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引 言 信用产生于原始社会末期，是商品经济发展到一定阶段的产物。 第二章 信 用 第一节 信用的产生与发展 第二节 信用工具 第三节 信用形式 第四节 信用的作用 第一节 信 用 产生与发展 一、信用的涵义及特征 二、信用存在的客观依据 1.资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆 三、信用的产生和发展 信用的基础是商品货币经济,信用随着商品货币经济的产生、发展和消亡而相应地发生变化.信用产生于商品和货币在空间和时间上分布的不平衡性. 信用产生后经历了高利贷信用、资本主义信用和社会主义信用几个发展阶段. 一 高利贷信用—最古老的信用 又称高利贷资本.是通过贷出实物或货币方式榨取高额利息的古老的生息资本. 产生于原始社会末期.债务人多为小生产者. 特点: 利息率高;非生产性. 作用: 1.是推动自然经济解体和促进商品货币关系发展的因素; 2.对奴隶制和封建制起着破坏和解体的作用; 3.破坏和毁灭了小生产者的生产,使生产力衰退. 二 现代信用—借贷资本 是生息资本的现代形式,是货币资本家为了获取利息贷给职能资本家使用的货币资本.借贷资本的运动即为资本主义信用. 借贷资本的特点: 1.借贷资本是所有权资本; 2.借贷资本是商品资本; 双重使用价值、特殊商品 3.借贷资本具有特殊的价值运动形式; G—G/ G—W…P…W/—G/ G—W—G/ 4.借贷资本是拜物教性质的资本. G—G—W…P…W/—G/—G/ 三 社会主义信用 是在社会主义商品货币经济基础上产生和发展的借贷资金运动. 其运动形式同资本主义信用:双重付出和双重归流. G—G…G/—G/ 四、信用的职能 1.分配职能 区别于财政分配、工资分配、价格分配. 第二节 信 用 工 具 一、信用工具及其特征 1.涵义 ——亦称金融工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效力的文件。 二、信用工具的种类 1、按发行者性质或融资方式：直接金融工具和间接金融工具。 　2 、按可接受的程度：无限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具。 　3、按偿还期限：短期信用工具和长期信用工具。 三、几种典型的信用工具 　本票：指债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书。票面上注明支付金额、还款期限和地点，其特点是见票即付，无需承兑。包括商业本票和银行本票. 　信用证：银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括商业信用证和旅行信用证两种。 信用工具的价格 　1.股票的价格 股价 预期股息/利率 四、金融衍生工具 1.金融衍生工具的主要类型 2.金融衍生工具的功能 3.金融衍生工具的缺陷 二 远期合约 是一种交易双方约定在将来的某一日期,双方按照确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议. 多头与空头 外汇市场的远期交易最为普遍,进出口商、国际投资者和国际借贷者通常利用远期外汇交易来避险.当然也可以进行远期投机. 三 期货合约 是在远期合约的基础上发展起来的一种标准化的买卖合约. 与远期合约的区别: 1.合约的性质不同; 2.交易的方式不同; 3.交易的参与者不同; 4.实际交割的比例不同. 四 期权合约 是买方在支付一定期权费后,买得一种在将来可以按约定价格买进或卖出一定数量的某种商品或金融资产的权利. 是一种选择权交易.买方和卖方的权利和义务、收益和风险是不对等的. 主要分为买权 看涨期权 和卖权 看跌期权 . 五 互换协议 主要分为货币互换和利率互换两种. 货币互换又分为外汇市场互换和资本市场互换.前者是指交易双方按照既定的汇率交换两种货币,并约定在将来一定期限内按该汇率相互购回原来的货币. 期限短看跌方要向看涨方支付手续费 .后者操作过程同前者,但期限较长 5-10年 ,且协议期内要交换支付换入币种的利息. 利率互换是指交易双方将自己所拥有的债权 务 的利息收入 支付 同对方所拥有的债权 务 的利息收入 支付 相交换.利率互换不涉及本金.又分为息票互换 定息与浮息互换 和基准利率互换 浮息与浮息互换. 第三节 信用形式 一、商业信用 二、银行信用 三、国家信用 5、国家信用与银行信用的联系与区别 联系：有相同的资金来源，存在此消彼长的关系。 区别：1）可以动员银行信用难以动员的资金；2）期限长，稳定性好；3）利息负担不同。 注意以下问题：1）防止造成收入再分配不公；2）防止出现赤字货币化；3）防止国债收入使用不当。 四、消费信用 五、国际信用 ⑤ 国际资本市场融资：主要是指在国际资本市场上购买或发行债券、股票的信用行为。 ⑥ 国外直接投资：是指一国居民直接