基金仓位创今年新高.docVIP

　 基金仓位创今年新高 仓位继续提升空间不大 基金分析师：吴先兴 SAC执业证书编号:S0850209070660 wuxx@ 021 联系人：陈瑶 021  根据2010年月日至2010年月日期间（以下称为“本期”）的数据，我们剔除未公告的基金，估算股票与混合型基金的股票仓位，对比2010年月日至2010年月日期间（以下称“上期”）的股票、混合型开放式基金的仓位，我们发现，股票、混合型开放式基金股票仓位的简单平均从上期的至本期的%，个百分点 图 1 基金平均仓位 资料来源：海通证券研究所 。为保证可比性，我们仅对比本期和上期均公布仓位数据的只股票型和只混合型开放式基金。从基金类型上看，股票型基金。股票型开放式基金平均仓位由%升至87.28%，平均仓%；混合型开放式基金平均仓位由%升至%，平均仓%。仓位可能有两方面因素：一是股票市值，二是基金公司主动仓。考察沪深300涨跌幅情况，本期沪深300指数较上期个百分点。考虑到股票市值的会被动股票仓位。假设在估算期间基金持股不动，依据沪深300指数幅，可以推算本期股票型基金仓位的应为%，被动仓%，而目前股票型基金的仓位是%，说明股票型基金进行了主动仓，仓幅度达到%。相应的，在考虑到市值变化带来的影响，混合型基金的仓位应被动至%，而目前混合型基金的仓位估算为%，即混合型基金发生主动仓，且%。 为保证可比性，我们仅对比本期和上期均公布仓位数据的只股票型和只混合型开放式基金。通过分析基金仓位数据，可以看出，本期，超过%，对于混合型基金，仓幅在5%以上，我们假设基金持股不动，依据沪深300涨跌幅判断主动增减仓幅度，通过计算得到，本期市场上股票、混合型基金。具体情况如下图所示： 图 2　本期股票型基金主动仓 资料来源：海通证券研究所 图 3　本期混合型基金主动仓 资料来源：海通证券研究所 可以看出，本期以正负5%的幅度进行小幅增减仓 从基金公司来看，进行主动仓主动仓方面，大型基金管理公司规模排名前十大的基金公司（表1），本期平均仓位为%，相比于上期，个百分点。。 表1大型基金管理公司主动仓 名称 排名 上期仓位(%) 本期仓位(%) 仓位增减(%) 主动增减仓(%) 1 75.15 82.75 7.60 5.82 博时 2 81.85 83.45 1.60 0.19 广发 3 85.50 85.27 -0.23 -1.40 嘉实 4 76.02 81.65 5.63 3.89 易方达 5 82.35 75.65 -6.70 -8.08 大成 6 88.03 92.06 4.03 3.04 南方 7 81.66 87.06 5.40 3.98 华安 8 83.72 86.93 3.21 1.92 银华 9 82.88 84.53 1.65 0.30 景顺长城 10 85.49 82.37 -3.12 -4.29 资料来源：海通证券研究所基金评价系统（） 基金仓位向端。为保证可比性，我们仅对比本期和上期均公布仓位数据的只股票型和只混合型开放式基金。基金仓位变化，本期股混型基金仓位向端，来看，上期，高仓位的基金共只，其中股票型占只；中高仓位基金共只，股票型占%；中等仓位基金只，其中股票型只；中低仓位基金共只，股票型占其中%；低仓位基金共只，且全为混合型基金。而本期基金仓位分布较上期最明显的变化即本期，高仓位基金较上期；中高仓位基金上期只；基金；中仓位低仓位基金本期市场表现出对后市图4 资料来源：海通证券研究所基金评价系统（） 附表 股票混合型开放式基金仓位变化95.00 95.00 0.00 -0.45 华夏复兴 股票型 89.80 74.19 -15.61 -16.47 华夏盛世精选 股票型 77.41 95.00 17.59 15.93 国泰金鹰增长 股票型 77.58 86.60 9.02 7.37 国泰金牛创新 股票型 84.65 92.55 7.90 6.67 国泰区位优势 股票型 94.71 87.22 -7.49 -7.96 华安宏利 股票型 95.00 90.59 -4.41 -4.85 华安中小盘成长 股票型 86.71 95.00 8.29 7.20 华安策略优选 股票型 76.94 95.00 18.06 16.36 华安核心优选 股票型 95.00 88.70 -6.30 -6.74 博时精选 股票型 86.04 95.00 8.96 7.83 博时第三产业 股票型 89.50 92.23 2.73 1.84 博时新兴成长 股票型 84.72 95.00 10.28 9.06 博时特许价值 股票型 71.69 82.1