第4章金融市场课题.ppt

第四章 金融市场;几个有关金融市场的例子;第一节 金融市场概述;＊广义：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种形式进行的以货币为对象的金融交易活动。 ＊狭义：限定在以票据和有价证券为对象的金融活动。如票据市场、拆借市场、债券市场、股票市场、外汇市场等。 ;（二）金融市场的构成要素;二、金融市场的分类;按交割方式不同：现货市场与期货市场 按证券交易的组织场所：场内市场与场外市场 按交易的地理范围:国内与国际金融市场;三、金融市场的基本功能;三、金融市场的基本功能;四、金融工具;;第二节 货币市场;一、国库券市场;作用： 用来弥补短期国库收支不平衡 是商业银行主要的二级储备 也是央行调控经济的理想场所 ;二、同业拆借市场; 特点： 1、拆借主体：同业性 2、拆借目的：调剂短期头寸 3、拆借期限：短期性 4、拆借方式：无需担保，信用风险较小； 5、拆借利率：是重要的基准利率和市场利率。 6、交易量大；无特定的金融工具；通过电讯、同业间的清算体系进行 ;三、回购协议市场; 特征： ?回购的期限短[A一天 B一个月 C三个月 D半年 E一年] ?回购的证券：流动性大、风险小的金融工具，如国库券； ?回购的实质：是一种有抵押品的短期借贷 ?回购的目的：融资、货币政策手段。;四、商业票据市场;2、融资票据：无真实交易背景的商业票据 期限短：1年以内 降低了披露成本 面额大 融资成本低 发行人：非金融机构的企业 投资人：养老基金、共同基金、投资银行、 商业银行等金融机构;五、大额可转让定期存单市场;第三节 资本市场; （1）筹资者：是证券的发行者，资金的需求者。 （2）投资者:个人，企业，政府，金融机构等。 （3）证券商：投资者与筹资者之间的交易中介。 *证券承销商 *证券经纪商 *证券自营商;二、股票市场;2、股票的分类;优先股的种类：;（2）按币种分为：A股、B股、H股、N股等 ①境内上市外资股(B股) B股，境内注册股份公司、向境外投资者发售、用人民币标明 面值、以外币认购与交易、在境内上市流通的股票。 ②境外上市外资股(H股、N股等) 在境外上市 A股，即人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境 内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。 N股，是指那些在中国大陆注册、在美国纽约（New York）的 证券交易所上市的外资股票，取纽约字首第一个字母N作为名称 H股，也称为国企股，是指国有企业在香港 (Hong Kong) 上市 的股票。 （3）按所有者不同分为：国家股、法人股、个人股 ;;;ST股;1、发行市场:又称一级市场或初级市场,是指组织新证券发行的市场. ▲为证券发行者募集资金 ▲是二级市场的基础.;2、证券发行方式;;（三）流通市场;初级市场与二级市场; （1）场内交易——证券交易所交易 ① 证券交易所提供公开交易的场所，它本身并不参加交易； ②必须取得交易所的会员资格(证券公司)，才能进场交易；一般投资者需委托交易所的“会员”进行交易。 ③采取竞价成交方式 ④交易的对象：具备条件的证券 ⑤1990年11月和1990年12月，上海、深圳两证券交易所成立——标志着中国的证券交易市场开始走上正规化的发展道路;集合竞价：是指在每个交易日上午9：15—9：25，由投 资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电 脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程。 在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入 9：30开始的连续竞价。 上海证券交易所在正常交易时间即每周1~5上午9时30分 ~11时30分，下午1时00分 ~15时00分，深圳的上午9：30- 11：30，下午13：00-14.57采取连续竞价方式，接受申报 进行撮合。 连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑 交易系统按照以下两种情况产生成交价： 1. 最高买进申报与 最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格； 2. 买入申报价 格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖 出申报价格为成交价； 卖出申报价格低于即时揭示的最高买 人申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。 ;（2）场外交易;;上证股价指数（2015-12-2-3536.91）;深圳股价指数【2015-12-2-2186.31】 深圳股价指数由深圳证券交易所编制。它以1991年4月3日为基期，以在深圳证券交易所上市交易的全部股票为计算对象，用每日各种股票的收盘价分别乘以其发行量后求和得到的市价总值，除以基期市价总值后乘以 100求得。是反映深圳股价变动的有效统计数字。 深证成指 12186.27