基于DellavignaPollet模型省略PEAD现象周历效应以深圳主.pdfVIP

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2015-10-13 发布于重庆
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基于DellavignaPollet模型省略PEAD现象周历效应以深圳主

29 7 ( 211 ) 　　　　　　系　统　工　程 V ol . 29 , N o. 7 20 11 7 Systems Engineering July, 20 11 : 1001-4098( 2011) 07-0026-0 8 Dellavig na-Pollet P EA D 陆江川, 陈　军 ( , 7 10049) : 基于D ellavigna-P ollet 模型, 分析投资者注意力对股票价格的周期性影响以及P EAD 象的周历特征, 指出PEA D 象周历效应的根源是投资者注意力分散程度呈周历分布, 并据此给出PEA D 象的存在性、 “周末效应”、即时反应、后续修正效力等的理论解释。进一步, 以深证主板市场A 股为样本, 对P EA D 象周历效应进行检验, 研究发 : 我国股票市场PEA D 象存在周历效应, 但并不一定表为 “周末效应”; 上市公司盈余公告后, 期限越短反应不足象越明显; 且后续反应不能修正之前的反应不足, 因此投资者无法利用对盈余惯性反应不足的后续修正来盈利。 : - 模型; 投资者注意力; 象; 周历效应 D ellavigna P ollet P EAD : F 830 : A ( ) , PEA D 1　文献综述 , Dellav ig na 1. 1P EA D P ollet ( 2009) [ 6 , ( 200 8) [9 , P EAD , , , , PEA D , [ 1- 2 , PEA D Ber nar d ( 1989) [ 3 , , , P EA D , , PEA D Ber nar d( 1997) [4 , P EAD PEA D , 1. 2PEA D Sadka ( 2006) [ 5 PEA D , P EA D , PEA D Fr ench ( info r med investo r ) ( noise tr ader ) ( 19 80) [ 10 , ( 2009) [ 6 [ 11 Dellav ig na Po llet Gibbo ns Hess( 198 1) , , P EA D J effr ey W esterf ield( 1985) [ 12 P EAD , , ( 2007) [7 Dubois L o uv et ( 200