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300244迪安诊断 迪安诊断背景分析 公司简介 迪安诊断是一家的全国性、综合性第三方医学诊断服务提供商，主营业务是向各级医疗机构提供以医学诊断服务外包为核心的诊断整体解决方案。可提供的服务内容包括， 生化、免疫、微量元素、微生物、遗传学、病理学等多类别医学诊断服务，公司以浙江为基地，现已覆盖长三角和环渤海地区。 公司主要竞争对手及优劣势比较 公司所处的第三方医学诊断行业虽然存在一定的进入壁垒，目前国内的竞争对手不多，但随着行业发展的逐渐成熟及市场需求的快速增长，第三方医学诊断行业的潜在进入者将增多，加之现有竞争对手技术水平和服务能力的不断提高， 第三方医学诊断行业将面临激烈的市场竞争。2011年公司在山东市场的诊断服务外包业务尚存在较大的竞争压力，公司借力新业务模式的开拓，在重点客户上取得突破性进展，将以点带面扩大市场影响力。目前，除迪安诊断外，国内通过跨地区连锁经营而具有一定营业规模的独立医学实验室还有广州金域、杭州艾迪康、高新达安等。 医疗诊断行业未来空间广阔 行业现状 目前，发达国家的独立医学实验室占医学检测市场份额达到三成以上，而国内该比例尚不足1%，因此迪安诊断的成长空间广阔。在过去五年中，我国体外诊断市场复合增长率达到19.5%。其市场主体包括12500家医院、526家血站、6000多家体检中心、3536家疾控中心以及4家临床检验独立实验室。由于行业起步较晚且受服务半径限制，故而国内第三方医学诊断行业内公司市场多呈现区域内集中的特点，上市融资后的迪安诊断加速了全国连锁的扩张步伐，全国市场范围的业务布局已经初具规模。 A 股相关上市公司情况 目前A 股医疗服务类上市公司较少，尚属于稀缺资源。通策医疗和爱尔眼科等医疗服务类公司主营连锁专科医院，而经营第三方独立实验室业务的A 股医疗服务的公司仅迪安诊断一家。这类公司的二级市场表现具备高增长、高估值、高风险的特征。医疗服务板块在2011 年医药板块大幅回调的情况下表现较为抗跌，但在2012 年二季度的医药板块强势中也表现较为平庸。“十二五”期间，随着医改重点转向县级公立医院改革以及社会资本办医疗的兴起，医疗服务类公司存在结构性机会，前景看好。  行业空间广阔 一：政府投入 医疗服务行业的发展与政府的大力投入密不可分。未来五年政府将继续加大医疗卫生投入，尤其是医保覆盖范围的扩大和国家对战略新兴产业生物制药的支持等都将催生医疗机构对PCR、免疫荧光试验及各类病理学检验的业务需求。 此外，“十二五”期间国家将继续大力推进婚检和产前诊断等居民健康服务工作，加强产前筛查和新生儿疾病筛查，将“免费孕前检查”5 年内覆盖到县。迪安诊断将在上述政府投入过程中直接获益。 二：人口结构改变 老龄化和城镇化是医疗服务行业发展的重要推力。老龄化人口是医疗检验的主要群体，近年来我国老龄化人口比例不断攀升，2011 年末我国60 岁以上人口达到18499 万人，占总人口的13.7%，预计2020 年我国老龄化人口将达到2.21 亿。近年来我国城镇化进程不断推进，城镇化人口数量逐年增加。2011 年，城镇人口比重达到51.27%，城镇人口数量达到69079 万。与老龄化和城镇化相对应的是不断增长的各级医疗机构的诊疗人次。 三：医疗消费升级 随着我国居民健康预防意识的增强，以治疗为主，预防为辅的医疗观念开始逐步向 “预防为主，防治结合”转变，婚前体检、定期体检、胎儿遗传学检查等个体化、预防性医疗诊断的需求将大幅度增加，从而推动体外诊断市场需求的释放。此外值得注意的是，随着生物医学领域诊断技术的飞速发展，“预测性、预防性、个体化”的医学检验将取代传统以治病为主的诊疗方式，新的医学诊断市场需求也将不断释放，因此迪安诊断的业务增长空间巨大。 四：医改政策利好 考虑到基本医保覆盖面的继续扩大，国家对基层医疗服务的重点支持以及鼓励社会资本投资设立独立医学诊断机构等利好因素的共同作用，医学诊断服务行业面临发展良机。具体来讲，民营医院要吸引更多的患者就医，良好的诊疗资源是必备条件。而取消药品加成后，公立医院对医疗服务收入的依赖或将倒逼其扩容和升级诊疗检验科室。这些因素都将利好迪安诊断这类经营医学检验业务的公司。 公司竞争力分析 业务竞争力分析 一：服务模式 整体来看，协助公立医院提高效率、帮助民营医院降低成本是迪安诊断的价值所在。公司的整合式的业务发展依赖于“服务+产品”双轮驱动模式，现已具备较强的行业渗透能力与连锁化复制能力。通过对内部多业务间的相互促进与发展，迪安诊断已形成整合营销竞争策略，能够为客户设定不同的产品与服务一体化