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万科A2009年中期财务报表分析 总体分析 资产负债分析 资产结构及变动分析 固定资产结构分析 流动资产及结构分析 流动负债结构及变动分析 应收账款结构及分析· 长期投资结构及变动分析 长期资本结构与变动分析 利润表分析 利润总额分析 营业利润分析 收入构成分析 现金流量分析 现金流量表整体分析 现金流入结构分析 现金支出结构分析 现金流入流出比分析 现金流量表整体分析 2009年06月，现金净流动量为1,699,795.29万元，，比上期减少30.72%：其中：现金收入总计：2,389,997.42万元，，比上期增加4.26%：，现金支出总计：690,202.13万元，，比上期增加527.72%：本期经营活动净现金流量是167,663.90万元，投资活动净现金流量是-13,773.88万元，筹资活动净现金流量是1,545,905.27万元；现金净流量以筹资活动净流量为主。 在现金流入构成中，经营现金流入占比：48.11%，投资现金流入占比：0.08%，融资现金流入占比：51.81%；而上期上述指标分析别为70.15% 、1.00% 、28.85% ； 在现金流出构成中，经营现金流出占比：142.30%，投资现金流出占比：2.28%，融资现金流出占比：-44.58%；而上期上述指标分析别为92.27% 、159.24% 、-151.50% ； 从单项较上期相比较而言，经营现金流入为1,149,822.36万元，大幅少，减少28.49% ，现金流出982,158.46万元，大幅增加，增加759.66%，经营活动现金净流量为167,663.90万元 ，投资现金流入1,936.95万元，大幅减少，减少91.53% ，现金流出15,710.83万元，大幅增加，增加106.11%，投资活动现金净流量为-13,773.88万元 ，筹资现金流入1,238,238.10万元，大幅增加，增加87.21% ，现金流出-307,667.17万元，大幅减少，减少225.85%，融资活动现金净流量为1,545,905.27万元 。 由此可见，从总体上可以看企业经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业注重投资项目的盈利能力。现金收入增长速度小于现金支出速度，将会减少企业的现金流量，值得关注。 现金流入结构分析 现金流出结构分析 财务指标分析 财务效益状况分析 财务运营状况分析 偿债状况能力分析 发展能力状况分析 现金状况能力分析 从单项较上期相比较而言，销售净利率基本上没有变化 ，销售毛利率大幅减少，减少24.39% ，成本费用利润率有所减少，减少7.14% ，资产利润率基本上没有变化 ，净资产收益率基本上没有变化 。 由此可见，本期销售净利较上期上升，但销售毛利较上期下降，说明企业总体盈利能力增强，但销售盈利有所减弱，本期成本费用控制能力较上期减弱，经营管理水平不如上期，本期资产盈利能力与上期相同，说明企业在资产利用效果方面并没有多大变化，本期净资产盈利能力与上期相同，说明企业的管理效率及盈利能力较上期并没有变化。 2009年06月，在财务效益指标中，销售净利率为12.00%，销售毛利率为31.00%，成本费用利润率为26.00%，资产利润率为2.00%，净资产收益率为7.00%；而上期上述指标分析别为12.00% 、41.00% 、28.00% 、2.00% 、7.00% 。 财务效益指标表 资产运营指标表 2009年06月，在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数为16.10，存货周转天数为2,027.78，营业周期为2,043.88，资产周转率为0.18；而上期上述指标分析别为20.07 、2,607.14 、2,627.21 、0.16 。 从单项较上期相比较而言，应收账款周转天数大幅减少，减少19.76% ，存货周转天数大幅减少，减少22.22% ，营业周期大幅减少，减少22.20% ，资产周转率大幅增加，增加12.50% 。 由此可见，应收账款周转天数及存货周转天数较上期都下降，企业营业周期也下降，说明企业销售能力增强并且加大了应收账款的回收力度，本期资产周转率较上期增加，说明企业资产经营能力较上期有所增强，资产效率提高。 从单项较上期相比较而言， 营运资本大幅增加，增加22.74%，流动比率有所增加，增加8.57% ，速动比率大幅增加，增加30.95% ，现金流动负债比率大幅增加，增加72.00% ，资产负债率大幅增加，增加11.76%，已获利息倍数基本上没有变化，净资产收益率基本上没有变化 。 由此可见，本期企业的流动比率、速率比率较上期都上升，说明企业短期偿债能力增加，本期营运资本较上期增加，说明企业利用长期债务融资的流动性资产增多，偿还短期债务的能力增加，本期资产负