黄裕斌毕业论文.docVIP

广东金融学院 2008-JX16- 本科毕业论文（设计） 我国股指期货的风险管理 学生姓名 ： 黄裕斌 学号 ： 09B511237 系部 ： 金融系 专业 ： 金融学 指导教师 ： 张家平 职称 ： 讲师 提交日期 2011年03月11日 毕业论文基本要求 1．毕业论文的撰写应结合专业学习，选取具有创新价值和实践意义的论题。 2．论文篇幅一般为8000字以上，最多不超过15000字。 3．论文应观点明确，中心突出，论据充分，数据可靠，层次分明，逻辑清楚，文字流畅，结构严谨。 4．论文字体规范按《广东金融学院本科生毕业论文写作规范》和“论文样板”执行。 5．论文应书写工整，标点正确，用微机打印后，装订成册。 本科毕业论文（设计）诚信声明 本人郑重声明：所呈交的本科毕业论文（设计），是本人在指导老师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 ? 学生签名： 时间： 年 月 日 ? ? ? 关于论文（设计）使用授权的说明 本人完全了解广东金融学院关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 1.按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本； 2.学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务，在校园网上提供服务； 3.学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文； 本人同意上述规定。 学生签名： 时间： 年 月 摘 要 我国的资本市场经过了20几年的发展已经具备了相当的规模。从投资者数量、市场规模和投资主体结构上都有了比较大的发展，体制也逐步成熟。但我国股市是一个单边市场，没有做空机制。因此我国资本市场未来的发展需要有股指期货来完善市场的结构和增加规避风险的金融工具 ，但股指期货由于自身的风险特征明显，故对其风险管理显得十分重要。本文主要从中国的国情出发，分析股指期货的一般风险和特殊风险，并在此基础上从宏观中观和微观角度对我国进行股指期货风险管理提出一个比较系统的管理方案。 关键词：股指期货; 风险管理; 建议; 方案 目 录 摘 要 I 一、 引言 1 二、文献综述 1 三 、 股指期货的风险类别及来源 4 （一）股指期货的总体风险 4 （二）股指期货风险的特殊性 6 （三）中国国情背景下面临的特定风险 7 四、股指期货的风险管理 9 （一）风险识别方法 9 （二）风险度量方法 10 五、比较分析与借鉴 11 六、我国股指期货风险管理的措施及建议 12 （一）宏观的风险控制 12 （二）中观的风险控制 13 （三）微观的风险控制 13 七、结论 14 参考文献 15 致 谢 16 我国股指期货的风险管理 一、 引言 股指期货对于我国的投资者而言还是比较陌生的金融工具，由于其风险特征明显而使得其监管很重要，也是我国迟迟没有推出的重要原因。股指期货就是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，实质是对于未来某个时点的指数点位预测。 从1982年2月24日，美国CFTC相机批准堪萨斯期货交易所KCBT的Value Line综合平均指数期货，同年4月21日，芝加哥商品期货交易所（CME）的标准普尔500指数期货上市，到最近中国股指期货上市交易。股指期货的发展历史验证了这一金融创新的伟大成功；到1984年是股指期货合约的交易量已经占到了美国所有期货合约交易量的20%以上，成为当时世界上第二大金融期货合约。经过20几年的发展 其交易量迅猛发展，已经成为了世界上交易量最大的期货品种。 传统上，发达国家金融衍生市场的发展一般以农产品期货为开端，然后陆续设立金融期货，外汇衍生交易，利率衍生交易，股票指数期货与期权、互换等交易品种。而我国期货市场已经先后上市了燃料油、棉花、玉米、白糖、豆油、锌、菜籽油、棕榈油、黄金等11个关系国计民生的大宗商品期货交易品种，交易品种达到17个。除原油外，国际市场主要的大宗商品期货交易品种都已经在我国上市交易，覆盖农产品、有色金、贵金属、能源和化工等领域的商品期货品种体系已初步形成，在此时推出金融期货也是历史发展的必然选择。然而股指期货却迟迟未能推出主要是由于风险因素的关系导致的，金融监管当局对待股指期货必须谨慎严格。 股指期货的推出对于我国资本市场结构和功能的完善具有重要意义。一方面将使