融投资财务管理实验论文.docVIP

由于对投资方面的事务更感兴趣且作为我职业生涯规划的目标，在实验过程中更加倾向于融资、资本结构决策和投资的学习，本篇实验报告将以融投资为主线，对我进行的实验结果以个人理解做一总结报告，全篇报告建立在理解之上，少量机械性的问题直接引入原文。 正文 融资 要做投资一定要有一定的资本做基础，第一部分内容包括所有权融资和长期负债融资。 所有权融资 企业创立时，最初的资本来源于企业所有者，并且在吸收所有者的直接投资后必须建立资本金制度。在企业存续期间吸收的直接投资，就要调整企业的资本金结构，从而改变企业产权结构。这里的资本金，是指企业在工商管理部门登记的注册资金，通俗的来说就是建立一个企业的启动资金。不但如此，我国的法律还对资本金的最低额做了限制，注册资金必须高于这个最低额才准许开业，这个资本金是企业从事正常经济活动，承担经济责任的必要条件。 A.资本金的筹集： 所有者可以以货币的方式出资，也可以以实物财产，无形资产等方式出资。以非货币方式出资的资产要进行资产评估，否则计价过高会影响其他所有者的利益，计价过低会影响自身的利益，并且企业吸收无形资产投资方式受到一定的限制。例如，以工业产权，非专利技术作价出资金额不得超过注册资本的20%。 2.资本金可以一次或分期筹集，具体选用哪种方式应根据有关法律法规，合同章程来决定。 3.企业筹集的资本金是否符合法律法规的规定，作价是否合理，需要聘请中国注册会计师进行验资，出具验资报告后，工商部门才会签发营业执照，企业据此向所有者发放出资报告。 4.资本金的筹集方式，筹集期限等事项均要在投资合同协议中约定，确保资金及时足额到位。如果有某一所有者违约可以依法追求其违约责任。 筹得资本金后，企业有权对资本金占有并使用，所有者必须和企业共同承担风险和利润，不可以抽回资本金，但允许将个人所持资本金卖给其他所有者，不能改变企业的资本金数额。资本金是办企业的本钱，如果发生亏损，先冲减以前年度的利润，如果利润不够冲销，则可以冲销资本公积金，再不够当注册资本被侵蚀为0时企业宣布破产。 B.吸收直接融资 吸收直接投资就是企业通过签订协议让国家或者其他企业、个人、外商直接投入资本，形成企业资本金的一种形式。我国合资企业与外商合作多以这种形式融资，但是中方在这之中经常吃亏，外商设备和技术作价过高，中方土地物资作价过低，外商有违约情况中方不断迁就不索赔，外商在购销环节捞好处等现象屡见不鲜。吸收直接投资的缺点是资本成本高，要给所有者带来丰厚的回报，同时不便于产权交易，投资者进来容易出去难，融资规模受限等。 2.股票融资 股份制企业的资本金需要靠发行股票获得。这里的资本金称为股本，把股本划分为若干份就称为股份，将股份物化就是我们平时所说的股票，购买股票的人称作股东，股票代表着对发行公司净资产的所有权。企业发行股票除了融资外，还有扩大影响，分散风险，将资本公积金转化为资本金，兼并与反兼并，股份分割等作用。 通过实验，我还了解到股票发行的具体程序: （1）发起人认购全部股份，交付股资。 （2）提出募集股份申请。 （3）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议。 （4）招认股份，缴纳股款。 （5）召开创立大会，选举董事会、监事会。 （6）办理公司设立登记，交割股票。 发行股票的价格如何计算： 根据实验我了解到股票发行价格分为初次发行和再次发行。 初次发行价格即新股发行价=每股税后利润*市盈率 其中每股税后利润以发行前一年每股税后利润和发行当年摊销后每股税后利润加权平均计算，前者占70%，后者30%。 股票再次发行时有时价发行和中间价发行两种情况，市价发行即以股票市价发行，中间价发行是取市价和股票票面价值的中间额发行，通常是向老股东配股时采用，配股时理论价值计算如下： 配股后理论价值=（股权登记日每股收盘价+每股所配股份*每股配股价）/1+每股所配股份 股票上市 根据实验我了解到，股票上市是指股份有限公司公开发行的股票，经过批准后在证券交易所作为交易对象。上市的主要目的是增强本公司股票吸引力，增强公司影响力，在更大范围内募集股本，有助于确定公司新股的发行价格。但相对的，公司将负担更高的报道费用，有可能会使公司商业机密暴露，股价有时会扭曲公司实际情况，丑化声誉，分散公司控制权难以管理等。 股票上市程序： 股份有限公司应提交以下文件： 上市报告书。 申请上市的股东大会决议。 公司章程和营业执照。 经法定验证机构验证的公司最近三年的或者公司成立以来的财务会计报告。 法律意见书和证券公司的推销书。 最近一次的招股说明书。 获得核准后即安排上市。 股票上市决策 股份公司为了实现股票上市目标要对公司目前情况进行分析，对上市股票的股利政策，上市方式和上市时机进行决策。【例：兰陵借壳上市】 长期借款融资 长