，美国的一枝独秀 60年代后，日本、欧洲的起飞；“大三角”国家跨国公司“三足鼎立”； （四）跨国公司的必威体育精装版进展（20世纪90年代以来） 三、跨国公司的组织管理 （一）跨国公司的企业组织形态 1．母公司 Parent company 指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司。 母公司从法律上讲的特征： 母公司实际控制子公司的经营管理权 母公司以参股或非股权安排对子公司进行控制 母公司对子公司承担有限责任 2．分公司 Branch 是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分。 设立分公司的利弊 设立分公司的有利之处在于： 设立手续比较简单，设立公司只需缴纳少量登记费。 可享受税收优惠。由于分公司与总公司同属一个法律实体，不是独立核算的法人，所以分公司在国外的纳税一般少于子公司。许多国家税法都规定国外分公司的亏损额可在母公司税前利润中扣除。 便于管理。总公司只要控制了公公司的管理人员，就可以全面地控制分公司的经营活动。 在某些方面受东道国管制较少。东道国对分公司在该国以外的财产没有法律上的管辖权，因此，分公司在东道国之外转移财产比较方便。 设立分公司的不利之处有： （1）对于母公司的不利影响。 分公司在注册时须披露总公司的全部业务活动和财务收支状况，给总公司的业务必威体育官网网址带来损害。 总公司要对分公司债务承担无限责任，分公司在终止或撤离时只能出售其资产，而不能出售其股份，也不能与其他公司合并。 （2）对分公司的不利影响。 分公司业务受总公司的支配，在东道国又被当作外国公司来看待，所以难以开展业务。 （3）对母国的不利影响。 （一）跨国公司的企业组织形态 3．子公司 Subsidiary 是指经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体。 设立子公司的利弊 设立子公司的有利之处在于： （1）有利于开展业务。由于子公司在东道国是以一个本国公司的身份开展业务，所以受的限制比较少，比分公司更能开拓当地市场。 （2）融资比较便利。子公司可以独立地得到东道国银行贷款，或是在当地证券市场上融资，且其偿债责任只限于子公司的资产。 （3）有利于进行创造性的经营管理。由于子公司有较大的自主权，在经营管理上可以充分发挥其创造性。 （4）有利于收回投资。子公司在东道国终止营业时，可灵活选择采用出售其股份、与其他公司合并或变卖其资产的方式回收投资。 （5）有利于进行国际避税。在国际避税地设立避税地子公司有利于母公司开展避税活动。 设立子公司的不利之处在于： （1）手续比较复杂。因为子公司在东道国是一个独立法人，所以设立手续比较复杂，费用较高。 （2）行政管理费用较高。在国外设立子公司必须建立起东道国公司法所规定的行政管理机构，还必须对东道国大量的法律法规进行研究，这无形之中增加了子公司的行政管理费用。 （3）经营管理