投影片第4章.pptVIP

行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 圖 4-1 心理帳戶和消費者選擇：利得和損失接近 圖 4-2 心理帳戶和消費者選擇：大損失和小利得 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 第二節　貨幣幻覺 貨幣幻覺是指個人對於名目價格的反應程度較實質價格大 名目工資增加5%，而同一時期通貨膨脹率為12%，這種情況讓個人不舒服的程度低於沒有通貨膨脹，但是減薪7%的狀況 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 貨幣幻覺實驗 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 貨幣幻覺 誰經濟狀況比較好？誰比較快樂？如果有跳槽機會，誰比較可能跳槽？ 大多數參與實驗的人都認為A經濟狀況比較好，但是B比較快樂，A比較可能跳槽。 [A的實質薪資增加2%，但B才增加1%；但貨幣幻覺卻使得我們認為B相對比A好] 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 第三節　自我控制 自我控制是一個人迅速控制自己的衝動，改變自己對某件事情反應的能力 [表徵:衝動、喜歡簡易工作、自我中心、尋求刺激、好動、不熱衷心智與認知活動、無同理心、易發脾氣] 棉花糖實驗[留一顆棉花糖在桌上，告知小孩我離開5分鐘後回來若沒吃掉棉花糖，就可多領1顆當獎勵] 小孩子能不能自我控制、延遲享樂對他以後的影響 自我控制能力較好的孩子 到了青少年時適應性較強、較為獨立、比較懂得與其他人相處，也比較會處理壓力； 在學校的表現也會比衝動的同儕來得好；在堅持度、專注力以及認知與邏輯測驗上的得分都比較高 自我控制能力高的人，較不容易過度消費，財富狀況較佳 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 第四章　心理偏誤概述：框架相依 第一節 認知失調 原賦效果 沈沒成本效果 心理帳戶 第二節 貨幣幻覺 第三章 自我控制 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 框架相依 決策框架(Decision Frame)是說明決策者對某一個特定選擇的行動方案、報酬及情境的認知。 決策者所選擇的框架，一部分是由問題的形成所控制，一部分是由規範、習慣及決策者個人特徵所決定。 所謂「框架」是指對問題的陳述或表達方式不同，會使投資人作出不同的決策 在經濟學的理性假設下，偏好不會隨著問題框架方式不同而改變 但實際上，人的偏好會隨著方案、情境、出象的框架不同而改變。[框架相依] 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 存活框架 152位受測者 假設美國現正遭受到某一不尋常之亞洲疾病侵襲，預期將使600人死亡。現有兩個對抗此疾病之不同方案被提出。科學家預估每一方案之可能後果如下： 如採行方案A，將救活200人。 如採行方案B，有1/3之機率會救活600人，有2/3之機率無人會被救活。 72%的受測者選擇方案A，顯示大多數人為風險趨避者 [確定效果] 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 死亡框架 155位受測者 假設美國現正遭受到某一不尋常之亞洲疾病侵襲，預期將使600人死亡。現有兩個對抗此疾病之不同方案被提出。科學家預估每一方案之可能後果如下： 如採行方案C，將有400人死亡。 如採行方案D，有1/3之機率無人會死亡，有2/3之機率600人會死亡。 請問您將偏好那一方案？ 72%的受測者選擇方案D，顯示大多數人為風險愛好者[面對損失時反射效果] 問題呈現方式不同，將影響人的決策 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 絕對－相對框架 假設你現在正要花4000元買一件夾克，售貨員告訴你離這裡20分鐘車程的另一家店正以3500元促銷夾克，你會去買嗎？ 假設你現在正要花1000元買一台計算機，售貨員告訴你離這裡20分鐘車程的另一家店正以500元促銷計算機，你會去買嗎？ 大部份的人會開20分鐘的車去買一台省500元的計算機，但不會開20分鐘的車去買一件省500元的夾克。 顯示省錢的效用與價值的差異而不是差異的價值有關 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依 4-* 選項框架 1. 你剛得到了1000元，請問你想選擇A或是B？ A. 有50%的機會得到另外的1000元 B. 有100%的機會得到500元 大部分的人都選擇B。 2. 你剛得了2000元，請問你想選擇C或D？ C. 有50%的機會輸掉1000元 D. 有100%的機會輸掉500元 大部分的人都選擇C。 利得時的確定效果(風險趨避)vs.損失時的反射效果(風險愛好) 行為財務學 Chapter 4 心理偏誤概述：框架相依