006何梦杰：如何快速了解一个产业20150823.pptx

职业成长系列讲座之如何快速了解一个产业;讲师简介：何梦杰;本课程推荐阅读书单或材料;目录;引子;目录;背景;分析框架;资料搜集;资料搜集;资料阅读与信息提取;知己：公司基本情况;知己：公司基本情况;知己：公司基本情况;行业内主要上市公司的净资产收益率，在2004-2008年期间总体处于上涨阶段，自2009年开始持续下滑 ;外部调研看法：总体来说不看好;收费公路仍是相当长时期内国家筹集公路建设资金的重要途径 2013年的《收费公路管理条例（修正案征求意见稿）》，进一步承认了经营性公路的市场化地位，并规定收费期满后，仍可以收费来支付养护和管理费用;外部调研看法：政策放松是小概率事件，维持现状可能性较大;收费公路资产的上市要等专项清理结束后才有可能明晰。但根据征求意见稿看，放开的可能性较小 ; 资产完整，土地权属规范 注重行业主管部门的意见;除了保险等追求稳健收益的投资者之外，多数投资者不看好行业 高速公路资产注入时，估值低、集团资产溢价难；假如以高溢价评估，容易遭到投资者“用脚投票”; 集团内效益良好的优质路段有限，如果注入上市公司，集团更希望获得高溢价;外部调研看法：政策不确定性大，可注入的优质项目少;国内主要高速公路上市公司资产注入情况汇总; 在交通部的相关行业法规明确之前，资产注入无法实施;我国高速公路的管理基本是以省份为单位，由各省的交通投资集团负责全省的高速公路投融资、建设和经营，行业地域性明显;行业内公司成功实施系统外控股收购的案例很少，2008年以后，上市公司中仅山东高速2012年收购湖南衡邵一个案例 外部调研对这笔收购的看法：; 通过控股收购系统的优质项目实现主业扩张的难度很大，需要遇到非常好的 项目机缘才有可能;内部调研看法： 外部调研看法：;在政策不断趋紧的环境下，近两年行业内上市公司投资新建公路的热情显著下降 2010年以来，主要上市公司投资新建高速公路的情况见下表： ; 优质的新建项目稀缺，多数新项目车流少，建设成本不断增加，投资收益不断 下降;目前不寻求集团的资产注入，待行业政策有明显转机后再行考虑;公司名称;4、同行业多元化现状地产、金融居多;5、外部调研对多元化的看法多数看好地产、金融与城市建设工程;5、外部调研对多元化的看法多数看好地产、金融与城市建设工程;6、最终对多元化的判断略······;目录;快速了解一个产业的四个步骤;;为何要明确目的？;;为何要确定分析框架？;第三步：搜集资料;第四步：证实/证伪结论;目录;案例二：背景及目的;红木家具行业特点;市场调研的步骤;调研安排：目标市场的选择与安排;市场调研：以广州市场为例;市场调研：如何获得信息;市场调研：如何获得信息;市场调研：分析信息并归纳总结;市场调研：分析信息并归纳总结;市场调研：分析信息并归纳总结;市场调研：分析信息并归纳总结;市场调研：分析信息并归纳总结;市场调研：一手信息的重要来源;目录;1：掌握一些分析方法;分析方法示例;分析方法示例;分析方法示例;建立一些符合自己习惯的基本方法（示例）;2、了解一些产业规律之一：国家产业变迁的一般规律;国家产业变迁的一般规律(以日本为例）;国家产业变迁的一般规律(以日本??例）;国家产业变迁的一般规律(以日本为例）;了解一些产业规律之二：全球产业重心的变迁趋势;20世纪60年代起的世界产业的三次调整与转移;了解一些产业规律之三：产业演进阶段的规律;沿着产业演进曲线的发展去思考问题;产业竞争将如何延续···;产业的不同阶段决定了企业盈利水平;了解一些产业规律之四：产业内部价值链的规律;3、多积累常识：提高判断力;多积累常识：提升想象力和创造力;多积累常识：怎么积累;多积累常识：怎么积累;多积累常识：怎么积累;多积累常识：怎么积累;多积累常识：怎么积累;目录;总结：本课程逻辑框架、精华观点和学习注意事项;总结：本课程逻辑框架、精华观点和学习注意事项;和君同行 共奔前程;讲座满意度调查表