第6章开放条件下的国民收入均衡(宏观经济学-武汉大学,何国华)祥解.pptVIP

但在第（3）和（4）种情况下则存在着政策上的矛盾。例如，第（3）种情况，如采用紧缩性政策，可以制止国内通胀，但国民收入减少则会减少进口，从而使国际收支顺差更多；而采取扩张性政策，增加国民收入固然可以增加进口，减少国际收支顺差，但却又加剧了国内通胀。第（4）种情况与此相似，采用扩张性政策可以摆脱国内失业，但却加重了国际收支逆差；采用紧缩性政策，可以减少国际收支逆差，但却加剧了国内失业。无论是达到内部均衡还是外部均衡，都势必以加重另一种失衡为代价 四、政策搭配论 上述情况出现的可能性在50年代为人们所接受。到了60年代，加拿大经济学家蒙代尔（R.A.Mundell）打破了这种看法，指出只要适当地搭配使用财政政策和货币政策就可以同时实现内外部均衡，而不用担心米德冲突的发生 这是因为在蒙代尔看来，财政政策和货币政策对国民收入和经常项目收支有着同样的影响，但是，它们对利率和国际收支资本帐户有着不同的影响。例如，紧缩性财政政策趋向于降低利率，而紧缩性货币政策则会提高利率。在其他条件相同的情况下，本国利率提高会改善资本项目收支，而本国利率下降则会恶化资本项目收支。因此，这两种政策对国际收支就有不同的意义。如果能够合理地配合使用，就可以同时实现内外均衡 可以用IS-LM-BP模型来说明蒙代尔的政策搭配原理 假定一国内部经济实现了均衡但却存在失业，同时又存在国际收支逆差。如图所示：Yf代表充分就业收入水平，即内部均衡所要达到的目标。初始状态为：IS0、LM0、BP0，由于IS0与LM0的交点位于Yf直线左边，故这是低于充分就业均衡，即经济中存在失业；由于IS0与LM0的交点不在BP0线上，故这是国际收支失衡，又由于交点处在BP0曲线下方，故这是国际收入逆差 i O Y Yf LM BP IS A B E 如果政府目标仅仅是实现充分就业或仅仅是实现国际收支均衡，则政策选择非常容易：只需单独使用货币政策或单独使用财政政策即可。而为了达到国际收支均衡，可以通过紧缩性货币政策把LM曲线移动到IS与BP的交点即可 但是，如果政府的目标是同时实现充分就业和国际收支均衡，即内外同时均衡，则需要将财政政策和货币政策搭配使用 具体说，已知BP曲线与Yf相交于A点，即充分就业与国际收支均衡的同时均衡点在A点。如何达到A点呢？与IS、LM曲线的交点相比，A点意味着更高的国民收入和利率。更高的收入可以通过扩张性财政政策达到，它使IS沿LM曲线右移（扩张性财政政策也可以使利率稍稍提高）；更高的利率可以通过紧缩性货币政策来达到，它使LM沿IS曲线左移（紧缩性货币政策同时使收入会稍稍下降）。这种政策配合的结果将使IS与LM的交点不断接近A点，从而实现内外同时均衡。 需要指出的是，上述分析都是以经济水平不变为前提的。事实上，IS与LM变动会引起总需求曲线从而价格水平的变动。在这里，由于IS与LM变动的结果是交点向右上方移动，从而总需求曲线也向右移动，价格水平将会上升，价格水平上升将造成净出口减少，从而使BP曲线左移，BP曲线与Yf曲线的交点将上移。假定移至B点，这时要实现内外同时均衡，政府必须采取更加扩张的财政政策和更加紧缩的货币政策，才能使IS、LM的交点达到B点 总之，在低于充分就业和国际收支逆差同时出现的情况下，可以通过紧缩性货币政策提高利率以减少资本净流出，从而实现外部均衡目标，通过扩张性财政政策扩大总需求以提高收入，从而实现内部均衡的目标 但是，“政策配合论”只是一种理想，实际情形要复杂得多。首先，在资本主义国家，财政货币政策的制定，需要考虑政治因素，大量削弱开支或大大提高利率，都是难以做到的；其次，各国为实现充分就业，促进经济增长，都倾向于采取膨胀性措施，而膨胀性措施往往是国际收支发生逆差的一个重要原因。再次，国际资本流动并不一定是由于利差关系，投机活动会使问题复杂化。总之，在错综复杂的开放经济中，一国要长期保持内外同时均衡，是很困难的事 第五节 蒙代尔—弗莱明模型 蒙代尔— 弗莱明模型是标准的IS—LM模型在资本完全流动情况下开放经济分析的引申。其基本结论是：在固定汇率制与资本完全流动的情况下，货币政策无力影响产出，而财政政策高度有效；在浮动汇率制与资本完全流动的情况下，财政政策无力影响产出，而货币政策高度有效 一、固定汇率制度 1、货币扩张的作用 BP =0 LM LM’ IS Y O E E’ i i = if 2、财政扩张的作用 BP =0 LM IS Y O E i i = if E’ E’’ Y0 Y’’ 二、浮动汇率制度 1、货币扩张的作用 IS LM’ O Y E E’ E’’ Y0 Y’’ BP = 0 i