第五章上市公司条件和情况分析精要.pptVIP

第五章 上市公司条件和情况分析 * 七、企业潜在的竞争能力 1、上市公司的科研与开发水平 2、上市公司的人力资源 3、上市公司的商业模式 * 第五章 上市公司条件和情况分析 * C、股东权益与固定资产比率。 股东权益与固定资产比率=股东权益总额?固定资产总额 该比例越大，说明资本结构越稳定，即使长期负债到期也不必变卖固定资产等来偿还，保证了持续经营的必要基础。 第五章 上市公司条件和情况分析 * D、利息支付倍数。 该指标反映的是一个企业每一期获得的利润总额与所支付的固定利息费用的倍数关系，用来测量企业由所获取的利润总额来承担支付利息的能力。计算公式为： 利息支付倍数=息税前利润?利息费用 第五章 上市公司条件和情况分析 * 3、经营能力分析 经营能力是用来衡量公司在资产运作和管理效率的一种财务指标，即公司的经营业务收入（净值）对各项营运资产的比例关系，所以有时也称为“资产周转率）。经营能力的指标主要有： （1）现金周转率 （2）应收账款周转天数（应收账款周转率） （3）存货周转天数（或存货周转率） （4）营业周期 （5）总资产周转率 第五章 上市公司条件和情况分析 * （1）现金周转率 现金周转率 = 经营收入 ? 现金及其等价物 该指标显示了企业运用现金的效率高低，而从另一个角度也显示了企业是否保持足够的现金，以应付经营的需要。 第五章 上市公司条件和情况分析 * （2）应收账款周转天数（应收账款周转率）。计算公式为： 应收账款周转天数=360?应收账款周转率 影响这两个指标的主要因素包括：季节性经营、大量使用分期付款方式、大量使用现金结算销售、年末大量销售或者年末销售大幅度下降等，该指标并不能完全反映实际情况，应以行业、产业特点区别对待。 第五章 上市公司条件和情况分析 * （3）存货周转天数（或存货周转率）。 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。 存货周转天数=销售成本?平均存货 存货周转率=360 ?存货周转天数 第五章 上市公司条件和情况分析 * （4）营业周期 营业周期=存货天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期越短，说明企业资金周转速度越快，企业的各方面管理效率都比较高。 第五章 上市公司条件和情况分析 * （5）总资产周转率。该指标用来测定总资产对收入所作的贡献程度。 总资产周转率=销售收入?资产总额 总资产的周转速度越快，反映企业经营能力越强。 第五章 上市公司条件和情况分析 * 4、获利能力分析 （1）主营业务利润率 （2）销售净利率 （3）资产收益率 （4）市盈率 第五章 上市公司条件和情况分析 * （1）主营业务利润率=主营业务利润?主营业务成本 这项比率反映的是企业产品的利润幅度大小。主要受产品的销售价格、销售数量、销售成本的影响。这项指标主要应与行业指标进行对比。 （2）销售净利率。 销售净利率 = 净利 ? 销售收入 净利在我国会计制度中指税后利润。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。 第五章 上市公司条件和情况分析 * （3）资产收益率。 资产收益率=净利润?平均资产总额 该指标越高，表明资产的利用效率越高，否则则相反。 影响资产收益率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。 第五章 上市公司条件和情况分析 * （4）市盈率。 市盈率=每股市价?每股收益 市盈率指标不能用于不同行业公司的比较，新兴行业市盈率普遍较高，成熟工业企业的市盈率普遍较低。市盈率的高低还要受到市价的影响。观察这项指标的长期趋势很重要。 第五章 上市公司条件和情况分析 * 5、现金流量分析 现金流量是指某一时期内公司现金流出和现金流入的数量及其净差。公司的现金流量主要包括经营现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。 （1）经营性现金流量状况分析 （2）投资活动的现金流量状况分析 （3）筹资活动的现金流量状况分析 第五章 上市公司条件和情况分析 * （1）经营性现金流量状况分析 A、主营收入含金量指标。 主营收入含金量=销售商品或者提供劳务的现金收入?主营业务收入 该指标反映了企业当期的主营业务收入资金的回笼情况。对不同行业的企业该指标的情况应区别对待 第五章 上市公司条件和情况分析 * B、收益指数指标。 收益指数=经营活动产生的现金流量?净利润 该指标反映企业实现净利润的现金保障程度，一般指标越大越好，说明企业生产经营产生的现金流量远大于本期的净利润。净利润有充分现金流入保证。 第五章 上市公司条件和情况分析 * C、现金对债务的保障程度指标。 偿债保障比率=经营活动产生的现金流量?负债总额 该指标反映了企业使用每年经营活动现金流入偿还所有债务的能力，该比例越高，企业