《电力设备：战略性新兴产》.pdfVIP

行业研究 电力设备 电力设备四季度投资策略 战略性新兴产业，“十二五”重点发展领域 2010 年 10 月 21 日 评级：谨慎看好 一年电力设备走势图 投资要点 100% 核电即将进入合同及业绩繁荣期：考虑到核电建设周期一般较长，一般 80% 为 5 年以上，国家要实现 2020 年核电装机容量 8000万的目标，2010-2015 60% 年将是审批和建设高峰期，也将是合同高峰期，相关设备制造商将处于景 40% 气度高点。 20% 0% 走出风电资源瓶颈的误区：由于资源问题市场担心风电市场增速将大幅 -20% 下滑，景气度已过。根据我们测算 2020 年规划1.5 亿千瓦时，我国的风资 -40% 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 9- 9- 9- 9- 9- 9- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 源开采率仅为 6%左右，后续的开采潜力仍巨大，资源瓶颈并未像市场所认 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 电气设备(申万) 上证综合指数 为的到来的那么快。此外，一、二类风区已经瓜分完毕，三、四类风区将 电气自控设备(申万) 电源设备(申万) 输变电设备(申万) 电机(申万) 成为投资重点。根据我们测算在目前国家给的电价水平下，三、四类风区 在已经基本可以盈利，盈利保证了企业投资三、四类风区的积极性。 研究员 光伏发电，潜力无限：根据欧洲委员会联合研究中心（JRC）预测，到 梁玉梅 2030 年太阳能光伏发电在世界总电力的供应中达到 10%以上；2040 年可 执业证书编号：S0760209090154 达到 20%以上；到 21 世纪末太阳能发电占到 60％以上。 目前太阳能发电 Tel：010 供应比例不到 1%，未来发展潜力巨大，随着成本的降低预计进入新一轮高 E-mail：liangyumei@ 速增长阶段。短期可能受成本降低进程以及经济情况影响增速有所下滑， MSN: meiyuliang2000@163.com 但长期保持高位增长可期。 智能电网迎来 10 年黄金建设期: 考虑到智能电网启动投资的初期，短期 投资规模尚不是特别明朗，但随着标准的完善投资有望进入高峰，预计未 联系人 来 5 年将是投资高峰期，看好该领域的相关上市公司，尤其是投资重点配 张小玲 电网自动化及智能化变电站。 0351-8686990