习题财务计划与预测.docVIP

习题（第3章） 1.【单选题】某企业2006年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业预计2007年度的销售额比2006年度增加10%（即增加100万元），预计2007年度留存收益的增加额为50万元，假设可以动用的金融资产为0。则该企业2007年度对外融资需求为（　）万元。 　　A.0 　　B.2000 　　C.1950 　　D.150 【答案】D 　　【解析】100/基期收入 10% 得：基期收入 1000；　　经营资产销售百分比 4000/1000 4　　经营负债销售百分比 2000/1000 2　　对外融资需求为：100×4-100×2-50 150 【例】某公司2006年和预计的2007年的有关资料如下：　　【资料一】2006年调整资产负债表 调整资产负债表　　　2006年12月31日 单位：万元 净经营资产 　 净负债及股东权益 金额 经营资产经营负债 3500800 金融负债金融资产 1500300 净负债 1200 股东权益 1500 净经营资产合计 2700 净负债及股东权益合计 2700 【资料二】2006年调整利润表部分数据。　　销售收入：4000万元；经营利润420万元；净利息费用70万元。　　【资料三】预计2007年销售收入将增加30%，销售净利率将维持上年水平，可以动用的金融资产为20万元。　　【资料四】该企业一贯实行固定股利政策，2006年支付股利300万元。　　要求：　　1.计算该企业2006年的下列指标：　　（1）净经营资产利润率；（2）经营差异率；（3）杠杆贡献率；（4）权益净利率。　　2.计算2007年外部融资额。【答案】　　1.净经营资产利润率 经营利润/净经营资产 420/2700 15.56%　　净利息率 净利息费用/净负债 70/1200 5.83%　　经营差异率 净经营资产利润率-净利息率 15.56%-5.83% 9.73%　　净财务杠杆 净负债/股东权益 1200/1500 0.8　　杠杆贡献率 经营差异率×净财务杠杆 9.73%×0.8 7.78%　　权益净利率 净利润/股东权益 （420-70）/1500 23.33%　　或：权益净利率 净经营资产利润率+杠杆贡献率 15.56%+7.78% 23.34%　　2.经营资产销售百分比 3500/4000 87.5%　　经营负债销售百分比 800/4000 20%　　资金总需求 4000×30%×（87.5%-20%） 810（万元）　　销售净利率 （420-70）/4000 8.75%　　预计2007年净利润 4000×（1+30%）×8.75% 455（万元）　　2007年支付股利 300（万元）　　留存收益增加 455-300 155（万元）　　外部融资需求 810-20-155 635（万元） 【单选题】某企业预计2007年经营资产增加1000万元，经营负债增加200万元，留存收益增加400万元，销售增加2000万元，可以动用的金融资产为0，则外部融资销售增长比为（　）。　　A.20%　B.25%　C.14%　D.35%　　【答案】A　　【解析】本题的主要考核点是外部融资销售增长比的计算。外部融资额 1000-200-400 400（万元），则外部融资销售增长比 400/2000 20%。 【单选题】某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加20%，则相应外部应追加的资金为（　）万元。　　A.50　　B.10　　C.40　　D.30　　【答案】B　　【解析】外部融资额 外部融资销售增长比×销售增加额 5%×200 10（万元）　　【计算题】某公司上年销售收入为3000万元，本年计划销售收入为4000万元，销售增长率为33.33%。假设经营资产销售百分比为66.67%，经营负债销售百分比为6.17%，计划销售净利率为4.5%,股利支付率为30%。　　要求：（1）计算外部融资销售增长比；（2）计算外部融资额；（3）如果销售增长500万元（即销售增长率为16.7%，计算外部融资销售增长比和外部融资额。 【答案】　　（1）外部融资销售增长比 66.67%-6.17%-4.5%×[（1+33.33%）/33.33%×（1-30%）] 0.479　　（2）外部融资额 1000×0.479 479（万元）　　（3）外部融资销售增长比 66.67%-6.17%-4.5%×[（1+16.7%）/16.7%]×（1-30%） 0.3843　　外部融资额 500×0.3843 192.15（万元）上例中，如果销售增长5%，则： 外部融资销售增长比 66.6