数据包络分析法在上市公司经营业绩评价中的应用.pdfVIP

中国流通经济2006年第1期 口投资理财 数据包络分析法在上市公司经营业绩评价中的应用 闯少铭，王莉 (长春工程学院，吉林长春130021) 摘要：本文认为，随着资本市场的发展，上市公司经营业绩评价日益成为股东、债权人、管理部门关心的 主要问题。本文利用数据包络分析(DEA)的理论和方法，从DEA有效分析与有效沿面上的投影分析角度对不 同上市公司的经营业绩进行了效率评价。这一方法简便易行且具有较强的可靠性，其综合评价结果可以提供 比较重要的上市公司信患，能够提供更多的管理信息和经济信息，从而为企业提高经营业绩提供可靠数据，为 投资者进行理性投资提供决策依据。 关键词：上市公司；数据包络分析；投影分析；经营业绩 中图分类号：砣75．5 文献标识码：A 一、引言 型、C研Y模型、C2zL模型等。本文使用的是C2R 模型。 随着资本市场的发展，上市公司经营业绩的 C2R模型可以对技术有效性和规模有效性同 评价日益成为股东、债权人、管理部门关心的主 时进行评价。C2R模型是假设有n个决策单元， 要问题。近年来，上市公司的经营业绩出现两极 每个决策单元都有m种类型的输入(耗费的资 分化的趋势，因此提高经营业绩成为新形势下企 源)以及S种类型的输出(工作成效)，用戈蜘和‰ 业生存和发展的核心问题。科学地评价企业的经 分别表示第矗个决策单元DMU』的第i种输入和。 营业绩，不仅可以为上市公司提供改进工作的管 第r种输出。对于生产可能集合T满足仅j，yi)∈ 理信息和决策依据，而且能为投资者进行理性投 T，j=l，2，……，n，假设T在满足凸性、锥性、无效 资提供参考数据。 性、最小性公理的情况下，集合T是唯一确定的。 DEA模型具有的生产可能集合就会有： 二、数据包络分析方法概述 L I=l 滓l J 数据包络分析(Data Analysis， Envelopment 简称DEA)是由美国著名运筹学家查恩斯(A· 基于上述表述可以得到DEA模型，又称为 C2R模型，它主要是用于评价DMU规模技术的 ．Charnes)、库珀(W·W·Cooper)和罗兹(Rhodes)等 人以相对效率概念为基础发展起来的一种崭新 相对有效性： 的效率评价方法，其实质是关于一组多输入、多 maxpT玢8=V 输出的观察值来估计有效生产的前沿面，并据此 ，∞％识f／0，j=l，2，…一，n 进行多目标综合效率评价。【-1DEA模型有很多 跗．{‘1)％：1 (1) 种：如C磕模型、C2GSz模型、C2w模型、C研H模【∞7≥8垂I，≥群 为决策单元的五项输出Y。 其中，吾毡(1，1，……，1)∈既，e毛(1，1，……，1) 在输入指标中，总资产反映公司的经济规 ∈E，它的对偶为：