债券市场概述和债券产品详解.pptxVIP

债券市场概述和债券产品 PRODUCT KNOWLEDGE PLNO01 目录 MENU 1 4 3 2 债券市场及债券交易 政府债券 金融债券 债券产品 债券市场概述 1 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具；债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说，统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。 债券市场概述 第一节 债券市场功能  融资功能 债券市场作为金融市场的一个重要组成部份，具有使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金的功能。我国政府和企业先后发行多批债券，为弥补国家财政赤字和国家的许多重点建设项目筹集了大量资金。在“八五”期间，我国企业通过发行债券共筹资820亿元，重点支持了三峡工程、上海浦东新区建设、京九铁路、沪宁高速公路、吉林化工、北京地铁、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重点建设项目以及 城市公用设施建设。  资金流动导向功能 效益好的企业发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业发行的债券风险相对较大，受投资者欢迎的程度较低，筹资成本较大。因此，通过债券市场，资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置。 债券市场概述 第一节 债券市场功能  宏观调控功能 一国中央银行作为国家货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。其中，公开市场业务就是中央银行通过在证券市场上买卖国债等有价证券，从而调节货币供应量。实现宏观调控的重要手段。在经济过热、需要减少货币供应时，中央银行卖出债券、收回金融机构或公众持有的一部分货币从而抑制经济的过热运行；当经济萧条、需要增加货币供应量时，中央银行便买入债券。增加货币的投放。 债券市场概述 第二节 中国债券市场债券种类及市场规模 从1988年国债在全国61个城市进行试点到现在，我国债券市场已经经历了二十几年的发展，债券发行总量稳步扩大，融资规模大幅增加。以2010年为例，我国债券市场累计发行人民币债券51万亿元，同比增长31%。此外，我国债券的品种日益丰富，形成了一个包括国债、地方政府债、央行票据、金融债、短期融资融券、企业债、公司债、中期票据、资产支持债券、可转债、分离交易可转债等11个品种，政府、企业、国内外机构、多方参与，银行间市场、柜台市场多层次交易的功能、大范围的债券市场。我国债券市场的发展在政府融资、货币市场调控、企业筹集流动资金等方面发挥了越来越重要的作用。 债券市场概述 第三节 债券市场交易种类及分类 目前我国债券品种丰富，包括国债、地方政府债、央行票据、金融债、短期融资融券、企业债、公司债、中期票据、资产支持债券、可转债、分离交易可转债券等11个品种。 债券的分类也有许多不同的分类，各个分类也有着不同的版本，根据发行主体的不同，债券可分为政府债券（包括国债和地方政府债券）、金融债券和企业债券三大类。 第一类 由政府发行的债券称为政府债券，其利息享受免税待遇，其中由中央政府发行的债券也称公债或国库券，其发行债券的目的都是为了弥补财政赤字或投资于大型建设项目。依国债的券面形式可分为三大品种，即无记名式，凭证式和记账式。 而由各级地方政府机构如市、县、镇等发行的债券就称为地方政府债券，其发行目的主要是为地方建设筹集资金，因此都是一些期限较长的债券；在政府债券中还有一类称为政府保证债券的，主要是为一些市政项目及公共设施的建设筹集资金而由一些与政府有直接关系的企业、公司或金融机构发行的债券，这些债券的发行均由政府担保，但不享受中央和地方政府债券的利息免税待遇。 债券市场概述 第三节 债券市场交易种类及分类 第二类 由银行或其它金融机构发行的债券，称之为金融债券。金融债券发行的目的一般是为了筹集长期资金，其利率也一般高于同期银行存款利率，而且持券者需要资金时可以