第九章财务报表阅读与分析 .ppt

一、财务报表的阅读 1、资产负债表的阅读 东方公司资产负债表（表一） 2014年12月31日 金额单位：万元 （续表一） 东方公司资产负债表 注意 1、某些项目的内容构成 2、数据来源及勾稽关系 财务报表的阅读 （二）利润表的阅读 （表二） 东方公司利润表 2014年度 财务报表的阅读 （三）利润分配表的阅读 ?（表三） 东方公司利润分配表 2014年度 财务报表的阅读 【思考与讨论】 以上三表勾稽关系如何？ 二、财务报表分析 （一）财务分析的方法 1、比较分析法 （1）可比较的指标 （2）可比较的对象 2、因素分析法 财务报表分析 （二）基本的财务比率 1、反映变现能力的比率 ⑴ 流动比率 = 流动资产/流动负债 经济意义：反映企业的短期偿债能力。 ⑵ 速动比率（酸性测试比率） = （流动资产-存货）/流动负债 注意 A. 为什么要进一步计算速动比率？ B. 注意两个概念： a. 速动资产 b. 营运资金（营运资本） 反映变现能力的比率 （3）现金比率 =货币资金/流动负债 基本的财务比率 2、反映营运能力（资产管理）的比率 （1）存货周转率 =销售成本/平均存货 （2）应收帐款周转率 =销售收入/平均应收帐款 注意 周转天数 存货周转天数 =360/存货周转率 =360*平均存货/销售成本 应收帐款周转天数 =360/应收帐款周转率 =360*平均应收帐款/销售收入 【思考】 存货周转天数和应收帐款周转天数有何联系？ 存货周转天数+应收帐款周转天数 =营业周期 反映营运能力（资产管理）的比率 （3）流动资产周转率 =销售收入/平均流动资产 （4）总资产周转率 =销售收入/平均资产总额 【思考与讨论】 A.以上资产管理能力指标的评价标准如何？ B.关于周转率指标的计算 周转率 = 周转额/平均占用 基本的财务比率 3、反映负债情况的比率 （1）资产负债率 =负债总额/资产总额 （2）产权比率 =负债总额/股东权益总额 （3） 利息保障倍数（已获利息倍数） =息税前利润/利息费用 注意 A、为什么用息税前利润？ B、关于负债比率的评价标准 C、一般规律 基本的财务比率 4、反映盈利能力的比率 （1）销售净利率 （2）销售毛利率 （3）资产净利率 （4）净资产收益率 【思考】 以上四个指标如何掌握？ 【课堂练习】 请计算反映东方公司企业盈利能力的四个指标。 注意 对于上市公司，还要计算两个指标： 每股收益 =净利润/平均发行在外普通股股数 市盈率 =普通股每股市价/每股收益 三、财务分析应用 【例】以前述东方公司为例，请计算东方公司2014年下列财务指标： （1）流动比率； （2）速动比率； （3）存货周转率； （4）应收帐款周转率； （5）流动资产周转率； （6）总资产周转率； （7）资产负债率； （8）产权比率； （9）利息保障倍数； （10）销售净利率； （11）销售毛利率； （12）资产净利率； （13）净资产收益率。 【思考】 以上东方公司2014年财务状况及经营成果如何？ 四、杜邦财务分析体系 1、基本方法 以净资产收益率为突破口，层层分解指标，进而找出影响指标变动的原因和变动趋势。 注意： Ａ.为什么选用净资产收益率作为中心指标？ Ｂ.如何掌握杜邦分析体系？ 注意 Ｃ. 决定权益净利率的三个主要因素： 销售净利率 资产周转率 权益乘数 注意 D. 关于“权益乘数” 权益乘数