建设工程经济课件章六章.ppt

章 6建设工程项目风险及不确定性分析;目录;要求： （1）了解不确定性分析的目的、产生的原因； （2）掌握盈亏平衡分析方法； （3）掌握敏感性分析方法和步骤； （4）熟悉概率分析方法。 本章重点与难点 （1）盈亏平衡分析 （2）单因素敏感性分析 （3）概率分析方法;第一节不确定性及风险分析概述;二、 不确定性分析 ;第二节 盈亏平衡分析;盈亏平衡分析法就是要找出这个盈亏平衡点，用以衡量项目适应性生产或销售情况变化的能力，考察项目的风险承受能力 盈亏平衡点的表达形式有多种，可以用实物产量、单位产品售价、单位产品的可变成本，以及每年固定成本的绝对量表示，也可以采用相对值表示，例如生产能力利用率等。其中以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。 二、主要意义： （1）研究产量变化、成本变化和利润变化之间的关系。企业的任何决策都会引起产量（销售量）、成本、价格等因素的变化，利用盈亏平衡分析法能方便地分析诸因素变化对利润的影响。;（2）确定盈亏平衡点产量。 盈亏平衡点产量是指企业不盈不亏时的产量，或称保本产量，这时企业的总收入等于总成本。如果某一方案的销售量大于盈亏平衡点产量，说明该方案有利可图；否则就会亏本，是不可取的。 ;三、线性盈亏平衡分析; ;（2） 当出现盈亏平衡时，B=0，得到盈亏平衡时的产销量Q0为 ;（3）盈亏平衡点还可以用图解法表示： ; 从图中可知，盈亏平衡点越低，项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强；反之，项目在存在不确定性的条件下，达到预期效益的可能性越小。 由上述情况可知，要降低盈亏平衡点可以有两个途径： 一个是通过技术改进、提高劳动生产率及加强管理等方法降低项目的固定成本和可变成本 二个是增强市场势力，提高单位产品价格;习题;2、某化工机械厂年产零件200万件，售价为6.25元/件，产品成本为3.64元/件，固定成本为0.39元/件，可变成本为3.25元/件。如果按年计，试求： 1） 盈亏平衡产量； 2） 盈亏平衡销售价格； 3） 如果售价由最初的6.25元/件降到5.75元/件，或升到6.75元/件，求???自的盈亏平衡产量； 4） 假定可变费用增减10%，同时折旧和固定费用或固定成本均保持不变，求盈亏平衡产量。;第三节 敏感性分析;2、敏感性分析的目的 找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据； 研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力； 比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。;二、敏感性分析的步骤;①敏感度系数，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为： 式中 E ——敏感度系数； △F ——不确定因素的变化率（%）； △A ——不确定因素发生变化时，评价指标A的相应变化率（%）。 E＞0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；E＜0表示评价指标与不确定因素反方向变化，E的绝对值越大，表明评价指标A对于不确定因素越敏感；反之，则越不敏感。 ②临界点 临界点，是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过此极限，项目的效益指标将不可行。例如当产品价格下降到某一值时，财务内部收益率将刚好等于基准收益率，此点称为产品价格下降的临界点。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。临界点可用专用软件的财务函数计算，也可由敏感性分析图直接求得近似值。;二、单因素敏感性分析 ;例：设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就年销售收入B、年经营成本C和建设投资I对内部收益率进行单因素敏感性分析（基准收益率ic=8%） ;解：（1）计算基本方案的内部益率IRR NPV(i=8%)=31.08（万元）?0， NPV(i=9%)=－7.92（万元）?0 ;（2）计算销售收入、经营成本和建设投资变化对内部收益率的影响，结果见下表;（3）计算方案对各因素的敏感度 平均敏感度的计算公式如下： 年销售收入敏感度： 年经营成本敏感度： 建设投资敏感度：;内部收益率的敏感性分析图见下图： ;三、双（多）因素敏感性分析 1、方法 （1）最有利—最不利法 （2）解析法与作图法结合 2、双因素敏感性分析一般是在单因素敏感性分析的基础上，先确定出两个主要变动因素，然后再分析这两个因素同时变动时对项目经济效益的影响。 步骤： （1）确定两个敏感性因素X和Y （2）列出敏感面分析方程式，并按分析的期望值要求，将方程