美联储的起源与发展详解.ppt

美联储的起源与发展 沈国旭 金照地 第一国民银行（1791-1811） 目的：为了还债，方便筹款 汉密尔顿 VS 杰斐逊 大政府与小民众的斗争 1811年，恰逢合众国银行营业权期满，杰斐逊派在国会中占了上风，要求关闭合众国银行。尽管总统麦迪逊坚持续签银行许可证，国会仍不为所动 第二国民银行（1816-1836） 缘起于1812年对英战争筹款的需要 缓解了战争筹款的需要，但是抢了各州银行的大量业务，引起各州银行的不满 1836年，代表州政府利益的杰克逊上台，他以违反州权、剥削民众为由否决了国会延长第二合众国银行特许状的法律。 1845年6月8日，杰克逊总统去世。他的墓志铭上只有一句话：“我杀死了银行.” 国家银行（1863-1913） 1836-1863年，美国货币史上最混乱的27年 建立背景：为了推动银行在联邦政府注册以增加联邦财政收入，美国国会于1863年通过了《国民银行法》，在财政部下设立货币监理署(OCC)，主管所有国民银行的审批，监管。允许银行向联邦政府登记注册为国民银行，同时各州自己的银行监管机构仍然自行监管所在区域的银行业务。这就是双重银行体系的开始。 在国会的授权下，联邦政府开始向州立银行发行的银行券征收10％的税收，希望借此鼓励州银行转为联邦银行。但为了防止国民银行一家独大，法案规定，国民银行不能跨州开展业务。同时，国民银行发行银行券要以联邦债券为基础 初步对法定准备金做了尝试 货币供给及其缺乏弹性 不允许国民银行插手信托业务，部分州银行由于监管也不能染指，这就造成隶属于州银行的信托机构脱离联邦的监管，独揽信托市场的业务，最终引发1907年股票市场投机导致的经济危机 还是没有统一的中央银行，州银行还是有发钞权 并没有杜绝“野猫银行”，各州的银行信用不高，但国家信用开始起步 联邦储备局（1913--） 1907年的经济危机 J.P摩根一人解救了银行危机 为了解决银行出现的“挤兑”问题，减缓经济运行动荡，1913年12月12日，国会高票通过《联邦储备法》，至此，美联储真正开始出现。 独立性不强，几乎就是财政部的傀儡 大萧条时的美联储 错误的紧缩政策，维持高利率水平 救市动作太过缓慢，将近10000家银行关门倒闭 1933，美国抛弃金本位制，美联储立即实行宽松政策，向市场释放流动性 1934年通过存款保险法，阻止银行的关门潮 二战期间，成为财政部的工具，维持超低利率 战后的美联储 第三任主席马丁通过1951年协议，让美联储从财政部中独立出来 1979年，沃尔克出任美联储主席，坚决捍卫美联储的独立性，顶住巨大的政治压力，将利率由10.5%提高至20%的历史高位，成功遏制了通货膨胀 1987年，格林斯潘出任美联储主席，长达数十年实行低利率政策，这一时期美国经济保持了高增长和低通胀的局面但其长达多年的低利率政策也被人归咎为08年金融危机的罪魁祸首 2006年，伯南克出任美联储主席 Structure 结构 中国人民银行（简称央行或人行）是中华人民共和国的中央银行，中华人民共和国国务院组成部门之一，于1948年12月1日组成。中国人民银行根据《中华人民共和国中国人民银行法》的规定，在国务院的领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉。中国人民银行总行位于北京， 美国联邦储备系统 (Federal Reserve System，简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责，这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。 美联储的机构 美国联邦储备局 联邦公开市场委员会 联邦储备委员会 联邦储备银行 构成：它由十二名成员组成，包括：联邦储备委员会全部成员七名，纽约联邦储备银行行长，其它四个名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。 位于美国华盛顿特区该委员会由七名成员组成（其中主席和副主席各一位，委员五名），须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年 分布于全国的12家联邦储备银行 中国人民银行下共设13个职能司： 办公厅（党委办公室） 、条法司、货币政策司、金融市场司 、金融稳定局、调查统计司 、会计财务司、支付科技司、 科技司、货币金银局、国库局、国际司、内审司、人事司（党委组织部）、研究局、征信管理局、反洗钱局（保卫局）、党委宣传部。 外加16个直属机构，38个分支机构 中国人民银行的结构 Nature 性质 属于调节宏观经济、监督管理金融业的特殊国家金融监管机关. 不是美国政府的行政机构, 不属于政府部门,是完全私人性质的中央银行，美联储在财政预算、政策决策、主管任免上都与政府部门有着极大的独立性: