第7章基于资产的企业价值评估要点解析.pptVIP

7.4 基于资产的企业价值评估方法应用评价 2）基于资产的企业价值评估方法的缺点 （1）应用资产基础法的成本较大 （2）难以反映企业组织资本的价值 （3）忽视了企业各单项资产间的整合效应 作业 1.名词解释 资产基础法、超额盈利资本化法 2.简答题 P157 1(1) 3、思考题 p158 2(3) 谢谢大家！ 第7章 基于资产的企业价值评估 7.1 基于资产的企业价值评估意义与类型 7.2 基于资产的企业价值评估程序 7.3 基于资产的企业价值评估方法 7.4 基于资产的企业价值评估方法应用评价 7.1 基于资产的企业价值评估意义与类型 1）基于资产的企业价值评估的意义 （1）资产基础法的内涵 中国资产评估协会2005年发布的《企业价值评估指导意见（试行）》第四章第三十四条指出“企业价值评估中的成本法也称资产基础法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。” 1）基于资产的企业价值评估的意义 评估方法中，成本法与市场法和收益法一样都是针对单项资产而言的，而企业价值评估是针对整体资产进行的评估。 企业价值评估中的成本法，国际上通用的称谓是资产基础途径的资产基础法，或者资产基础法。 资产基础法是根据企业提供的资产负债表，对企业账面价值进行调整得到企业价值。 其基本思路是重建或重置评估对象。 其理论基础是“替代原则”，即任何一个精明的潜在投资者，在购置一项资产时所愿意支付的价格不会超过在建造一项与所购买资产具有相同用途的替代品所需的成本。 （2）资产基础法与企业价值评估 收益法和资产基础法都着眼于企业自身发展状况。 收益法关注企业的盈利潜力，考虑未来收益的货币时间价值，是立足现在、着眼未来的一种评估方法，因此对于具有稳定持久收益的企业较适合采用这类方法。 资产基础法则是切实考虑企业现有资产负债，是对企业目前价值的真实评估。对新设企业、投资经营企业或控股公司，又或者所评估的企业为非持续经营时，适宜用资产基础途径进行评估。 1）基于资产的企业价值评估的意义 （1）我国的资产基础法 资产基础法（也常叫净资产价值法，NAV），就是分别求出企业各项资产的评估值并累加求和，再扣减负债评估值，得出整体企业资产评估值的一种方法。 （2）国外的超额盈利资本化法 超额盈利资本化法，先把公司的有形资产和负债进行评估之后再加上无形资产的价值，由此确定企业权益的价值。 （3）清算价值法 清算价值法，就是用清算公司资产，并偿还公司负债后得出的现值为企业的清算价值的评估方法。 2）基于资产的企业价值评估的国内外方法 7.2 基于资产的企业价值评估程序 1）评估前期的工作与准备 2）资产勘察 3）评定估算 4）结论与报告 （1）准备所需的相关资料 第一，是有关被评估企业基本情况的资料 第二，是与评估目的有关的资料 第三，是与评估范围与对象相关的资料 第四，是有关评估基准日的资料 （2）明确评估目的 企业价值评估目的决定了应选用的评估方法、程序和遵循的估价标准。 评估目的贯穿整个评估过程，影响评估人员对评估对象的界定和对资产价值类型的选择。 1）评估前期的工作与准备 （3）确定评估范围与对象 第一，评估对象应是被评估企业的全部资产和负债 ； 第二，某单项或某类资产是否列入评估具体范围，要以委托方或相关当事方提供的相关法律权属资料为主要判断依据 ； 第三，企业价值评估的范围还应包括企业拥有的控股子公司资产的相应份额以及全资子公司的资产。 （4）选定评估基准日 确定评估基准日的作用 一是能够在某一静态时点上对企业动态经营中的资产的数量、质量和种类进行评估； 二是确定各单项资产评估的时间，使不同资产的计价基于同一时点。 1）评估前期的工作与准备 （4）选定评估基准日 评估基准日的确定应主要考虑的因素 第一，评估基准日的确定应由评估机构根据被评估企业经济行为的性质，与委托方商量后确定，并尽可能与评估目的的实现日接近。 第二，评估基准日的确定应当有利于保证评估结果有效地服务于评估目的，减少和避免不必要的评估基准日期后事项。 第三，评估基准日的确定应有利于企业资产勘察、评估资料收集等工作的开展。 1）评估前期的工作与准备 资产勘察是指评估人员对委托单位或被评估企业提供的证件和资料进行必要的查验，通过对被评估企业所占有的资产及与相关负债的具体情况进行现场查看，做出勘察结论的过程。 （1）资产勘察的目的 一是核实资产是否真实存在 ； 二是对资产的描述是否真实 ； 三是对重点资产查验有无产权证明， 并关注产权资料的来源和可信度 。 2）资产勘察 （2）资产勘察的内容 资产勘察的内