四小组《企业股票上市的途径与考量》.pptVIP

优缺点-境外上市 缺点: 1.上市后维护成本高 2.增加了企业的信息披露成本和管理成本 3.融资成本较高 4.国内证券市场优秀企业流失 5.可能会使国内市场缩小 优点: 1.市场和投资者成熟 2.周期短，融资速度快 3.赢得海外声誉，便于开拓国际市场和开展并购 4.有助于按照大集团战略培养代表中国经济的公司 5.可以为企业发展筹集大量外汇资金 6.可以实现股票的全流通 7.上市门槛较低 优缺点比较 境外上市-适合对象 1.主要为成熟企业提供上市服务。 2.要求国际化水平高 3.公司股本结构清晰，参与国际竞争 4.融资规模一般较大 2.纳斯 达克上市 3.新加坡 上市 1.美国纽交所上市 三大海外上市 三大典型海外上市 美国纽交所-特点 作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格 企业规模一般较大，实力雄厚 上市门槛高，监管力度大 针对不同企业实行双层上市标准 国际金融中心之一，国际化程度高 美国纽交所上市 不利之处: 1.上市门槛高 2.上市及以后维持上市的费用较高 3.对于企业上市后的监管严格 有利之处: 1.投资者成熟，商业模式更容易被理解 2.有利于企业提高知名度，发展国际业务 3.股票流动性较好 利弊分析 纽交所适合对象—从交易所角度 （一）自身是处于发展成熟阶段的大型企业 （二）IPO融资的规模大 （三）简单确定的股权结构 （四）由上市目的来看，适合希望以此带来国际化管理经验及国际知名度、考虑风险投资退出的企业 （五）从发展战略来看，适合主要市场在国外，希望提高世界市场知名度，发展国际事务，想在全球发展的企业 特点-美国纳斯达克上市 新兴产业、高技术产业的融资平台 企业规模一般较小，但成长潜力高 上市要求较低 交易报价信息化，场外交易发达 对非美国企业实行双重上市标准 美国纳斯达克上市 不利之处: 1.上市周期较长 2.财务管理要向国际化转型，对企业财务管理的要求高 3.严格的监管对公司的日常运营带来影响 有利之处: 1.便于公司形成良好的管理 2.有利于企业提高知名度，扩大影响力，提高融资效率 3.成熟的股权激励制度，便于公司实现管理层的股权激励 利弊分析 纳斯达克适合对象 适合新兴产业、高科技产业等市场前景大，增长潜力高，但缺乏资金，相关组织体系、盈利水平较低的中小型企业。 （一）自身处于快速发展期，暂时达不到赢利要求 （二）IPO融资规模适中 （三）股权结构简单 （四）新兴的有合适赢利模式的高速发展又缺乏资金 特点-新加坡上市 亚洲最具国际化的股市 中资企业已成为在其最大的上市外资企业来源地 上市中资企业分类：一是在中国注册的公司在新加坡证券交易所上市，其在新加坡交易的股票称为“S股”；另一类是在境外注册（如新加坡、百慕大等）的中国相关公司在新加坡证券交易所上市 新加坡上市 不利之处: 1.不便于公司提升知名度 2.上市股票的流动性不强 3.投资者可能对在此上市的国内民营企业不了解，从而降低了其股票交易活跃度 有利之处: 1.对规模、盈利状况等限制少，手续简单，上市期限较短 2.上市条件灵活 3.适合中小企业融资 利弊分析 新加坡证券交易所适合对象 新加坡只是国内中小板及香港市场的替代品，当企业在这两者上市困难时，可考虑在新加坡上市。 （一）自身处于快速发展期，规模较小，属于中小型企业 （二）IPO融资的规模适中 （三）股权结构简单的企业 （四）除上市融资外同时还要满足风险投资退出要求的企业 （五）国内逐渐放宽海外上市限制，当企业在国内中小板及香港市场上市困难时，可考虑在新加坡上市 总结 企业选择上市要在充分衡量自身状况的基础上综合考虑上市的得与失以及所选择的上市交易所的门槛、期限等，选择适合的上市地点和上市途径。 以下是上市途径总括： 企业上市途径 间接上市 借壳买壳 直接上市 境外借壳上市 境内借壳上市 境外直接上市 境内直接上市 香港 深交所中小板 香港 深交所中小板 美国 深交所创业板 美国 深交所创业板 新加坡 上交所主板 新加坡 上交所主板 其他市场 其他市场 企业上市综合概述 展示到此结束 * * * * 小组成员： 目录 篇章一 A股主板市场 篇章二 创业板市场 篇章三 香港H股市场 篇章四 境外上市 篇章五 结束语 A股主板市场 什么是A股主板市场 1 开篇案例介绍 2 A股主板市场三分析 3 什么是A股主板市场？ 正式名称——人民币普通股票。 由我国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票。 概念： 开篇案例-A股主板市场 案例