某公司财务会及与内部控制管理知识分析.pdf

华北科技学院毕业设计(论文) 部控制系统披露—一种可替代的管理机制 塞尔吉奥-贝里塔 会计部门 博科尼大学 根据代理理论，各种治理机制减少了投资者和管理者之间的代理问题（Jensen and Meckling，1976； Gillan，2006）。传统上，治理机制已经被认定为内部或外部的。 内部机制包括董事会及其作用、结构和组成（Fama，1980；Fama and Jensen，1983）， 管理股权(Jensenand Meckling，1976)和激励措施，起监督作用的大股东(Demsetzand Lehn，1985)，内部控制系统(Bushman and Smith，2001)，规章制度和章程条款(反收 购措施)和使用的债务融资（杰 ，1993）。外部控制是由公司控制权市场(Grossmanand Hart,1980)、劳动力管理市场 （Fama,1980）和产品市场 （哈特,1983）施加的控制。 各种各样的金融丑闻，动摇了世界各地的投资者，公司治理最佳实践方式特别强调 了内部控制系统在公司治理中起到的重要作用。内部控制有助于通过提供保证可靠性的 财务报告，和临时议会对可能会损害公司经营目标的事项进行评估和风险管理来保护投 资者的利益。这些功能已被的广泛普及内部控制系统架构设计的广泛认可，并指出了内 部控制是用以促进效率，减少资产损失风险，帮助保证财务报告的可靠性和对法律法规 的遵从 （COSO,1992）。 尽管有其相关性， 投资者不能直接观察，因此也无法得到内部控制系统设计和发 挥功能的信息，因为它们都是组织内的内在机制、活动和过程（Deumes and Knechel,2008）。 由于投资者考虑到成本维持监控管理其声称的（Jensen and Meckling，1976）,内 部控制系统在管理激励信息沟通上的特性，以告知投资者内部控制系统的有效性,是当 其他监控机制（该公司的股权结构和董事会）比较薄弱，从而为其提供便捷的监控 （Leftwich et 等, 1981）。存在的替代机制一直是人们在不同公司治理文献中争论的 话题（Rediker and Seth, 1995；Fernandez and Arrondo，2005），基于威廉姆 （1983 年）的替代假说认为，特定控制机制的边际作用取决于其在公司治理制度的相对重要性。 第 1 页 共 28 页 华北科技学院毕业设计(论文) 在本文中，我们认为披露内部控制系统的特点是在管理者选择的监控机制时存在一 个可替代治理机制。Leftwich （1981）认为 “管理者选择一个监控包，监测包的组成取 决于各种监控机制的成本与效益” （P.59）。 特别是，我们重点关注内部控制系统和监控包的另外两个机制 (公司的所有权结构 和董事会) 间的关系，根据有关文献 （Jensen and Meckling，1976；Fernandez and Arrondo，2005；Gillan，2006）它们在管理行为监控方面发挥相关作用。我们假设认 为，内部控制系统的特性取决于激励由企业的股权结构和董事会发挥监督作用。 因此,我们研究了三年间在四个不同的证券交易所上市 （伦敦、巴黎、法兰克福和 米兰）160 家欧洲公司内部控制系统披露程度，通过利用这个国际范 ,我们能够描绘出 不同的体制环境的某些功能。 我们发现证据表明内部控制系统披露代替了监测方面所发挥的作用与所有制结构、 制度所有权、在董事会上独立董事比 和会计审计委员会的专家成员的比率相关。 我们再加上通过内部会计控制的披露所发挥的管理作用，采用以往文献的完整披露 架构，使我们能够详细地从内容和信息管理的程度上内制披露上进行交流。而公司治理 的最佳做法要求披露内部控制系统的特性，他们没有提供管理应该披露和披露程度的指 令。这样的管理缺乏指示使内部控制系统存在随意性。 本文提供了实证支持威廉姆 （1983 年成立）在不同的治理机制下的替代假说，它 有相应的政策含义。虽然大多数公司治理研究考虑一个互补的披露机制管理采用强化公 司治理系统（Chen