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企业改制中的股权价值研究 摘要：企业进行，股份制公司在市场经济中的优势越来越明显，吸引了一大批企业进行股份制改革。企业进行股份制改革，可以分散风险，筹集资金，优化产权结构，丰富产权主体。在企业改制过程中，股权价值的确定是整个股份制改革的重要步骤，关系到相关各方的利益分配和整个市场的正常运行。在进行股权价值评估时，不同的计量方法，会使最后的评估结果出现很大差异。由于企业改制的目的不同，企业自身的条件不同，对企业股权价值的评估方法的选择就有所不同，而如何选择恰当的评估方法成为了大批中外学者前赴后继研究的课题。 2.1资产基础法简介 资产基础法类似成本法，又不同于成本法，它是在评估基准日重建一个与被评估企业相同的企业或者独立盈利实体所需的投资额来确定资产价值的一种评估方法，也称成本加和法，其基本思路是用企业的资产评估值减去负债评估值来得出企业的权益价值。资产基础法以企业的报表为 2.2 资产基础法评估步骤 上文介绍到资产基础法的基本思路是用企业的资产评估值减去负债评估值来得出企业的权益价值，则资产基础法的评估步骤可分为以下三步： 首先，确定评估对象的价值类型 第二步，对原有财务报表进行调整，并选择合适的评估方法对各项资产进行评估。根据实际情况的需要，重新评估原有的会计科目时，可以增加或减少一些会计科目。不同的资产适合不同的评估方法，如固定资产科目中的房地产，有些房地产适合用收益法，有些房地产适合用市场法，这要根据不同资产的具体情况而定。 第三步，用企业的资产评估值减去负债评估值。在本文中，计算企业的股权价值就是采用这一思路，用资产评估值减去负债评估值得到股权评估值，并将这个股权评估值与企业账面的股权价值进行对比，分析原因。 2.3 资产基础法优缺点 资产基础法以企业的报表为具备以下 （1）资产基础法首先对申报表总账、明细账原始凭证，申报表列金额。，向该公司财务人员了解申报表中业务内容，分析应收账款形成的原因，对公司外欠款单位发函询证欠款方信用情况发生时间，判断。没有回函的，替代程序。 在我国评估实践中，资产基础法已经成为非常广泛和重要的评估方法，原因在于资产基础法有其得天独厚的优点，具体表现为： （1）资产基础法操作简便，参数易得，评估结果也比较客观、真实。因而在评估时，多种方法均可行且评估结果相差不大的情况下，评估机构往往会选择使用资产基础法。不同于收益法，资产基础法评估可以省去对未来收益的预测，从而减少了不确定因素的影响，也不同于市场法，资产基础法无需寻找与评估对象相似的可比实例，降低了工作难度。 （2）历史政策原因。在我国资产评估体系发展之初，主要是对国有资产进行评估，而国有资产的评估，十分重视评估方法、评估结果的可复核性和可验证性，使用资产基础法比较符合国有资产的评估要求。 （3）资产基础法使用条件的宽松性。资产基础法的评估思路是用资产的评估值减去负债的评估值，对资产和负债的评估所需的相关材料，一般企业都具备，使得资产基础法的适用范围十分广泛。由于使用资产基础法的条件比较宽松，故很多企业在改制、并购等行为中会优先考虑采用资产基础法。 虽然资产基础法计算简单、数据容易获得、操作性强资产价值基础法没有考虑企业未来财务报表的，如协同效应组织问题以及契约、企业文化、人力资源、行业现状等因素，使企业价值被低估。 3.1 XX非上市公司资产价值评估 3.1.1货币资金 （1）库存现金 库存现金存放于的财务室，由出纳人员专人保管，出纳每日下午结账，进行盘点，核对与当日余额是否相符，并做出当日现金盘点表。公司会计、出纳、评估人员以及其他相关人员对库存现金进行盘点 评估基准日现金余额=盘点日现金+评估基准日与日－评估基准日与日 计算出的评估基准日现金余额评估基准日为4859.98元。 XX非上市公司银行存款账面价值为9604167.47元，开户行为、、。根据提供的银行对账单、银行存款申报表余额调节表，首先银行对账单的评估基准日余额，差额余额调节表上的未达账项，差额原因，逐笔核对其是否影响净资产核实，各未达账项均非坏账，不影响净资产。银行账户进行函证，回函相符。银行存款账面价值9604167.47元，无减值。 其他货币资金账面价值为301843.69元，币种为人民币，为按规定存放的安全事故保证金，存放于中国建设银行泰兴支行。在核对银行对账单的评估基准日余额后，评估人员还对银行账户进行了函证，回函也相符。故其他货币资金的评估值等于其账面价值，为301843.69元。 货币资金账面价值为9910871.14元，评估价值为9910871.14元，无增减值。 应收账款、预付账款和其他应收款 应收票据账面价值2095545.00元，全部为银行承兑汇票。 评估人员首先对应收票据进行现场盘点，对盘点日未承兑的汇票逐一盘点并做好统计工作，对已经承兑或支付的票