中小企业债私募债00-精品.pptVIP

团队协作、稳健进取、追求卓越、志在一流 Working Draft - Last Modified 2/27/2011 1:22:56 PM Printed 2/27/2011 1:01:06 PM Unit of measure 1 Footnote 资料来源：Source 团队协作、稳健进取、追求卓越、志在一流 * 恒泰证券——您身边的理财顾问 XXX证券 中小企业私募债券融资业务介绍 固定收益部 2012年 PART 1 中小企业私募债券概述 XXX证券联系方式 PART 3 PART 2 中小企债券私募债券优势分析 根据《中小企业私募债券业务试点办法》（征求意见稿）的相关内容，中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的公司债券。 中小企业私募债券 2011年以来，证监会拟推出非上市中小企业私募债券，其目的是立足于弥补债券市场制度空白，加强适合中小企业融资的多层次资本市场建设，缓解中小企业融资难。 4月9日上海证券交易所举办的中小企业私募债券推介会议 计划6月份推出 自2012年初，上交所和深交所就中小企业私募债的发行方案进行了多次磋商，初步的方案已经确定。 中小企业私募债券即将破茧而出 2011年 设想 2012年初 推进 2012年二季度 成形 发行中小企业私募债券的基本条件 发行主体：目前暂定为符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业（2011）300号】规定的，未在上海、深圳证券交易所（以下简称“交易所”）上市的中小微型企业，但暂不包括房地产业和金融业企业；发行主体范围在正式方案出台时可能会放宽 对于发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定，发行规模可以超过净资产规模的40%； 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍； 债券期限应该为一年（含）以上； 私募债券发行前应在交易所备案。一般在券商上报材料十个工作日内出具《接受备案通知书》； 每只私募债券的发行和转让，持有账户数合计不得超过200户。 《中小企业私募债券业务试点办法》（征求意见稿）中对于发行中小企业私募债券的发行条件做出了规定 1、发行主体： 2、发行规模： 3、发行品种： 4、担保方式： 6、还款方式： 5、募集资金用途： 7、承销方式： 10、偿债保障措施： 8、发行场所： 9、发行方式： 11、其他条款： 根据我司的中小企业私募债发行对象的甄选标准选择 发行规模不受净资产限制，可以超过净资产的40% 无担保/抵押担保/质押担保/第三方担保 每年或半年付息，到期还本 募集资金投向灵活，资金用途用途可以在债券存续期内发生变更， 但要事先制定资金投向变更的程序 由承销商负责以余额包销的方式承销 私募发行；交易所提供信息披露和转让服务 个人和机构投资者均可购买，持有账户数合计不得超过200户 对于中小企业私募债券发行期限原则上在1年到3年期间 发行人可通过限制分红、限制资产抵押进行内部增级；第三方担保；政府成立偿债基金等进行外部增信；交易所设立私募债券风险基金 发行人可为私募债券设置附认股权或可转换条款 中小企业私募债券发行关键问题 债券成功发行的关键 与政府部门沟通 销售能力 券商内核 偿债保障 发行主体的 甄选 利率水平 目前暂定为符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业（2011）300号】规定的，未在上海、深圳证券交易所（以下简称“交易所”）上市的中小微型企业，但暂不包括房地产业和金融业企业；发行主体范围在正式方案出台时可能会放宽。 对于企业净资产没有强制性要求 未在上海、深圳证券交易所上市的中小微型企业（暂不包括房地产业和金融业企业） 企业发行5000万至3亿元债券后能够符合发行后资产负债率不超过70%的要求 我司甄选标准 发行人聘请私募债券受托管理人以维护私募债券持有人的利益 发行人可为私募债券设置附认股权或可转换条款，但应符合法律法规以及中国证监会有关非上市公众公司管理的规定。 发行人需要设立偿债保障金专户，用于兑息、兑付资金的归集和整理 发行人未能足额提取偿债保证金的，不得进行股息分配 限制发行人将资产抵押给其他债权人 目前增信方式主要包括：第三方担保、抵（质）押担保、各类专项基金担  保等方式。 提供第三方担保的第三方可以是大型企业，也可以是专业担保公司，银行 原则上不能担保。 抵（质）押担保的担保物应当是具有较强变现能力的资产，常见的抵（质） 押物如土地、股权、应收账款等。 外部增信措施 内部增信措施 与政府部门沟通 券商内核 利率水平 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍 具体发行利率由投资者与发行人、承销商协商确