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: * 中国经济增长与宏观稳定课题组 :本文从经济资本化的角度, 对中国资本积累、技术选择行为及与经济增长 的关系进行研究。在对 国1978—2008 年分省 要素生产率(TFP )测算分析的基础上, 提出了关于中国经济增长与技术进步机制的 一种新的理解。作为一个从计划经济向市场 体制转型的发展中国家, 随着市场主体在经济发展中的角色上升以及资产定价机制的形 成, 中国经历着一个渐次推进的经济资源存量快速资本化过程。在20 世纪80、90 年代, 经济资本化表现为实体经济中的资本形成。新世纪以来, 资本化则伴随人民币升值, 资本 市场向国际接轨, 土地等要素价格重估而推进。经济资本化对于经济赶超和效率改进有 正面激励效应, 但对于技术创新却可能有 一定的抑制作用, 导致中国的TFP 增长率在低水 平波动, 对经济增长的贡献小。 当前经济资本化出现偏移, 资源向资产部门过快集中, 出 现了资产价格快速上涨、产能过剩和实体经济创新不足等问题。只有对现行制度和政策 进行调整, 才能有效激励内生技术进步, 转变发展方式, 保持经济可持续增长。 :资本化 投资 技术进步 经济增长 30 , , GDP 3000 , 。, , , 2009 8.7 %。, , 。, , , “”。 “”, , 。 , , , 。 90 (Krugman, 1994), , TFP (Sachs and Woo, 2000;Young, 2000;, 2001;、, 2003;Guillaumon and Hua, 2003;、, 2004 ; 、, 2005;、, 2005;、, 2005;、, 2008 )。 TFP , (20 90 ), ;, TFP 、、 。, TFP , 、。 。, , 。 (, 1999;, 2003;、, 2007;、 * , 、、。 “”(09 ZD0 17)。、、 、。 、、、、、、、、、、、 、、、、。 4 2010 5 , 2007;, 2007;, 2009 )。, Bai e al (2006 ) “”(2006) , 。 , , 。 , 。 、, 。, 、, “”、—(, 2006 )。, , 、。 1978—2008 TFP , 。 , , 。 , , , , , 。, 、。 , , 。, , 。, 。, , 。 , , , 。 , 20 80、90 , 21 、、、。 , 。、, , , , 、 、, , , 。 , 、 ;TFP , ; , 、; ;。 、: , , ① , 。“”, (), ① , “”, 、 。 5 : ()。 (), 。: ∞ -ρt u = e U(c)dt (1) ∫0 c ρ, 0 ρ1。 : Y =F (A,K ) (2 ) , Y , A , K , (1)。 A 。I σ。K A : A A﹒ = σI , 0 ≤ σ≤ 1
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