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资本运作模式借鉴 导读 模式借鉴：新疆德隆 德隆系运作模式概况 德隆的发家史 抓住相关法规的空白,跃进式地完成原始积累 德隆的运作模式 （一）早期融资：通过为其子公司“新疆金融租赁公司”提供担保，得到1亿元的债券融资 （一）早期融资：通过德隆系两家上市公司提供担保，德隆系投资中心“上海星浩特”得到4亿元贷款 （二）入主实业：通过法人股收购，入主三大产业 （三）战略投资: 整合产业、整合市场 （四）资本运作：三大上市公司湘火炬、合金股份、新疆屯河进行一系列投资及交易，令股价飙升 （五）构筑金融帝国：德隆目前最青睐的行业是金融业 新疆屯河下的金融机构最为集中 通过控股合金股份，扩张金融阵线 通过控股湘火炬，德隆系继续推进在金融机构的进程 与券商之间存在着非同一般的关系 借 鉴 之 处 整合能力是德隆的核心竞争力 德隆整合能力的奥妙在于战略管理 决策层具有高瞻远瞩的眼光 借助外脑树立最规范、最先进的管理观念 核 心 能 力 我们的观点 导读 模式借鉴：上海邦联 一、发展历程 二、运作模式 三、投资策略（一）：投资方向之一为具有高成长性的科技企业 三、投资策略（二）：投资方向之二是国企大盘股 三、投资策略（三）：通过收购法人股或国有股来实现对上市公司的控股 四、投资策略评价：一举两得 五、前景展望：淡出二级市场将金融资本和实业相结合，通过上市融资壮大企业实力 导读 模式借鉴：南京斯威特 一、发展历程 二、斯威特家族规模庞大 三、运作模式:通过资本市场把高新技术企业做大 四、斯威特观念的转变 五、斯威特现在面临的最大困难 六、可借鉴之处 导读 模式借鉴：北大明天 一、成长的故事：7年时间由一家小公司成长为50亿资产的大型高科技企业 二、董事长肖建华简介 三、主要控股参股上市公司 控 股 四、运作思路 五、资本运作手段 六、“明天系”资本运作关系图（一） “明天系”资本运作关系图（二） “明天系”资本运作关系图（三） “明天系”资本运作关系图（四） “明天系”资本运作关系图（五） 七、对控股、参股企业的控制：区别对待 八、投资偏好 十、下一步发展思路 谢 谢！ 投资部是公司主体，集体对大势做判断 由相关人员选择股票 交公司大会讨论 积极建仓 确认大势向上 通 过 上海邦联 上市公司A 上市公司B 上市公司C 投资的上市公司一般都是具有高成长性的科技企业，在某一方面具有行业垄断或者先发优势；主要是国内电子信息产业，特别是软件、通讯、网络技术、信息服务企业，尤其是处于种子期或创业期的公司 主要从事对高成长性的高新技术和项目的创业或股权投资、投融资策划和为企业提供投资管理、收购兼并等增值服务等业务 一般不参与上市公司的管理 投资国企收 益比较稳定 从投资价值看，其市盈率最低，且在与国际并轨的过程中，国企的机会较大 从操作上看，国企盘子普遍较大，机构进出相对容易 重点投资国企大盘股 邦联实业 特变电工（600089） 通过受让原第二大股东新疆电线电缆厂500万法人股入主特变电工 新中基（0972） 通过受让该公司第二大股东新疆生产建设兵团投资中心1582万股国有股入主新中基，成为第二大股东 浙江广厦（600052） 通过受让浙江省东阳市信联实业总公司、浙江省东阳市吴宁信用合作社持有的法人股2173.5万股成为第二大股东 邦联投资 通过参股高成长的上市公司来获得超额的收益 国有股或者法人股流通上市后，公司将因此获得巨额的回报 公司认为，证券市场投资结构不断变化，投资风险不断加大。而实业方面，随着经济发展，国有企业必须进行结构性调整，这会造就更佳的投资机会。 实业投资和二级市场投资相比，收益机会更大些。 淡出二级市场 将金融资本与实业相结合 通过上市融资壮大实力 德隆 邦联 斯威特 明天 1992年8月 1999年10月 1999年12月 2000年10月 2000年3月31日 斯威特成立，注册资本3亿元 西安通邮科技有限责任公司占92%股份 法人代表严晓群占3%股份 主要从事电子技术、机械和化工技术的研制开发、生产和销售 建立博士后科研工作站 集团公司总资产为6.85亿元，净资产4.25亿元，净利润2432万元 控股上市公司上海一钢异形，参股南京中商和广济药业，与重庆实业成立了合资公司 斯威特家族 南京斯威特新技术创业有限公司 南京斯威特通信技术有限公司 南京斯威特数据图文有限公司 南京斯威特电力设备有限公司 江苏斯威特高科技风险投资有限公司 西安斯威特通信设备有限公司 直接或间接参与四家上市公司 控股 战略投 资参股 合资 2000年5月13日受让一钢异型25.45%的股权，将其更名为“上海科技“ 广济药业(0952)的第四大股东 南京中商(600280)第二大股东 重庆实业