Mckinsey-国真正想要的不是西方资本(10y-top10).docVIP

麦肯锡对话全球企业领袖——凯雷投资集团大卫·鲁宾斯坦 凯雷投资集团（The Carlyle Group）的创始人及董事总经理展望了私募股权行业的未来前景、探讨了中国对重新平衡全球经济所起的作用，以及公共部门与私营部门在领导力方面存在的差距。 2010年8月 大卫·鲁宾斯坦（David Rubenstein）是世界一流的私募股权公司之一——凯雷投资集团的创始人及董事总经理，在跨行业和跨境评估企业方面已经创下了一番事业。本视频是我们的系列访谈节目“麦肯锡对话全球企业领袖”的必威体育精装版一期，在这次访谈中，鲁宾斯坦就如何管理一个多元化和分散型的组织、如何在不断变化的世界经济中确定最具潜力的市场，以及如何吸引既有聪明才智，又“善于自我控制”的领导人等问题，与我们分享了他的洞见。他还探讨了由于要求一些规模最大的私募股权公司上市的压力不断增大，在私募股权行业正在形成的新的生态系统。麦肯锡华盛顿特区分公司资深董事Richard Elder主持了这次访谈。 请观看访谈视频，或阅读文字稿。 宏观大局：全球重新平衡 《麦肯锡季刊》（以下简称《季刊》）：人们会说，我们正处在经济复苏的初期阶段。您经常周游世界，您在世界各地有很多投资人。我们很想知道您对这次经济复苏将如何发展的看法。 大卫·鲁宾斯坦：很少有人能预测经济衰退的严重程度，或者确切指出它将持续多长时间。因此，对于任何有关这次经济复苏的力度将会有多大，或者可能会发生什么事情的预测，都应该持谨慎态度。没有人真正知道未来将发生什么事，这一点很重要。 尽管如此，我的感觉是，在世界各地，这次经济复苏正以不同的方式在进行着。美国经济复苏的走势不错，但还不像我们所希望的那样好。今年，我们的经济可能会增长2%～3%。但我认为，我们将会遇到非常严重的债务问题。这次经济衰退给我们造成的债务仍然有14万亿美元。我们每年还有1.6万亿美元的财政赤字。我们公布的失业率是9.7％，但如果算上已经有了非全职工作而仍在寻找全职工作的人，实际的失业率大约是16.5％。而且我们的货币也存在严重的问题。 我认为，在欧洲，经济增长可能会比在美国更慢。北欧国家——或许英国和爱尔兰除外——的经济增长大体上都相当不错。但我不确定南欧各国的经济是否会有任何实质性的增长；其结果是，在最好的情况下，今年整个欧洲的经济增长率可能将达到2％～3％。或许总的增长率只有1％～2％。 在最近已变得非常重要的亚洲和其他新兴市场，每年的经济增长可能会达到5％～10％。其结果是，世界各地的许多投资者确实都希望在这些地区大量投资。因此，中国、印度、巴西、土耳其、沙特阿拉伯、韩国、台湾地区都是重要的新兴市场，而且我认为，它们可能都会发展得非常不错。 我们发现，中国已成为世界上最大的单一新兴市场。由于其庞大的规模，以及我们在中国经济中随处可见的创业精神、对私募股权的支持、巨大的发展机遇，没有哪个国家能望其项背。目前在中国，我们有45名全职的中国本地员工在为我们工作，他们通过我们拥有的各种基金进行交易。我们拥有三只定投基金、一只收购基金、一只成长基金、一只房地产基金，现在还有两只人民币基金——因此，我并不认为，你还可以在中国配置太多的资金。 我确实不希望自己的竞争对手也去中国，并且实施投资，但是，现在中国的市场竞争要比过去更激烈一些。而且，这种竞争并不仅仅来自在中国投资的全球私募股权公司，或是美国私募股权公司。现在，中国的本土企业可能是我们在中国的最大竞争对手。 《季刊》：鉴于已经发生的所有这些变化，以及监管可能会（或可能不会）发生的变化，当您考虑你们拥有的所有投资组合，尤其是在美国以外的投资组合时，凯雷集团是如何反思其风险评估方法的？ 大卫·鲁宾斯坦：当你在海外投资时，政治风险是你始终应该牢记在心的事情。坦率地说，我认为最大的政治风险在美国。在世界上其他一些国家，有时你可以更好地判断它们将会做些什么，而且这些国家比美国更可靠。但可以肯定的是，在所有国家都存在政治风险。你永远不知道一个国家的政府在权力更迭时可能会做些什么。 我们在世界各地都有人帮助我们评估风险，实际上，我们有很多人员专门在研究政府、了解政府，他们帮助我们的投资团队评估某项投资是否有意义。 《季刊》：那么，您怎么看一些发展中市场？ 大卫·鲁宾斯坦：到2014年，新兴市场的GDP将会超过发达市场。因此，将这样一些市场还称为“新兴市场”实际上已经不再公平合理。如果到2035年，中国成为世界上最大的经济体，那么，你还能将其称为一个新兴市场吗？ 到那时，印度可能会成为世界上第二大经济体。我们还能将其称为一个新兴市场吗？新兴市场的概念已经有点过时了，我认为，我们确实需要将那些已经脱颖而出的新兴市场国家——像中国、印度、巴西、土耳其、韩国和台湾地区——与那些规模小得多，而且在一段时期内还不可能成为经济大国的新兴市