期货期末复习201469.ppt

期货市场总复习;第一部分 期货市场的产生和发展;期货交易本质上是一种衍生品交易。 衍生品交易：从基础资产的交易（商品、股票、债券、外汇）衍生而来的一种新的交易方式。 为何它是衍生品交易？ 因为它具备衍生品交易的基本特点： 1.交易对象：标准化合约（合约交易） 2.交易方式：保证金交易 代表性的衍生品交易：期货、期权、互换等；;第一部分 期货市场的产生和发展;三、期货合约了结的方式 1. 合约到期前平仓； 2. 持有到期进行交割。;三、国际期货市场的发展阶段 1、商品期货阶段 1）农产品期货： 2）金属期货：国际上最早的金属期货交易诞生于英国，1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。 3）能源期货;2、金融期货阶段 1）货币期货 2）利率期货 3）指数期货 3、期货期权阶段：1973年CBOT组织了一个以股票为标的物的期权交易所芝加哥期权交易所（CBOE），是世界上最大的期权交易所。 ．目前，全球期货交易中成交量最大的品种是股指期货。 ;第二部分 期货市场的功能和作用;一、期货交易所的性质 在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身并不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。直接进入交易所买卖期货合约的是交易所会员或其出市代表 . 期货交易所职能： 1.提供期货交易的场所、设施及相关服务；2.制定并实施业务规则； 3.设计期货合约，安排合约上市；　4.组织和监督期货交易、结算和交割 ； 5.监控市场风险；6.保证合约履行；7.发布市场信息 8.决定期货合约交易价格 （×）9.期货交易所参与期货价格的形成 （×） 10.中金所是公司制的期货交易所，是可以以盈利为目的的 而其它的期货交易所，比如上海期货交易所，大连商品交易所和郑州商品交易所都是不以盈利为目的的 11. 兼有结算机构职能;中国证券监督管理委员会;二、会员制和公司制的基本内容 会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴 纳一定的会员资格费，作为注册资本，是实行自律性管 理的非营利性的会员制法人。 公司制交易所是由投资者以入股方式组建并设置 场所和设施，经营交易市场的股份有限公司，是以营 利为目的企业法人。 我国的3家期货交易所实行会员制。郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所。中国金融期货交易所（公司制）。四家交易所均不以营利为目的。 　中金所不以营利为目的的定位受到了市场人士的关注，因为如果中金所不以营利为目的，则意味着中金所的五家股东投入的资金将无法取得相应回报。允许采用公司制，就是为了鼓励期货交易所通过不断的营利来壮大其自身的规模和实力，提高竞争力。 ;三、期货结算机构的组织方式 1、独立于交易所 由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家 独立的结算公司，多家交易所共用这一结算公司。 2、隶属于交易所（交易所完全控股结算机构 ）。 3、属于交易所的内部机构 这是我国郑州、上海、大连三家交易所正在采用 的期货结算方式。 ;*;*;*;其它三家商品期货交易所非分级结算体系;四、期货经纪公司设立条件 我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司，必须经中国证监会批准。未经批准，任何单位和个人不得从事期货经纪业务。 设立期货经纪公司，应当符合公司法的规定，并应当具备下列条件： （一）注册资本最低限额为人民币3000万元； （二）主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格； （三）有固定的经营场所和合格的交易设施； （四）有健全的管理制度； （五）中国证监会规定的其他条件。;五、期货结算机构的职能;六、关于期货公司;大连商品交易所黄大豆1号期货合约;第四部分 期货品种与合约;交易单位;二、我国期货市场上市的商品期货品种 上海期货交易所： 铜铝锌（有色金属）、燃料油、天胶、、黄金－2008年1月 2009年新上市的期货品种是（线材 螺纹钢 ）铅（ 2011-3-24日）石油沥青2013年 10月9日 2012年5月10日白银期货 郑州商品交易所： 硬小麦、强筋小麦、白糖、棉花，PTA（精对本二甲酸），菜籽油,早籼稻(2009年4月20日) .甲醇期货2011年10月上市玻璃2012年12月3日上市，油菜籽、菜籽粕2012年12月上市 动力煤2013年 9月26日 粳稻2013年11月18日 大连商品交易所： 黄大豆1号和2号、玉米，豆油，豆粕，LLDPE、棕榈油, PVC（聚氯乙烯)( 200