非线性波段FXB交易BDI系统B概述.docVIP

波罗的海综合运费指数 　　BDI 就是国际波罗的海综合运费指数简称。 　这个指数是由波罗的海航交所发布的。波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。1744年诞生于美国佛吉尼亚波罗的海咖啡屋，目前是设在英国伦敦的世界著名的航运交易所，全球46个国家的656家公司都是波罗的海航交所的会员。为了满足客户的需要，波罗地海航交所于1985年开始发布日运价指数――BFI，该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。1999年，国际波罗的海综合运费指数（BDI）取代了BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。由此可见，该指数是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数，是反映国际间贸易情况的领先指数。如果该指数出现显著的上扬，说明各国经济情况良好，国际间的贸易火热。前几年由于中国的经济快速发展也带动了全球经济的复苏，全球对于原材料的需求大大增加，导致了海运的快速繁荣。2003年，BDI指数还只有不到3000点，而到了2004年，该指数就翻了一番，达到了6000点以上，2008年5月20日，BDI指数攀高到11793点的高位，却又在同年12月5日跌至663点。因此，中国和其他国家的贸易以及对于全球初级原材料的需求是导致国际海运价格上涨的主要原因。而该指数上涨的同时我们也确实可以看到海运价格的上涨和目前商品市场上几个大宗原料的价格上涨的曲线是一致的。 　　所以，作为很多期货市场的战略投资者来说，对于该指数的关注程度不言而喻。 　　波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index，缩写BDI)，是航运业的经济指标，它包含了航运业的干散货交易BDI 航运指标量的转变。BDI为海岬型，巴拿马型及灵便型（Handysize）各占权重三分之一的综合指数。虽然这个指数以波罗的海作名字，但负责管理这个指数的波罗的海交易所却在英国的伦敦。 　　BDI波罗的海指数是由几条主要航线的即期运费（Spot Rate）加权计算而成，反映的是即期市场的行情，因此，运费价格的高低会影响到指数的涨跌，所以，假设现在的原物料需求增加，表示各国对货轮运输的需求也跟着提高，在此情况下，运费的涨幅如果可以大过油价成本的涨幅，当然其获利就可维持。在这种前提下，BDI波罗的海指数会上涨，运输股的股价也会上涨；假设现在原物料需求依旧增加，但货轮供给增加而打坏运费市场，此时BDI波罗的海指数会下跌，当然运输股的股价也会跟着下跌，所以，运费高低的影响远比原物料的涨跌更是影响航运股获利的关键。 BDI指数一向是散装原物料的运费指数，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。因此，散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关。故波罗的海指数可视为经济领先指标。 波罗的海指数由三个部份组成： 波罗的海灵便型指数（BSI） 波罗的海巴拿马指数（BPI） 波罗的海海岬型指数（BCI） 　　波罗的海航交所对BDI的定义是，“BDI(Baltic Dry Index)—波罗的海干散货综合运费指数反映海上运输原材料运费的每日平均值，由26条主要航线的运费情况组成。”其计算公式综合计算了四种载重量的远洋干散货运输船的运费信息，按吨位大小分别是BCI海岬型船(Capesize，15万-17.2万吨)、BPI巴拿马型船(Panamx，7.4万吨)、BSI超级灵便型船(Handymax，52454吨)和BHSI灵便型船(Handysize，28000吨)。 　　由于海岬型船的载重量大大超过其他船型，日租金水平一般来说，和巴拿马型船维持着2-3倍的差距。近期，海岬型船日租金水平8万美元左右，而巴拿马型船的日租金只有2万美元左右。从BDI计算公式来看，BCI对BDI的走势影响更大。 　　干散货船运输的货物主要是煤炭、矿、粮食等大宗商品及原材料。具体到各船型市场，BCI涵盖的10条航线中，分别有3条矿石运输线和3条煤炭运输线，另外有4条远东到欧洲大陆及大西洋、太平洋往返航次。 　　3条矿石运输线租金水平在BCI计算中所占的比重共达到40%，其中各占15%的是从巴西图巴朗港到宁波北仑或宝山，以及澳西到宁波北仑或宝山的铁矿石运输线，另一条占10%的是巴西图巴朗到荷兰鹿特丹港的铁矿石运输线。由此可见中国进口铁矿石在整个干散货市场所占的分量的确很重。 　　BPI指数统计的巴拿马型船的四条航线，分别是大西洋和太平洋往返航次、大西洋至远东、远东至西欧，运输的货物主要是粮食、煤炭、印度矿三大货种。超级灵便型船的航线更多元化，但运程也较短一些，货种也仍以动力煤、谷物等大宗商品为主。 　　一般来说，海岬型船和巴拿马型船两个市场的租金变化更受关注，需求在两个市场间会出现转移。在2008年行情最景气时，海岬型船