回眸华尔街投行系列详解.pptVIP

回眸华尔街投行系列 ——中国金融出版社—— 2009年5月28日 作者： 徐绍峰 涂永红 宋光磊 范国英　　　　　　　　　　　　 《巨人之死:雷曼兄弟》 《浴火重生-高盛》 《繁华散尽——美林》 《乱世枭雄——摩根士丹利》 系列丛书简介 《巨人之死:雷曼兄弟》涂永红 编著 此书旨在让读者了解有“十九条命的猫”美称的华尔街的宠儿，雷曼兄弟公司，怎样由小到大，历经风雨称雄华尔街，又怎样身陷次贷危机，最终惨淡谢幕的历程。 以叙述的方式，立足于史实，尽量客观地介绍雷曼兄弟公司158年的重大事件，以及雷曼兄弟公司破产后全球金融风暴的演变，特别是中国从中能够寻找到怎样的机遇。 《浴火重生-高盛》涂永红 编著 作为华尔街投资银行的标杆，高盛公司一直让人高山仰止。当高盛成为中国工商银行的战略投资伙伴时，当高盛进入中国组建第一家合资证券公司——高盛高华时，当高盛在中国资本市场频频亮相、春风得意时，我们总感到丝丝隐忧。中国人以市场换技术的良好愿望有切实的制度保障吗？我们会不会被老谋深算的华尔街投行“利用”了？面对华尔街投行之王，面对履金融海啸如平地的顶级高手，本书试图从历史的角度探究高盛的王者之路，站在政治经济一体的角度揭示高盛经久不衰的秘诀，站在中国整体利益的立场细数高盛带给我们的经验和教训。 《繁华散尽——美林》 宋光磊 范国英编著 《繁华散尽——美林》尽可能做到了真实性、知识性、趣味性和可读性的统一。本书旨在让读者了解位列华尔街投行第三位的美林公司怎样由小到大，历经风雨称雄华尔街，又怎样身陷次贷危机，最终惨被收购的百年历程。本书以叙述的方式，立足于史实，尽量客观地介绍美林公司94年来的重大事件，以及其所处其中的全球金融风暴的演变，特别是中国从中能够寻找到怎样的机遇。 《乱世枭雄——摩根士丹利》徐绍峰编著 读书感悟 　 每个关注金融的人士可能永远都无法忘记“黑色星期一”——2008年9月15日，以及从那天开始的“黑色一星期”。以雷曼兄弟公司申请破产保护为发端，紧接着是美林被美国银行收购，随后是高盛和摩根士丹利申请变更为银行控股公司，一周之内华尔街最大的四家独立投资银行全部消失。当然，相伴随的还有道·琼斯等指数的狂跌，以及难以想象的对美国甚至全球金融体系、实体经济和社会生活的深刻而广泛的影响。全世界恐怕从未像今天这样关注过华尔街，虽然它一直被关注着。 　　华尔街到底是什么？怎么了？为什么？……无数的问题需要回答，肯定也会有比问题更多的答案。《回眸华尔街投行系列》通过对若干个案的尽可能通俗的叙述提供点引发思考的素材。 华尔街从哪里来 　　众所周知，华尔街来自1793年的梧桐树协议，但它或许还可追溯到欧洲移民带来的约翰逊咖啡馆甚至意大利板凳银行的模式或商业传统。而现代华尔街或投资银行的形成则是在1929~1933年经济大危机后罗斯福新政中所诞生的《1933年银行法》（其中关于银行证券分业的部分被称为《格拉斯—斯蒂格尔法案》）之后。虽然《格拉斯—斯蒂格尔法案》在1999年被废除，但自20世纪30年代以来所形成的投资银行与商业银行分业经营的基本格局一直维持至今。当然，从20世纪80年代后期JP摩根染指投资银行业务、90年代末花旗集团收购旅行者集团以来，近20年来投资银行与商业银行间的分界越来越模糊直至最终消失。 华尔街为什么存在 　　 华尔街存在于战争对快速募集大量资金的需求，存在于国际贸易对筹集大资金和分散高风险的需求，存在于铁路及石油、钢铁等大产业发生发展对资本、金融机构、金融市场以及大工业生产管理方式的需求，存在于新经济、创业者对孵化资本和退出机制的需求。同时，为投资者、投机者提供金融产品、交易机会、交易便利和信息咨询等，也构成华尔街存在的理由。 华尔街的透明、专业、创新、高效以及市场规则和法制环境，使它能够促进资源配置，同时也满足了各方人等（包括其自身）的逐利本性，因而构成了其存在的正当理由，而近年来它自我满足、自我娱乐，乃至欺人自欺式的创新和冒险一度也曾构成其存在的理由。 华尔街怎么了 　　肇始于次级贷款，华尔街“病了”。信贷资产证券化原本是华尔街有益的创新，促进了风险的分散和资产流动。而基于不良资产的过度包装和反复衍生，则使得投资者甚至金融机构本身无法准确识别和判断风险，保险、增级等安排更是制造了高收益低风险的假象，共同受益、无人受损的神话更鼓励了基础产品（次贷）发出者的冒险行为，从而不断放大风险。作为产品制造和销售商以及专业财务顾问、风险管理专家的投资银行，过度逐利竟致自身大量持有