如何利用钢材期货转移企业经营风险.docVIP

如何利用钢材期货转移企业经营风险钢材期货的基本经济功能就是规避价格风险，对商品进行保值，而达到此目的手段就是套期保值。 2.钢材产业链各环节合理利用钢材期货、提高经营绩效的模式如下： ???企业类型??????利用钢材期货的时机和方式 ???钢材生产企业??????价格适宜：卖出期货合约，确保经营利润；买入期货合约，合理调节产能 ???钢材经销企业??????价格适宜：根据现货交易的需要买入或卖出期货合约，调节经营节奏 ???钢材需求企业??????价格适宜：买入期货合约，确保经营利润；卖出期货合约，降低库存风险 3.企业在市场上面临的价格波动风险可以分为两种： ???一是担心未来商品的价格上涨 ???二是担心未来商品的价格下跌 ???根据企业经营者在生产经营过程中的判断，当现货产品处于供不应求的状态时，产品价格可能会上涨，产品的需求方、使用者应该做买入套期保值， 以防范价格上涨的风险； ???当现货产品处于供过于求的状态时，产品价格可能会下跌，产品的供应方、生产者可以做卖出套期保值，以防范价格下跌的风险。 4.买入套期保值 ??（1）适用对象及范围? ??????买入套期保值是希望在将来某一时间以目前的价格购进某种商品时采用的保值方法，保值者不希望他们实际买入现货商品或偿还债务时商品价 格上涨。买入套期保值可适用于以下情况：? ????????a、加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨。? ????????b、供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨。? ????????c、需求方认为目前现货市场的价格很合理，但是由于各种原因不能立即购入现货，担心日后购进现货时，价格上涨。 ???（2）买入套期保值的操作方法? ??????交易者提前在期货市场上买入期货合约，其买入的商品品种、数量、交割月份都与将来在现货市场上买入的现货大致相同，以后如果现货市场 价格出现上涨，他虽然在现货市场上以较高的现货价格买入现货商品，但由于之前他在期货市场上低价买进的期货合约已经获利，这样，期货盈利可以弥补因现货市 场价格上涨所造成的损失，从而完成了买入套期保值交易。? ??（3）买入套期保值实例 ??????2008年8月6日上海螺纹钢价格为5320元，期货价格为5400元。某经销商本想购买5000吨现货，但由于资金周转不畅无法提 前大量购买,便利用期货的保证金制度（10%的保证金即可购买100%的货物）在期货市场上进行买入保值，买入1000手期货合约（每手合约5吨）。到了 9月25日，该经销商当时价格在现货市场购买5000吨现货，同时将之前在期货市场买入的期货合约卖出平仓。 ??????其套期保值效果计算如下： ??????a、假设到9月25日，螺纹钢价格上涨，且期货价格涨幅大于现货。现货价格上涨160元，期货价格上涨200元 ??????时间????现货交易??????????期货交易????????????????盈亏合计? ??????8.6????5320元/吨未交易??????????5400元/吨买入1000手???? ??????9.25????5480元/吨买入5000吨???5600元/吨卖出1000手???? ??????盈亏????－80万元??????????100万元?????????????????20万元 ?????b、假设螺纹钢期货价格上涨幅度小于现货价格。（现货涨价160元，期货100元） ??????时间????现货交易????????????期货交易????????????????盈亏合计 ??????8.6????5320元/吨未交易????????????5400元/吨买入1000手???? ??????9.25????5480元/吨买入5000吨?????5500元/吨卖出1000手???? ??????盈亏????－80万元????????????50万元????????????????????????-30万元 ??????c、如果期货价格与现货价格同幅度上涨 ??????时间????现货交易????????????期货交易????????????????盈亏合计 ??????8.6????5320元/吨未交易????????????5400元/吨买入1000手???? ??????9.25????5480元/吨买入5000吨?????5560元/吨卖出1000手???? ??????盈亏????－80万元????????????80万元?????????????????????????0元 ?????d、如果螺纹钢期货和现货价格下跌（同下跌100元） ???